人民币升值,企业不用畏惧

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　　人民币汇率”,依然敏感的字眼儿。虽然G20峰会再次将人民币升值摆在人家面前,虽然中国目前仍旧不希望创下一个在G20正式声明中单独挑出中国汇率政策进行评价的先例,但6月28日当天早间,中国人民银行公布,人民币对美元中间价为6,7890。这一数字较之前的6,7896数值继续走高,已经显示出了央行对人民币继续升值的有意认可。
　　自2005年7月21日中国汇率机制改革以来,人民币汇率持续升值了将近20%,后因为金融危机的影响,人民币继续紧盯美元,使得人民币停止了升值。为此,今年年初,中美之间爆发了关于人民币汇率的大战,美方希望人民币进一步升值。这事闹得沸沸扬扬,两国的政府元首、高级官员、企业家、经济学者、媒体都卷了进来。
　　6月10日,海关总署公布5月份中国出口同比增长48.5%,产生了接近200亿美元的贸易顺差,让3月份出现的自2004年4月以来72.4亿美元的首度贸易逆差成了昙花一现。最新的情况是央行新闻发言人在6月19日发表谈话表示,“进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性”。目前看来,不管谁有顾忌,人民币升值的大趋势是不会改变的。
　　客观来说,在汇率大战中的影响因素是很多方面的,牵扯到政治、经济、贸易等方面。然而,作为企业,很难在其中发挥主导作用。但人民币升值必将对中国企业经营活动产生深刻的影响,所以,作为企业而言,必须务实的面对人民币升值这一大趋势,未雨绸缪的做好各方的准备,从而趋利避害,借机发展好自己。就目前来看,“人民币升值”对中国企业的影响按照行业划分,各有不同。主要有下面几个方面:
　　受益的企业,主要集中在有大量进口商品或有大量外币负债而受益的行业,以及一些资源性行业。房地产、零售业、机场、港口、高速公路、传媒、旅行社、航空公司等。比如房地产业。人民币升值期间会导致一般居民的收入水平将得到较大的提高,房地产的有效需求将大幅度上升。同时,国外的资金也会通过各种渠道进入国内市场,分享人民币升值收益,房地产具有资源的稀缺性容易成为外资的主要购买对象,同样促使房地产需求上升。再比如航空企业,该类公司一般有大量的外币负债,飞机和航空燃油也需要大量外购。人民币升值的时候,进口材料设备价格会下降,外币负债也会缩减。据业内专业机构测算,人民币对美元每升值1%,东方航空、上海航空、南方航空与海南航空4家上市公司每股收益分别上升0.02元、0.02元、0.025元和0.12元。这对经常处于亏损状态中的航空公司而言,无疑是一个好消息。
　　受损的行业主要集中在国外销售产品、原材料从境内采购、同时拥有大量外币资产的行业。比如家电、纺织行业受影响就比较明显,人民币升值会导致其盈利明显减少。这些行业基本以出口型、劳动密集型的中小企业为主。
　　既然人民币升值对企业的影响有利有弊,那么对于人民币升值而言,企业的对策也会各自不同。
　　对于得益的行业,就要主动、大胆出击,借人民币升值这个趋势,大力扩张自己。这是一种历史机遇,过了这一村就不见得还有这一店,务必抓住机会。人民币升值首先会带来一波海外投资的高潮,当年的日本因为日元升值就买下了很多美国的资产。在这其中海外投资资源、资产型是首选。不管以后国际经济、政治环境如何变化。掌握资源的企业必然拥有比较优势。尽管中铝增持力拓的股份失败,但世界上的资源还蛮多,空间不小,中国企业完全可以利用人民币升值降低成本的机会,进一步加大并购的力度,掌握更多的海外资源。其次,人民币升值必然也会带来境外消费的巨大空间,在这期间,航空业、旅游业、中介服务业都充满了机会,这些行业的企业,完全可以加大对海外市场的占有力度。再有,对于中国的石化行业,可以利用人民币对美元升值的机会,大量囤积以美元计价的石油,建立起较大的国家石油储备。当然,对于迎接国外热钱的国内各种不动产行业,可以有意识的推出一些迎合国外资金的项目,实现投资收益最大化。
