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FDI对东道国经济增长效应的理论分析

作者:未知

  摘 要:本文主要通过资金效应、技术溢出效应以及制度建设效应理论分析了FDI对经济增长效应的作用机制,并从金融因素、技术因素、人力资本因素、政府因素分析了影响FDI的经济增长促进效应的作用机制。
  关键词:FDI;经济增长效应;作用机制
  一、基于FDI的经济增长效应作用机制分析
  通过对已有文献的研究,发现外国直接投资对东道国经济增长的促进作用主要体现在资本效应、技术溢出效应和制度建设效应。
  (1)资金效应
  外资流入缓解了东道国经济发展过程中资金不足的问题,弥补了储蓄缺口,促进了东道国国内投资计划;另一方面,银行业通过资产出售和公开上市方式引入了大量的外资,加剧了金融市场的竞争。竞争的加剧降低了信贷市场的利率,提高了东道国中小企业融资的可能性,从而促进了东道国的经济增长。
  (2)技术溢出效应
  根据内生增长理论,FDI可以通过技术溢出促进技术进步和经济增长。外商直接投资的技术溢出效应渠道主要通过研发和人力资本实现。外资进入东道国后,研发和人力资本等因素会通过各种渠道不由自主地溢出,促进东道国的生产力和经济增长(赵燕、王洁,2007)。
  (3)制度建设效应
  制度建设的效果是一国经济发展的基础,制度的影响主要表现在政府的行为、产权制度、市场化程度和对外开放的程度上。外商直接投资将影响东道国的制度建设,进而影响东道国的经济增长效应。
  二、基于FDI经济增长效应的影响因素机制分析
  本文在众多学者研究的基础上,发现外商直接投资促进经济增长效应的影响因素主要有金融因素、技术因素、人力资本因素和政府因素几个方面。
  (1)金融因素对FDI的经济增长促进效应的影响
  东道国金融市场发展水平是影响一国或地区FDI吸引能力的关键因素,东道国的金融市场发展情况会影响到FDI的经济增长促进效应的发挥。金融因素对FDI的经济增长促进效应的影响体现在以下几个方面。
  1.技术创新实现效应。东道国完善的金融体系可以为东道国企业提供融资条件,进行技术模仿和创新。东道国的金融市场效率低下会阻碍潜在企业家的出现和新企业的建立,同时,外部融资可以为进行技术模仿创新的企业分散风险、增强流动性,这将促进外商直接投资的技术溢出效应,进而放大外商直接投资的经济增长促进效应。
  2.人力资本转移效应。国内金融市场越发达,企业融资成本越低,企业家从外资企业向内资企业转移劳动力或自主创业的门槛越低,外商投资企业向内资企业转化和新建的可能性越大(曾慧,2009),因此,通过人力资本转移的FDI溢出效应越显著,将放大FDI的经济增长促进效应。
  3.产业前后向联系效应。投资国的企业将与东道国的供应商和客户有联系,在沟通过程中将有前后联系,这种技术溢出效应将促进东道国的发展。发达高效的金融市场能为企业提供多种金融服务,如资金兑付、收付、转移等,这些会增强投资国企业与东道国上下游企业的交互,产生前后向联系,从而促进FDI的经济增长促进效应的发挥。
  4.投资优化效应。Niels和Roberit(2003)指出,健全的金融体系可以将大部分外资投资于边际产出较高的项目,从而提高资金配置和使用效率,促进外商直接投资的经济增长。
  (2)技术因素对FDI的经济增长促进效应的影响
  东道国技术水平对FDI经济增长促进效应的影响主要体现在其对FDI示范模型效应、产业关联效应和人才培养流动效应的促进上。
  1.技术因素对FDI示范-模仿效应的影响
  示范模仿效应,又称传染效应,是指东道国通过“看中学”和“做中学”对外资企业的技术模仿和学习。东道国的技术水平将影响其对投资国技术的吸收,即东道国的技术水平将影响FDI溢出的示范模仿效应,进而影响FDI的经济增长促进效应。
  2.技术因素对FDI产业关联效应的影响
  跨国公司的子公司在东道国投资时,将与国内企业建立五条产业联系。东道国技术水平如果过于薄弱,投资国很难与本地上下游企業进行合作,弱化了产业关联效应;相反,东道国提升自身企业技术水平,有利于东道国企业获得更多的与投资国企业合作的机会。
