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企业年报中的非财务信息披露体系研究

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  摘 要:企业年报中非财务信息的披露相关,既是企业经营策略与经营效果的有效说明,又能为广大的投资者合理评估企业价值并做出正确投资决策提供分析依据。本文从与企业经营相关的战略信息和与企业社会责任体现相关的保健信息出发,将企业年报中非财务信息划分为两个大类,13个层次,为我国目前年报中非财务信息的披露提供一个可借鉴的规范体系。
  关键词:非财务信息 披露 体系
  
  一、非财务信息概述
  随着我国资本市场有效性的加强和投资者对于信息有效性意识的提高,投资者已不满足企业传统的财务信息披露,同时随着投资者利用企业各类信息的能力加强,非财务信息的披露对投资者投资决策的影响日益显著。
  非财务信息是与财务信息相对的,是指与公司生产经营活动密切相关的各种信息,这些信息无法准确的用货币来计量或者虽然可以用货币来计量但无法列入三大会计报表。
  二、非财务信息披露研究现状
  对非财务信息披露体系的研究主要有:
  1.美国证券交易委员会(SEC)的规定。
  SEC发布的S-K规程详细规定了报表必须提供的非财务信息。其要求提供的非财务信息主要有:企业经营说明;普通股的市场价格与红利;管理层讨论与分析;会计师的变更与分歧;管理人员的薪金;与有关方面的交易与关系;收益的使用;管理人员与董事们的报酬。虽然SEC的S-K规程是目前能够查找到的关于上市公司非财务信息披露最规范的规章,但其内容并没有涉及到企业对未来经营预期及对社会责任方面的信息披露,且对管理人员薪酬方面的要求有重复的嫌疑。
  2.安永调查问卷。
  安永于1998年在对非财务信息披露的调查中,按照披露的重要性将非财务信息分为8类40种。①市场位置,包括创新能力、市场份额、品牌、营销、广告能力及全球能力;②产品/服务质量,包括主要商业流程质量、顾客认同、产品/服务不合格率和耐用程度、产品质量奖项及流程质量奖项;③公司文化,包括吸引和留住人才能力、员工质量、激励机制质量、员工培训质量、环境和社会政策、员工流动率及员工团队的使用;④客户满意度,包括客户满意水平、重复销售水平、客户投诉质量及服务质量;⑤管理层素质,包括公司战略实现和质量、管理层经验、公司远景质量及领导风格;⑥薪酬政策,包括与投资者利益一致性、与业绩相关薪酬制度和员工薪酬比例;⑦新产品开发,包括研发的领导、新产品开发有效性和研发周期及研发投入;⑧与投资者沟通质量,包括管理层信誉度、可接触程度、对投资者的领导、投资者对关系合约的知识和经验及公开发表内容质量。安永通过实证研究划定了投资者等利益相关者所关注的非财务信息,并对其进行了排序,内容较为全面且具有实证意义,但是却忽略了与企业社会责任相关的非财务信息。
  三、非财务信息披露评价体系
  基于非财务信息中对于前瞻性信息及社会责任类信息重要性的研究,本文认为上市公司的年度报告中应披露以下非财务信息:
  (一)与企业经营管理相关的战略类信息
  1.经营环境分析。企业的经营环境是企业生存和发展的平台,这方面的信息会影响到企业未来的发展前景和战略目标的实现,最终会影响到投资者的回报。主要包括全球或国家形势趋势、政策取向、竞争分析、行业分析及市场分析。
  2.发展战略分析。企业未来的发展需要战略的指引,合理有效的战略能预示企业未来的发展方向和前景,是吸引投资者的重要信息。包括企业的长期、中期战略发展规划,及企业下一年度的经营目标和为完成经营目标所应采取的战略措施。
  3.盈利能力预测。主要指企业是否披露下一年度的盈利预测,同时是否披露为实现盈利预测所作的定量及定性分析。
  4.创新研发能力。主要指企业对创新研发能力的重视程度及投入力度,包括研发政策、研发项目内容、研发人员和研发费用预算4 项信息。
  5.风险及应对措施。描述企业在未来运营过程中可能遇到的风险及应对措施,包括风险分析和应对措施两项信息。
  6.董事及管理层信息。这方面信息有助于了解企业管理层的管理经营风格及其可以信赖的程度,会关系到企业的未来经营前景。主要包括董事及高级管理人员的个人信息、薪酬状况和考评激励机制。
  (二)与企业所应承担的社会责任相关的保健类信息
  1.产品质量与安全。包括产品质量或整体安全性的现状、基于产品质量/安全的未来管理方案。
  2.内部控制的有效性。内部控制的建立及有效实施,是企业各方面运作正常、信息披露准确性的保证。企业披露内部控制制度的建立情况及是否实施有效,同时考察企业是否披露了内部控制自我评估报告、是否披露第三方(如会计师事务所或证券公司)对企业内部控制的审核报告。
  3.员工成长与企业文化建设。这方面包括员工的福利制度、考核激励制度、培训晋升体系等,以及企业文化建设情况和对员工的影响。
  4.顾客满意度。主要指企业现有顾客状况分类及分析、满意度现状和管理方案,包括顾客满意度现状和未来的顾客满意管理方案两项信息。
  5.环境保护与节约能源。包括企业对待环境(包括能源)的态度、环境保护、提高资源利用水平及节能方面所采取的措施。
  6.慈善事业捐助。包括企业对慈善事业的态度和企业慈善捐助现状。
  7.社区贡献及计划。包括企业对待社区开发、利用、发展及保护方面的态度和企业实际为社区所做的贡献两方面。◆
  
  参考文献:
  [1] 马连福,赵颖. 基于公司治理的投资者关系文献综述与研究展望. 南开管理评论,2006,9(1):21-27.
  [2] 马连福,赵颖,胡艳. 投资者关系非财务信息披露指数设计与应用研究. 经济与管理研究,2006(12):39-44.
  [3] 耿黎,戴蓬军. 非财务信息的概念和内容. 财会月刊,2007(8):71-73.

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