　　当然,对于受损的中国企业而言,需要花费的心思会更多。在这方面,受损的中国企业需要做好战略和战术上两个方面的准备。
　　在战略上,首先必须加大产品升级的力度。中国纺织业、家电业等企业受损的核心原因是自己没有定价权。一旦人民币升值,没有办法将自己的损失转移到下游环节,而是必须自己独自承担人民币升值带来的损失。出现这种尴尬的局面,最主要是这些中国企业缺乏核心竞争力。产品的同质化非常严重,只有通过打价格战来维持自己微薄的利润。所以,企业必须对自己的产品加速升级、创新产品、更新设备、提高效率、压缩成本等,从而真正提高附加值,形成自己的核心竞争力。同时,人民币升值有利于企业进口高档设备,这样也可以帮助提升企业的核心竞争力。只有这样,不管汇率如何变化,中国企业都能够掌握定价权,从而能够确保企业的利润。尽管这有点难,但要想真正成为一个优秀的企业,这是必须付出的代价。
　　其次,要重视国内和新兴市场。这次金融危机后,美国之所以要联合众多国家向人民币施压,很关键的原因就是国际贸易平衡的问题。所以解决国际贸易平衡才是根本问题,这就逼迫中国必须靠内需为主来拉动经济增长。所以,对于出口型的低附加值的企业,必须从战略上开始重视国内市场,力争出口市场和内销市场共同发展,这样可以回避掉汇率的风险。同时也可以积极开拓新兴市场,将生产链和销售链延伸到海外等。在巩固欧美等传统市场的同时,着力开拓南美、东南亚、南亚、中东、非洲、东欧等新兴出口市场,防范单一市场的不稳定风险。
　　在战术层面,首先企业要通过锁定汇率来规避风险。汇率的风险更多的发生在远期,毕竟人民币的升值肯定是一种渐进式。所以对于一些出口产品生产周期长的企业,一旦出口日期确定后,就应立即向银行申请价位锁定,签订产品的外汇远期保值协议。这样在约定期限内,不管人民币是升是降,对于企业来说所赚的利润是不变的。
　　还有,企业要转贷美元和增加外汇负债。企业通过申请外汇贷款,可将人民币贷款置换为外汇贷款,延缓进口付汇等方式,适当增加外汇负债,抵消外汇资产的贬值风险。在这其中,最好集中于美元贷款。企业向银行借贷美元有两大好处,一方面美元贷款利率要远低于人民币,另一方面人民币升值可使得使用美元贷款的企业直接分享到升值的收益。
　　再次,企业要加强外汇应收款管理。尽量提高首付款的比例,这样可以减少不小的损失。多开展一些回收快的外贸业务,适当控制回收期限长的外贸业务。同时要加大应收外汇账款催收力度,缩短结汇期限,尽快回笼货款,减少在途资金占用。
　　当然,企业要增加汇率变动的风险意识。企业要将人民币升值视为一个价格趋势。在成本核算时必须预留好人民币兑换外币的成本,设想好人民币升值可能带来的损失。将这种损失提前设计到价格里面去,避免以后因为人民币升值而导致的种种被动。
　　人民币升值影响的绝大部分是劳动密集型的中小型企业,这些中小型出口企业,恰恰是中国吸纳劳动力的最重要载体。解决就业问题,永远是一个政府必须要考虑的首要任务。如果人民币升值的话,政府极有可能会通过其他渠道支持企业,比如财政补贴、比如进一步提高出口退税率。这些政策肯定可以一定程度上弥补企业的一些损失。
　　人民币升值是一种大势所趋,这是中国经济发展的必然结果。人民币升值引起的后果不会那么恐怖。自2005年人民币开始升值以来,升幅接近20%。但即使在这样的情况下,中国出口的顺差还是节节攀升,外汇储备屡创历史新高。也没有发生大面积出口企业的倒闭,社会就业也没有明显的影响。这说明,在应对人民币升值过程中,中国企业还是想出了很多应对的办法,成功规避掉这些风险。这些办法完全可以进一步挖掘,从而帮助中国企业更好的对人民币升值趋利避害,从而实现更好的发展。这说明。只要开动脑筋,多点思路,人民币升值对企业而言也许并不可怕,反而机会更多。
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