  3.技术因素对FDI人员流动效应的影响
  人员流动效应指外资公司在对外投资的演进中雇佣东道国的当地技术人员和管理人员,并且可能对其进行深层次的培训,这些技术人员如果跳槽回东道国企业或自主创业时,技术外溢效应就会产生;另一方面,如果外资企业自身的员工跳槽到东道国企业或在东道国进行创业,也会发生人员流动效应,促进了FDI的技术外溢。
  如果东道国技术水平薄弱,投资国企业较难招募合格的本地技术工人和管理人员,即使招募到了可能培训效果也不佳;另一方面,由于东道国技术水平薄弱、企业技术水平不高、技术环境较差,就算外企培养了大批本地高级技术人员,这些新培养出来的以及外资企业自身的高级技术工人、管理人员也很难找到本地合适的企业跳槽或者找到合适的创业机会。
  (3)人力资本因素对FDI的经济增长促进效应的影响
  人力资本主要影响一国的技术吸收能力,从而影响FDI的经济增长促进效应。就FDI技术外溢效应中的示范-模仿效应而言,一国人力资本的提升可以增强其对外企产品、技术和流程等的模仿和学习,而且可以在模仿学习中进行吸收创新,进而提升本国技术水平;另外,就产业联系效应而言,显然拥有高人力资本的东道国企业更有机会和技术型外企建立合作关系;就人员流动效应而言,拥有更高人力资本的东道国企业更有可能吸引高技术外企人才的加盟;从竞争效应来看,外资进入将加剧东道国企业的竞争,迫使东道国企业加大研发投入,升级生产设备和技术,完善生产管理流程,这些都离不开人力资本的支持。   (4)政府因素对FDI的经济增长促进效应的影响
  1.政府制度安排对FDI的经济增长促进效应的影响。政府通过对税收、金融、财政、贸易、货币、劳动保障、产权等市场制度安排调节市场行为从而影响FDI的技术外溢效应。
  2.政府制度安排对FDI示范-模仿效应的影响。东道国企业对外资企业的技术模仿创新需要便利自由的商业制度环境、便利的金融制度环境;贸易的自由便于东道国企业接触外国产品服务;但是另一方面,越完善的产权安排似乎越不利于东道国企业对外企的技术模仿。可见,经济制度的完善对示范模仿效应的影响是两方面的。
  3.政府制度安排对FDI竞争效应的影响。外商直接投资的流入将对东道国企业产生竞争效应。外企的加入会加剧东道国企业竞争,迫使东道国企业加大研发投入,提升生产设备和技术,改进生产管理流程等,投资自由的安排会促进这一效应。
  4.政府制度安排对FDI产业联系效应的影响。商业自由的安排有利于企业间产业联系,增强东道国企业与投资国企业的产业联系。
  5.政府支出对FDI的经济增长促进效应的影响。陈浪南、杨子晖(2007)指出中国政府的公共投资挤进了私人投资,社会文教费的支出挤出了私人投资。可见,政府支出对民间投资的影响是两方面的,取决于一国经济发展的状态。通过影响民间投资,政府支出对东道国企业进行技术模仿、企业升级等的企业投资发展行为产生挤入或挤出的影响。挤入效应主要体现在政府项目带动的民间企业的投资行为,而挤出效应主要体现在对民间企业发展融资的挤占上。
  参考文献
  [1]Niels H, Roberit L. 2003. Foreign Direcit Invesitmenit, Financial Developmenit and Economic Growith[J]. ithe Journal of Developmenit Situdies,itaylor and Francis Journals(40).
  [2]陳浪南,杨子晖.中国政府支出和融资对私人投资挤出效应的经验研究[J].世界经济,2007,(1).
  [3]曾慧.基于技术创新能力的FDI与中国经济增长[J].浙江工商大学学报,2012,(05).
  [4]赵燕,王洁.继续引进外资深化“外商直接投资”技术外溢效应[J].经营与管理,2007,(1).
论文来源:《财讯》 2019年10期
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