产业结构视角下绿色信贷对供给侧结构性改革的影响分析

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　　摘 要：十九大报告提出，中国必须坚持质量第一，效益第一的原则，通过进行供给侧结构性改革，推动现代化经济体系的建设。从产业结构角度切入，考察绿色信贷对于供给侧结构性改革的影响。研究发现，绿色信贷通过影响资金供应状况、技术进步、商品供应、投资需求的方式，影响产业结构，从而对供给侧结构优化产生正向影响。同时，虽然绿色信贷发展整体向好，但依然存在一些问题，解决这些问题是我国未来一段时间的工作重点。
　　关键词：产业结构;绿色信贷;供给侧结构性改革;影响机制
　　中图分类号：F830      文献标志码：A        文章编号：1673-291X（2019）22-0094-01
　　在过去的几十年里，中国经济的高速增长也带来了很多的资源和环境问题。十九大报告数次强调了绿色发展理念，将绿色经济的重要性上升到了国家战略层面。而绿色信贷是绿色经济在金融领域的重要体现。绿色信贷是指商业银行等金融机构根据国家政策，对从事绿色产业的企业进行贷款支持并提供优惠利率，同时限制污染企业新建项目的融资贷款额度并征收惩罚性的高利率[1]。
　　正如十九大报告所言，中国必须通过进行供给侧结构性改革，推动现代化经济体系的建设。供给侧结构性改革是现阶段中国经济工作的重中之重，其核心就是产业结构的优化升级。
　　2017年人民银行发布的《中国货币政策执行报告》指出，积极探索发挥信贷政策的结构引导作用，支持经济结构调整和转型升级，提出发挥信贷政策在供给侧结构性改革中的作用。
　　一、国内外研究
　　供給侧结构性改革是我国首创的概念，但其核心是产业结构升级，因此国外关于产业结构的研究可以作为参考。Salazar（1998）研究指出，金融机构通过利用绿色信贷和绿色债券等金融工具引流资金，从而实现产业结构的优化升级[2]。Anderson（2016）研究发现，环境金融以创造绿色金融工具为主要手段，促进替代能源的发展，从而产生了推动产业结构优化升级的效果[3]。
　　国内的研究主要有两个方面。一方面是绿色信贷对产业结构的影响。陈伟光、胡当（2011）提出绿色信贷实施一段时间后，未能显著推动我国产业结构升级[4]。舒晓婷（2017）的研究表明，发展绿色信贷有利于产业结构转型升级[5]。裴育、徐炜锋和杨国桥（2018）研究发现，绿色信贷投入直接促进了绿色产业发展与地区经济增长[6]。龙云安、陈国庆（2018）研究发现，虽然目前来看绿色信贷对第一、二产业具有一定的影响，但第三产业受其影响较小[7]。徐胜、赵欣欣和姚双（2018）研究指出，整体看我国绿色信贷对促进产业结构升级的效果显著[8]。另一方面是信贷对于供给侧结构性改革的影响。吴少新（2016）认为在供给侧结构改革中，应该开展绿色信贷，加大对绿色经济的支持[9]。曾辉和袁佳（2016）发现，我国存在过剩产能行业信贷资金占比较高、绿色产业融资渠道窄等问题[10]。
　　现有文献中，关于绿色信贷对供给侧结构性改革的影响研究甚少。本研究从产业结构角度切入，考察绿色信贷对于供给侧结构性改革是否具有显著影响，具有怎样的影响，理清作用机制，具有极其重要的现实意义。
　　二、我国绿色信贷和供给侧结构性改革现状
　　据中国银监会2013年印发的《绿色信贷统计制度》，绿色信贷包含支持节能环保项目的贷款和支持战略性新兴环保产业的贷款。笔者采用国内研究者普遍的做法，用《中国银行业社会责任报告》中的节能环保项目贷款额来表示绿色贷款。供给侧结构性改革是2015年提出的新概念，目前统计数据中没有专门的类目衡量，且本文是基于产业结构视角进行的研究，所以笔者采用产业结构分析的一般思路，将产业划分为一、二、三次产业，通过考察一二三产业的增长状况来衡量供给侧结构发展状况。
　　国家统计局数据显示，2004年我国节能环保贷款余额仅为885.3亿元人民币，截至2016年，该项余额上升至58 100亿元。增速极快，平均增长率高达56%，但就总额来看，其在国内贷款总额中占比依旧较小。这表明，我国现阶段绿色贷款规模增长较快，但仍处于发展初级阶段，需要重点扶持。2004—2016年间，第一产业增加值由20 904.3亿元上升至63 671亿元;第二产业增加值由74 286.9亿元上升至296 236亿元;第三产业的增加值由66 648.9亿元上升至384 221亿元。2004—2016年一二三产业的增加值和绿色贷款余额趋势是一致的，均逐渐增加，但是增速不同。绿色贷款增速最快;三次产业间相比，第二三产业增速明显高于第一产业，这体现了产业结构优化的趋势。由此可见，一方面，绿色信贷的变化与三次产业自身的发展存在正相关关系;另一方面，绿色信贷发展与产业结构优化存在趋势一致性，也即与供给侧结构的优化存在正相关关系。
