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工业企业资金筹措管理

  【提 要】本文主要阐述了工业企业的主要筹资渠道与方式、工业企业的主要流动负债与长期负债、工业企业资金筹措的资金成本等问题。
  【关键词】工业企业 资金筹措 管理
  资金筹措是工业企业财务管理的重要任务。资金筹集渠道一般分为内部筹资与外部筹资,其筹资方式分为自有资金与借入资金。本文主要探讨借入资金的筹集方式与借入资金成本的计算。
  1.工业企业的主要筹资渠道与方式
  资金是工业企业进行生产经营活动的血液,企业筹集资金是为了自身的生存与发展。过去国有企业资金来源主要是依靠国家财政拨款,筹资渠道单一,随着市场经济的发展。国企改革的不断深入,企业的筹资渠道也呈多元化,主要有内部筹资及外部筹资,主要包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、外商资金、职工资金、企业自留资金等。
  企业筹资方式是企业取得资金的形式。筹资方式一般分为两类:一是自有资金,即所有者权益,包括资本金与资本公积;二是借入资金,即负债,主要分为流动负债与长期负债。
  2.工业企业的主要流动负债与长期负债
  2.1流动负债
  也称短期筹资,是要在一年内或一个生产经营周期内偿还的债务,一般包括:短期借款、商业信用、应付费用、短期融资券等。
  (1)短期借款。
  也将流动资金贷款,是企业为解决短期资金需求而向银行申请借入的流动资金借款、周转借款、临时借款、结算借款。申请短期借款,企业必须按生产经营的需要,向银行递交书面申请书,标明借款种类、借款数额、借款用途、借款原因、还款日期,再由银行对企业的借款用途、原因、还款保证等进行审查,双方签订借款合同。
  (2)商业信用
  商业信用主要包括以下三种形式:
  一是应付账款。是在供货方对购货方充分信任的条件下提供的,即销售单位先提供商品或劳务,购买单位在一定期限内再归还货款。此方式能解决购买单位短时期内资金缺乏的困难,对销货单位来说易于推销、提高销售数量。
  二是商业汇票。是单位间根据购销合同进行延期付款交易时开具的反映债权债务关系的票据。商业汇票按承兑人不同分为两种:由付款人承兑的为商业承兑汇票,由银行承兑的为银行承兑汇票。商业汇票经过承兑人承兑,承兑人到期负有无条件支付票款的责任,承兑期限为3-6个月,最长不得超过9个月。销售单位若急需资金,可以在汇票没有到期时,贴付一定的利息从银行提前兑现,及时补充所需资金,即票据贴现。
  三是预收货款。是销货单位在付出商品前预先向购货单位收取的部分或全部货款的信用行为。一般购货单位在购买市场紧俏商品或要求提供生产周期长、投资较大的工程时,必须预先提供部分货款。
  2.2长期筹资
  即长期负债,它是负债期限超过一年的债务,是为满足企业较长时期的资金需求而出现的债务。长期筹资主要有:股票、长期债券、长期借款等。
  (1)股票
  股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券。股票按股东权利及义务的差别分为普通股和优先股。二者的区别是优先股股东享有公司资产优先的保障权益,若公司解体,优先股的所有者可以享有优先于普通股的还本保障,并在普通股的股息发放前,优先股享有特定股息率的优先支付保证。
  (2)长期债券
  长期债券是由企业、银行或政府发行的还款期限在1年以上的有价证券。债券分为抵押品债券和无抵押品债券。在股票市场不景气时,债券市场是企业的主要筹资场所。长期债券需要大量的资金来源以满足固定债息支出和偿债基金的需求,使企业的财力负担和破产机会增大,造成长期债券成本上升。
  (3)长期借款
  长期借款主要包括技术改造借款与基本建设借款。只要符合长期借款的规定,就有可能申请到长期借款。利用长期借款的优点是利息可以在所得税前列支,这样大大降低了筹资成本;长期借款通过企业与银行直接协商,有可能在数量、利息上视具体情况而变化,这比债券投资方便得多。长期借款需要以年金形式归还本金和利息,可能造成大量的现金支出,引发企业资金紧张。
  2.3应付费用
  应付费用是暂时应付而未付的款项,如应付工资、应缴税金、应付利润、应付福利费、应付预提费用等。此项款项占用期限短,到期需及时支付,在通常情况下不可占用。
  2.4短期融资券
  短期融资券即商业票据,它是由信誉较好的工商企业或金融企业发行的短期无担保本票。筹资成本低于银行同期贷款利率,而且筹资数额比银行贷款额度要大。而发行短期融资券通常期限要在9个月以下,到期归还,风险性较大。
  3.工业企业资金筹措的资金成本
  所谓资金成本是企业支付给银行、个人或其他投资者的资金使用费。资金成本率就是资金占用费与筹资净额的比例,其计算公式如下:
  资金成本率=资金占用表/(筹资总额-资金筹资费)×100%
  资金占用费指利息扣除利息部分免缴的所得税,即企业实际负担的资金占用费为利息;筹资净额是筹资总额扣除筹资总额与筹资费率的乘积。
  在短期筹资中,如应付账款、应付费用等,因其占用时间短,通常不计算资金成本。企业在筹集资金时,要尽可能筹集资金成本率低的资金。而因外部条件的限制,企业所需资金不可能只从某种资金成本较低的来源筹得,多种渠道、多种筹资方式的组合对分散筹资风险有可能更有利。各种资金来源的比重怎样才算合理,并无固定模式。通过测定不同方案的综合资金成本率的方法加以选择,综合资金成本率低的方案最优。
  (作者单位:龙煤七台河分公司机电设备维修总厂;黑龙江 ·七台河 154600)


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