谈黄金风险和管理与投资策略
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作者: 施佳哲 黄泽伟
［摘 要］近年来，黄金市场备受关注，金价出现了大幅的上涨。近期金价创出了新的高点，成为了金融市场中的一大投资热点。相对于其它的投资品种来讲，黄金市场的投资具有较强的保值功能。但黄金市场依然存在较高的投资风险，作为投资者要充分了解黄金市场。在投资策略上，需进行良好的投资组合，管理好风险。本文通过简析在黄金市场中怎样利用投资组合来降低投资的风险。
［关键词］黄金市场 风险管理 投资策略
随着美元指数短线继续上行，部分市场人士看多今年的美元投资，业内人士预计今年金价的上涨仍然值得期待，并有可能再次创出新高。在此背景下黄金投资是否还有机会？当全球经济从衰退中复苏，金价能否再达新高，2011年的黄金市场又有哪些投资前景和策略呢？在黄金市场中，投资者常常容易出现盲目投资，跟风投资的现象。当前金价处于历史的高点和黄金市场受到追捧的情况下，只有把握正确的投资策略和投资方法，善于运用风险管理技术。才能理智的对待黄金市场的波动和较好的规避市场风险从而实现资产在“避险+保值”的前提下的“增值”。
一、黄金投资风险
目前黄金指数刚刚过了1500大关，处于高位震荡的格局。因此，黄金投资依然是具有较高的风险。黄金的投资风险是指：由于黄金价格波动形成的黄金投资浮动或实际投资亏损，以及由于亏损形成的企业经营连续性危机。黄金投资风险的核心问题在于价格，除此之外，还有技术手段。黄金市场是一个充满迷幻与诱惑的市场。针对目前的行情，金价未来的走势还要看美元的动向。尽管不排除美元出现一定幅度的反弹，但美元中长期格局还将支撑金价在高位运行。并且中东地区的战乱不断，原油价格是黄金价格上升的一个催化剂。所以，要对黄金市场的投资风险要有充分的认识。
黄金市场的风险特征
1.投资风险具有客观性
客观性是相对于投资者的主观意识而言的，它并不会因为人的意识为转移的。这是由于客观因素决定的，因此投资者必须正视黄金市场投资风险的客观存在性。
2.投资风险存在的广泛性
在进行黄金市场的投资中，黄金投资中的各个都存在着不确定性，都存在着一定的风险。因此，黄金市场的投资风险具有广泛性。
3.投资风险的影响性
在市场中，投资与风险是并存的。风险具有影响性，致使许多投资者不敢面对风险或在风险面前不知怎么办，而后致使投资者在投资中亏损。因此，在黄金市场的投资中，投资者应该充分认识和分析风险的影响性，观察风险对大多数投资者的影响，从而把握黄金市场的动态。
4.投资风险的相对性和可变性
黄金市场的投资品种很多，选择不同的投资品种，会有不同的收益同时也会具有不同的投资风险。投资的风险在不同的地方和不同的时间段内，会具有不同的投资风险。投资者应充分学会把握风险的相对性和可变性
二、黄金投资策略与风险管理
1.投资策略
（1）基本面和技术面分析。由于影响金价的因素很多，在分析黄金价格走势的过程中，应当将基本面和技术面相结合，并把握好当前金价的主导影响因素。国际经济正处于全球流动性过剩的阶段，国际政治环境中政治问题的影响仍未消除，这些不利因素需要黄金发挥保值避险功能，因而提升了市场对黄金价值的认同度：美元走势与黄金价格通常具有负相关的关系，目前美国经济增长放缓的局面令美元贬值日益加剧，也令黄金的长期上涨趋势得以确立；国际原油价格与黄金常常出现同涨同跌的情况，近期金价的走势更是凸显了这种特征。
从技术面的角度看：时间跨度为10年的圆弧底形态决定了黄金正处于长期大牛市之中，这显示目前中短期的金价走势开始再度出现上升的曙光。
无论从基本面还是从技术面的角度，黄金长期牛市的趋势都是显而易见的。但目前中期上升趋势有待进一步确认，短期内金价受油价波动影响，盘整波动难以避免。黄金作为一种增值保值的投资品种，投资者不必在意短期内价格的波动，买入后选择长期持有是普通投资者最佳的投资策略。
（2）投资组合。黄金市场的投资有实物黄金、纸黄金、期货黄金等类型，选择不同的投资品种，进行不同的投资组合有利于规避风险。
在黄金市场里，要充分发挥投资组合的作用，根据不同的投资风险做出不同的判断，做出正确的投资组合。利用不同的投资品种进行优势互补，提高收益。
2.风险管理
风险管理是一个决策的过程，其基本程序包括为实现风险管理目标采取的各个步骤，即风险识别、风险分析、考察各种风险管理方法的可行性、选择最佳的风险管理技术、实施风险管理技术及监控结果等。对于黄金市场的投资，同样需要做好风险管理。在进行投资前应充分做好工作，这样才能更好的实现收益避免亏损，实现保值和增值。
（1）风险管理的必要性。作为投资者，在进行投资前先做好风险的管理。有利于降低投资的风险率，把损失降到最低限度，将风险最小化，创造更多的获利机会。有助于培养和保持良好的投资心态，减少盲目的投资和跟风投资。
（2）风险管理的实施。①不同的时间段做不同的投资。要学会根据不同的时间段，做出不同的投资策略。学会控制投资，根据黄金价格的变动，做出准确的判断，提高投资的准确性。②根据资金做好投资比例估算。要根据自己所拥有的资本，做出合理的投资规划。把握好投资的比例，避免过于集中的投资。根据不同的投资风险结构，进行不同比例的投资来分担投资的风险。
参考文献：
[1] 红霞．黄金投资实战指南[M]．1.北京：经济管理出版社，2007：196-198
[2] 张强．乔海曙．金融学[M]．4．北京：高等教育出版社，2008：13-14
[3] 戴永良．黄金投资实用全书[M]．1．北京：电子工业出版社，2008：27-29
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