　　三、理论分析
　　由数据可知绿色信贷与供给侧结构的优化升级有正相关关系。但难以确定二者存在因果关系，即绿色信贷是否对于供给侧结构性改革具有正向影响仍为待证事实。由于供给侧结构性改革的核心就是产业结构的优化。现代产业经济理论表明，产业结构变动受供给因素和需求因素共同影响。其中，供给因素包括自然条件、人口因素、技术进步、资金供应状况、商品供应状况以及环境因素;需求因素包括消费需求、投资需求、国际贸易、国际投资等[11]。其中，绿色信贷可以通过直接影响资金供应状况，间接影响技术进步、商品供应、投资需求的方式，影响产业结构的优化升级。
　　其一，绿色信贷直接带来资金供应流向绿色产业。各部门的资金投入量的不同，决定了资源在各个部门间的配置，从而带来产业结构的变化。绿色信贷带来的资金流向绿色产业，增加了绿色产业的资源配置量，从而对于产业结构的优化具有直接影响。其二，绿色信贷能加速绿色产业的技术进步。技术进步是影响一个国家产业结构变化的最重要的因素之一。技术进步通过拓宽劳动对象，引发人们新需求，提高部门比较生产率来促进产业的迅速发展，从而带来产业结构的变化。绿色信贷为绿色产业带来了资金，有利于产业中新技术的研发和应用，从而间接导致产业结构的优化。其三，绿色信贷能增加绿色产业中的商品供应。原材料、中间投入品、零部件、进口品等商品的供应状况对产业结构变动会产生较大影响。绿色信贷所带来的资金为绿色产业提供了更多的商品供应，商品供应增加推动了绿色产业的进步，从而间接影响产业结构优化。其四，绿色信贷能增加对绿色产业的投资需求。一方面，绿色信贷体现了国家的产业政策倾向，向投资者传递积极信号，增加了投资者对绿色产业的投资需求;另一方面，绿色信贷的增加会加速绿色产业的增长，高速增长的产业天然具有极大的投资吸引力。综上，绿色信贷为绿色产业带来了更多的投资，从而加速绿色产业的发展，进而促进产业结构优化。 　　由理论分析可知，绿色信贷通过影响资金供应状况，技术进步、商品供应、投资需求的方式，影响产业结构优化。绿色信贷的增加，将会促进绿色产业的发展，进而促进产业结构优化。由于供给侧结构性改革的核心就是产业结构的优化。因此，绿色信贷对于供给侧结构优化具有正向影响，绿色信贷的增加对促进供给侧结构性改革具有重要的积极意义。
　　四、结语
　　综上所述，我国实施的绿色信贷政策促进了供给侧结构的优化升级，绿色信贷对于资金的导向作用逐渐增强。然而，绿色信贷在实施过程中还存在一些问题。如绿色信贷总额较小，无法对资金流向产生决定性的作用;缺乏企业环保信息披露的具体规范，银行执行难度较大;政府相关部门对造成污染的企业监管力度不足，也缺乏有效的手段激励企业进行绿色改造。这些问题都需要在接下来的工作中重点关注，及时解决，为绿色信贷的健康发展扫除障碍，使之能更好地助力供给侧结构性改革。
　　参考文献：
　　[1]  徐胜，赵欣欣，姚双.绿色信贷对产业结构升级的影响效应分析[J].上海财经大学学报，2018，（2）.
　　[2]  Salazar J.Environmental finance：Linking two world[R].Slovakia，1998.
　　[3]  Anderson J.Environmental finance[M].Amsterdam：Elsevie，2016.
　　[4]  陈伟光，胡当.绿色信贷对产业升级的作用机理与效应分析[J].江西财经大学学报，2011，（4）.
　　[5]  舒晓婷.绿色信贷对中国产业结构调整的作用与价值[J].改革与战略，2017，（10）.
　　[6]  裴育，徐炜锋，杨国桥.绿色信贷投入、绿色产业发展与地区经济增长——以浙江省湖州市为例[J].浙江社会科学，2018，（3）.
　　[7]  龙云安，陈国庆.“美丽中国”背景下我国绿色金融发展与产业结构优化[J].企业经济，2018，（4）.
　　[8]  徐胜，赵欣欣，姚双.绿色信贷对产业结构升级的影响效应分析[J].上海财经大学学报，2018，（2）.
　　[9]  吴少新.湖北供给侧结构改革的金融支持对策探讨[J].武汉金融，2016，（8）.
　　[10]  曾輝，袁佳.以绿色金融促进供给侧结构性改革[J].环境保护，2016，（19）.
　　[11]  臧旭恒，徐向艺，杨蕙馨.产业经济学[M].北京：经济科学出版社，2005.
　　[责任编辑 吴明宇]
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