试论我国风险资本市场的建立和完善
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【摘要】结合当前世界范围内风险资本市场的发展情况与成果来看，完善的风险资本市场对于促进国家范围内中小型企业的经营成长具有非常重要的作用，同时也是提升当前国家范围内企业技术创新能力、企业经营成长活力的重要措施，对提升当前国家在整个国际市场范围内市场竞争能力的一项重要基础市场。基于此，本文将结合当前我国风险资本市场的实际发展情况针对风险资本市场的基本概念和各项特点进行阐述总结，进而针对我国风险资本市场的建立和完善提出相应的建议举措。
【关键词】风险资本市场;基本概念;特点;建立完善
当前世界范围内已经形成了基本成熟的风险资本市场并具有其所属区域典型的运作方式，对于提升其所属国家范围内的企业发展活力与经营质量均发挥了非常积极的作用。而由于我国本身改革开放持续时间较短且短时间内就取得了非常优秀的发展成果，因此当前我国范围内风险资本市场虽然已经基本成型，然而在具体的市场运作过程中却仍然存在许多问题，并由此导致我国范围内风险资本市场的发展质量受到了相应的不利影响，对我国范围内风险资本市场的后续发展造成了一定的制约。基于此，我国政府部门必须充分认识到当前我国范围内风险资本市场的发展成就和发展问题，同时结合世界范围内风险资本市场的发展经验并依照我国国情特色，不断完善我国风险资本市场并使其能够对我国经济发展发挥更加重要的推动作用。也正因此，本文将结合当前我国风险资本市场的实际发展情况针对风险资本市场的基本概念和各项特点进行阐述总结，进而针对我国风险资本市场的建立和完善提出相应的建议举措。
一、风险资本市场的基本概念和相关特点
（一）风险资本市场的基本概念
风险资本市场是一个隶属于资本市场的子市场，其本身具有较高的运作风险且一被称作为创业投资资本市场。就风险资本本身的概念而言，其属于相关机构针对新创建的并经过相应的科学评估后认为具有异常成长潜力和发展机遇的小企业的投资资本。结合当前世界范围内对风险资本市场的认识来看，风险资本市场的概念与一般资本市场存在一定的对应性，例如一般資本市场通常会对已经发展成熟的大型和中型企业进行相应的长期投资，而风险资本市场则是针对正处于发展过程中的小型企业进行投资或者融资。由于资本本身对利益的追逐特性，因此风险资本市场在实际运作过程中相关机构对中小型企业的选择标准均在于其是否能够在特定的、预期的未来中获取到相应的、尽可能高的投资回报。也正因此，高新技术企业是当前风险资本市场运作过程中的主要投资对象。同时结合当前世界范围内风险资本市场的发展情况来看，风险资本市场本身又涵盖了私人风险投资市场、风险资本市场、创业板市场三种不同类型的子市场。
（二）风险资本市场的相关特点
结合当前世界范围内风险资本市场的实际运作情况来看，风险资本市场具有高投资、高风险、高收益的特点。就风险资本市场的本质而言，其对于高新技术企业的投资仍然属于一种经济性的投资，且这种投资本身仍然属于商品概念，其涵盖了资本资源、人力资源、知识资源乃至于社会资源等多种资源结构，并经过相应的优化组合后形成了特殊的组织结构，在资本所投资的高新技术企业中得到重新应用并以此促进高新技术企业的优良成长，最终实现资本投资的升值目的。就当前我国范围内风险资本市场的实际运作撑过来看，相关机构在与高新技术企业签订投资合同以后，相关机构所投入的资本成本其最终是否能够获得预期利益，仍然要依靠于当前机构所投资的高新技术企业在未来一段时间内的发展成果，而高新技术企业的发展成果则会受到当前市场风险、技术风险、管理风险等多种因素的制约，因此投资本身的收益才是风险资本的实际价格。风险资本市场运作过程中相关机构一旦投资成功，则必然会获得成本数倍的资金收益，而一旦投资失败则之前的成本大部分都会沦为一空。
二、我国范围内风险资本市场的发展现状
（一）我国范围内风险资本市场需求方的发展现状
