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A股短期势头不减

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  已经迈入“4”时代的中国A股在接下来的日子里,还能再令投资者兴奋吗?
  当“一人一户”的限制被打破,当资金蜂拥进入股市,当牛市成为中国经济转型升级的需要,股市的后市如何,什么是支撑股市的力量,哪些领域又将创造新的市场空间?
  股市继续受益政策支持
  《经济》:自4月13日起A股市场全面放开了一人一户限制。同一投资者最多可以申请开立20个A股账户、封闭式基金账户,能申请开立一个信用账户、B股账户。这对于现在的股市来说,是否会成为一个新的利好?
  王小军:从某种程度上来说,确实对中国股市是一个利好,资金进入股市将更为方便。原来由于一人一户限制,很多投资者在一个证券公司可能不愿意投入太多钱,同时又不好意思把钱转到另外的公司。现在一人多户,可以直接在不同的证券公司开户,投资者的选择更多一些。虽然对证券公司的经纪业务有一点打压,但是对于整个市场来说,利好多一些。
  《经济》:自4月8日沪指冲上4000点,大盘已经进入“4”时代。您觉得从短期或长期的角度来说,大盘的趋势会是什么样的?
  王小军:我觉得行情还会延续。总体上政策比较呵护股市,所以虽然基本面上不太支持,实体经济数据表现比较差,但这将使得政策利好得以持续,所以趋势上来说还是没有问题的。
  其实有些虚拟经济的基本面还是不错的,例如银行,虽然近期不良率在上升,但是从几个月后降息和降准的趋势来看,可以预期将来贷款风险会下行,这其实对银行股是利好。
  另外一个支持股市的因素就是对比因素。从居民资产配置的角度考虑,原来银行理财体量很大,有十几万亿,此外还有一些P2P理财。现在降息之后,利率水平都在下行通道,这些理财和债券收益也会往下降,资金就会寻求新的投资渠道。总体上看流动性比较好,这对股市非常有利。
  现在不敢说长期,至少在中短期之内也就是今年,状态会不错。
  金融板块有潜力
  《经济》:2015年上半年券商股一直受追捧,您怎么看接下来券商股的表现?
  王小军:券商股的表现从去年以来大概分成3段。去年年底那一段涨幅较大,今年一季度表现并不是特别理想,勉强跟上总体市场涨幅,最近这段时间有一些上涨,但今年以来整体表现不是特别好,原因在于估值太高。虽然业绩很好,但是涨得太多也有一些市场的交易行为因素在里面,后面如果没有持续力量和资金再进去,就很难再往上涨。最近这一波也主要是前几天陆续有3月份的数据出来,比大家预期得要好一些,所以爆发了一下。往后看,我认为券商股还会逐渐创新高,但不会有去年下半年那么猛烈的涨幅,毕竟现在的估值已经很高了。
  《经济》:在券商股之外,哪些股票相对来说潜力会更大?
  王小军:整体银行股、保险股等金融板块都是不错的。保险公司收保费,赚取中间的价差,收保费之后需要给人家赔付或收益,例如跟基准利率挂钩。它们实际上也是拿着保费去二级市场投资股票或债券,现在从投保来看,实际上是一个滞后的指标,因为去年投资收益率比较高,所以吸引很多人购买保险产品,所以产品销售这一块相对来说比较好。综合从成本端和收益端来看都还行,所以保险板块应该还是可以的,尤其是寿险,会更好一点。
  《经济》:在这波行情中,几乎所有跟互联网金融沾边的上市公司的股票都有所上涨,特别是在“互联网+”概念被提出后,一番新的资本运作再度兴起,互联网金融概念股的走势将是什么样的?会否有泡沫挤出的过程?
  王小军:“互联网+”这个概念涉及方方面面,实体经济领域也会逐渐涉及。这是国家战略,现在刚提出来,猛涨一波,以后会回落。但是回落的速度不一定有那么迅速。尤其是实体经济和互联网的结合并没有那么快,但虚拟经济这块结合很快,所以可能会是先涨、再跌、再涨、再跌这样的一个慢牛行情。
  建议新手买指数股
  《经济》:现在每周新开户数都破百万,90后开始进入股市,您觉得应该如何操作?
  王小军:从实际情况来看,刚刚进入股市的人往往胆子很大,因为不知道风险,只有经过一两次的牛熊转换,可能才知道里面的风险,例如2008年很多股票都下跌逾90%,那种惨烈,他们是没有经历过的。还有2011年和2012年,很多股票都一直在下跌。现在,确实也是一个比较好的机会,但就算是牛市可能也会有调整,而且调整的幅度也不一定会小,但最终也有可能不会套住投资者。
  我建议投资者可以买指数股,只要相信牛市,指数股就会涨,这样也可以避免一些个股选择上的困难。另外买股票也要了解一下各种股票之间的区别,不要盲目跟风,不能人家买什么你就买什么。
  《经济》:在资金的具体配置上,您有何建议?
  王小军:在资金的分配上,我建议新入场的投资者可以拿50%的资金投资指数,例如沪深300和上证指数,另外25%-30%左右可以放在金融股上面,其他部分可以参与一些热点题材。
  《经济》:现在很多资金跑到港股,您怎么看A股和H股的投资价值?
  王小军:如果说从估值的角度来说,肯定是港股更便宜一点,但是因为两地风格和投资者结构不一样,所以将来的涨幅也没有可比性,虽然A股和H股之间有沪港通作为连接,但是规模还是比较小的,实际上还是两个相对独立的市场,所以投资者还是要分开考量。
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