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4万亿养老金入市在即

  12月6日,“犀利财长”楼继伟履新全国社会保障基金理事会理事长9天后,21家基本养老保险基金证券投资管理机构,通过全国社会保障基金理事会评审新鲜出炉。
  某种程度上,这21家机构解决了地方基本养老保险基金(基本养老金)投资只有“委托人”没有“受托人”的局面。而“受托人”的到来将为基本养老金投资运营扫清程序上的障碍,提速其入市步伐。
  就基本养老金的规模来看,2015年,我国基本养老金累计结存39937亿元。单从基金的收益本质来看,《中国社会保险发展年度报告2015》数据显示,从2013年至2015年,中国企业养老保险基金收益率分别为2.4%、2.9%、3.1%,远低于市场平均水平,甚至2013年和2014年分别低于全国通货膨胀水平。这意味着,目前仅限于“银行储蓄”和“购买国债”的管理政策造成养老金基金连年贬值。
  然而,在保障“养命钱”这个社会保障功能的同时,又要实现自身的保值增值,国家对基本养老金的投资运营并非没有动作。
  2012 年3 月,经国务院批准,全国社保基金理事会与广东省政府签订合约,受托投资管理广东省部分企业职工养老保险基金结余资金1000 亿元,该委托资金并入全国社保基金统一运营;2016 年7 月,经国务院批准,山东省确定将1000 亿元基本养老保险基金结余资金通过分批划转,委托社保基金运营。
  据悉,广东委托资金1000亿元,4年累计收益率为31.427%,年均收益率为7.07%;山东委托资金不足一年,总收益率达7.39%。
  无疑,广东、山东委托投资的情况说明,养老金市场化投资收益远高于买国债和储蓄。
  按国务院印发的《基本养老保险基金投资管理办法》有关规定:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。也就是说,未来将有近两万亿元基本养老金可用于投资。
  值得关注的是,业内人士分析指出,如果基本养老金被用以投资股票则与股民投资股票有着本质区别,前者一般都由受托机构参与到一级市场,或者参与到一级半市场的增发。在谈增发时,受托机构有能力以低于二级市场的股价参与其中,收益良好。而后者则是去二级市场追涨杀跌。


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