PPP融资模式在城市轨道交通建设中的运用研究
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摘 要 PPP融资模式是在合作共赢理念的基础上形成的现代新型融资模式，主要应用在公共部门的基础设施建设工程项目中，通过政府采购的方式与中标单位签订特许合同，允许中标单位针对合同项目开展筹资、建设以及经营管理工作。本文介绍PPP融资模式的概念，分析其特点以及在城市轨道交通建设中的优势，介绍此模式的流程，并且以实例介绍此模式的实际运用。
关键词 PPP融资模式 城市轨道交通建设 运用
一、引言
目前我国的城市轨道交通建设需求不断增加，相应的投资需求也不断增加，而且通常难以单纯依赖政府财政来解决。因此，在此类项目建设中开始采用PPP融资模式。
二、PPP融资模式概述
PPP融资模式就是在合作共赢理念的基础上形成的现代新型融资模式，主要应用在公共部门的基础设施建设工程项目中，通过政府采购的方式与中标单位签订特许合同，允许中标单位针对合同项目开展筹资、建设以及经营管理工作。首先是针对经营性项目，由于此类项目的收费标准和基础比较明确，通过经营收费就可以获利，所以可以按照政府授予经营权的模式开展。其次是针对非经营性项目，由于使用者付费的基础比较缺乏，其回收成本的方式主要是政府付费，所以则可以采用市场化的模式。最后是针对准经营性项目，主要表现出经营收费地域投资成本的特点，因此需要政府给予资金补贴或者提供政策資源，可以通过政府授予特许经营权、同时给予财政补贴或直接参股的模式开展。
三、PPP融资模式应用于城市轨道交通建设的优越性
首先，PPP融资模式属于一种特许权项目，主要是用于资源勘探与开发、基础设施建设、公用时间建设等大型项目，此类项目的所有权属于国家，而通过此融资模式，可以通过与公共部门签订特许合同的方式，将这些项目建设中的建设、经营以及维护等特权交给私营企业。其次，PPP融资模式是根据项目的预期收益和特许合同权益开展融资。在此融资模式下，可以依靠项目公司的资产以及公共部门的承诺来贷款融资，其中贷款偿还以及投资回报补偿的主要资金就是项目运营的收入以及公共部门给予的优惠政策所转化的效益等。最后，PPP融资模式的合作关系属于长期合作关系，其特许经营权通常在10～30年，甚至是项目的整个生命周期，有利于在项目的生命周期内提升运营和维护效率。
将PPP融资模式应用到轨道交通建设项目中，首先可以加快项目建设进程，在较短的时间内向公共部门基础设施建设领域快速扩展。其次可以降低项目建设成本以及缩短项目施工时间。再次，私人部门可以通过先进的管理模式和技术工艺来确保项目质量。最后，可以通过预先支付款项和收入分配安排、公私部门折算现有资产的实际价值等方式筹集资金以及创造经济利益，有利于加快现有资产货币化。
四、PPP融资模式下轨道交通建设项目融资分析
首先是在前期准备阶段，主要包括立项以及可行性研究两部分工作。其中立项主要是公共部门根据公共需求和社会发展需求立项，或者项目发起人根据公共部门投资规划和市场需求向政府提出申请。而可行性研究就是评价项目的经济、技术以及市场等可行性，同时还要综合评价民间资本的吸引力、实力以及风险承受能力等。
其次是在确定PPP项目公司的阶段。在此阶段中，主要通过引入竞争机制的招标方式来选择具有雄厚实力的民间投资机构。
再次是项目实施阶段。针对此阶段中项目建设和运营两部分内容，主要是在政府发挥监督检查职能的同时，做好项目竣工验收以及维护保养计划执行情况的监督检查，并严格按照特许权协议要求，开展此项目的设计、建设和运营维护工作。
最后是项目移交阶段。在此模式下，合同规定的特许经营期满之后，需要项目公司向公共部门或机构正常移交。
五、PPP模式在轨道交通建设中的应用案例
以北京地铁四号线为例，这是我国第一次在地铁工程中采用PPP模式。在此项目中，主要是北京市政府与香港地铁公司签订PPP项目特许经营协议，其中PPP合作公司主要是北京首创股份有限公司、香港铁路有限公司以及北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”）三家企业合作成立的北京京港地铁有限公司。其中京投公司主要负责车站、洞体等土建工程的投资建设，而京港地铁公司负责信号、车辆以及电力等设备资金的投资和轨道交通设施的运营与维护。在此模式下，政府向PPP项目公司提供原油投资所形成资金的无偿或低廉价格的租赁，并通过提高项目成熟阶段租金的方式使政府投资公司参与利润分配，确保在特许经营期满之后此项目可以顺利移交给政府，或者通过长期合作的方式签订经营合同。通过此种模式，不仅缓解了政府的财政压力，吸收了社会闲置资本并使各出资方分担风险，同时还推动了公共服务供给的多元化发展。
六、结语
PPP融资模式作为一种新型的融资模式，在目前快速发展建设的城市轨道交通项目中表现出显著的优势以及巨大的发展潜力。此种模式不仅可以减轻政府的财政压力，而且可以鼓励以及充分利用社会资本，同时还可以节省项目建设时间和成本，实现项目建设速度和质量的提高。
（作者单位为中国电建集团铁路建设有限公司）
参考文献
[1] 吕敏蓉.城市轨道交通项目PPP融资模式风险管理研究[J].特区经济，2017（4）：78-80.
[2] 夏林冲. PPP模式在城市轨道交通建设中的应用分析[J].丝路视野，2017（16）：66.
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