结合当前我国范围内风险资本市场的实际运作情况来看，当前我国范围内风险资本市场的发展过程中，其需求方对于风险资本的投资回报和资本收益等概念性名词的认识程度仍然有待提升。相关需求方在风险资本市场的运作过程中，玩哇不能将风险投资看做是一种与优惠贷款或者风险贷款相同的资本投资，更不能将风险资本看作是一种不需要归还的成本投资，如此必然会对整个风险资本市场的良性发展和运作产生非常不利的影响;其次当前我国范围内风险资本市场的发展过程中，相关需求方在接受风险投资后经常会存在过度关注技术风险而轻视市场风险、管理风险以及政策风险的情况。究其原因，在于需求方本身作为高新技术企业且其创业者多为科技从业人员，因此多拥有相应的科技专场和技术能力，因此其早期技术风险较低的情况下产品质量足以满足客户与市场的技术需求，但创业者本身精力有限的情况下很难在兼顾技术风险的情况下完成对企业内部管理风险、外部市场风险的有效预测，对高新技术企业的未来发展势必会造成一定的不利影响;最后当前我国范围内针对风险资本市场的发展也存在一定的政策阻碍，例如民营科技企业其技术入股、分红、股权装让与股权出售等存在严重的比例限制，由此导致风险资本市场发展过程中相关科技从业人员的创业积极性受到严重制约，对风险资本市场发展过程中需求方的积极成长和拓展也造成了不利影响。
（二）我国范围内风险资本市场供给方的发展现状
结合当前我国范围内风险资本市场的实际运作与发展成果来看，首先由于风险资本市场运作发展的时间较短，因此在风险资本市场的运作过程中相关供给方能够提供的风险资本，多涵盖了资本成本、管理人员、管理知识、社会资历等多项结构内容。而上述内容元素虽然在经过一定的优化重组后能够为高新技术企业的发展壮大提供非常必要的帮助，但其资源本身也会存在一定的问题，例如资金成本数额多存在一定的缺口、管理人员本身存在拉帮结派的问题、管理人员无法兼顾金融管理与科技管理的多重要求等，对高新技术企业的发展也起到了一定的限制影响;其次在我国风险资本市场的运作过程中，由于我国法律法规仍然存在一定的不完善之处，导致很多机构在风险资本投资的过程中在严格意义上来说并不属于风险投资的范围，却仍然能够享受到风险投资的优惠条件，部分机构甚至会利用我国法律规定而享受到其严格意义上来说并不能享受到的投资待遇，对风险资本市场的良性运作和发展造成不利影响。 三、我国范围内风险资本市场的完善建议
（一）进一步明确风险投资主体资格
政府部门在风险资本市场的发展过程中必须要进一步明确风险投资主体的专业资格，要针对风险投资主体的投资支付能力、投资结构组成、投资成本来源等提出明确规定和要求，以此确保风险投资主体在风险资本市场的运作过程中具有更加专业的投资导向和投资能力，避免由于风险投资主体本身的能力限制而制约了高新技术企业的良好发展，同时也有效避免风险投资主体利用法律漏洞私自享受市场资源的不良问题。政府部门可以积极调动投资银行等非金融机构从事风险投资的积极性，进一步丰富风险投资主体的范围和边界。
（二）进一步建立风险资本释放机制
政府部门在风险资本市场的发展过程中必须要明确当前投资利益的回报机制和获取渠道，以此建立有效的风险资本释放机制，促使投资资本能够在风险资本市场的运作发展过程中始终呈现出良性的发展过程，避免由于风险资本无法释放而导致市场范围内相关投资主体始终无法在市场运作过程中获得有效利益的问题。政府部门也可以鼓励相关投资主体进一步吸纳社会闲散资金并建立相应的风险投资基金和运作机制，以此对风险投资主体进行规范指导和优惠补贴，促进风险投资主体的优良成长。
（三）进一步完善风险资本市场制度
政府部门还应当进一步完善当前我国范围内的风险资本市场制度，要建立风险监测指标体系并制定风险管理制度，加强对风险资本市场运作过程中各项运行流程的有效管理。政府部门可以大力发展风险投资咨询机构、投资风险评估机构等，鼓励会计事务所与法律事务所积极进步风险资本市场并用其积极解决风险资本市场运作过程中的各项风险资本收益处理过程中，以此有效完善风险资本市场的管理体系和服务体系，使得风险资本市场的运作范围和运作人员进一步扩大，对于促进风险资本市场的良性发展具有非常积极的作用。政府部门还可以建立风险投资保险的法律制度，以此帮助风险投资猪蹄解决其投资过程中的高风险也具有非常有效的作用。
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作者简介：
钟起坊（1992-），男，汉族，江西赣州人，本科，对外经济贸易大学统计学院在职人員高级课程研修班学员，研究方向：资本市场与风险投资管理。
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