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权益类基金翻身

作者:未知

  随着今年以来股市的全面回暖,权益类基金打了一个漂亮的“翻身仗”,第一季度股票型基金净值平均上涨27.99%,混合型基金净值平均上涨19.19%。
  2019年以来,上证指数由1月4日的最低点2440.91点飙升至4月8日的3288.45点,涨幅超过30%,受益于股票市场的上涨,权益类基金表现突出,打了一个漂亮的“翻身仗”,第一季度股票型基金净值平均上涨27.99%,混合型基金净值平均上涨19.19%。
  此前亏损中的基金账户,是否已经解套?《理财》杂志记者看了看手中持有的2只基金,一只由亏损到已经实现了正收益,另外一只由亏损30%变为亏损10%。
  权益基金翻身
  去年超过5000亿元的亏损今年第一季度就赚回来了,权益类基金打了一个漂亮的“翻身仗”。
  去年公募基金权益产品整体“受伤颇深”。年报数据显示,2018年公募基金整体亏损1236亿元,与2017年大赚5585亿元形成鲜明对比,股票型基金和混合型基金分别亏损2156.86亿元和3161.19亿元,合计亏损超过5000亿元。
  随着今年以来股市全面回暖,股票型基金与混合型基金的净值也同步增长。银河证券基金研究中心统计数据显示,第一季度股票型基金净值平均上涨27.99%,混合型基金净值平均上涨19.19%。其中,混合偏股型基金净值平均上涨26.56%,债券型基金净值平均上涨2.49%,货币基金净值平均上涨0.65%。从全部基金估算看,第一季度公募基金产品利润额将达到6446.59亿元。其中,股票型基金与混合型基金的利润额将达到5121亿元,不但覆盖了去年一整年的亏损,也相当于2017年全年的利润。
  基金账户解套了吗?
  货币基金和债券基金风险较低,出现亏损情况很少。反观权益类基金,紧跟A股市场,有涨有跌。
  2019年以来,A股迎来上涨行情,多只权益类基金年内收益率达10%以上,不少基金持有人的账户“解套”。
  以成立时长大于一年的权益类基金为例,其中股票类基金1093只,混合型基金2437只,看看这两类基金近一年来的收益和近三个月的收益情况:1093只股票型基金中,回本313只,占比28.6%,回本类基金近一年的平均收益率为5.6%,近三个月的平均收益率为19.79%;2437只混合型基金中,回本1174只,占比48%,回本类基金的近一年平均收益率为6.09%,近三个月的平均收益率为14.75%。
  要不要落袋为安?
  股票市场的走牛,为公募基金的整体业绩飘红奠定了基础。
  好买基金研究中心统计显示,今年以来截至3月31日,从全市场公募基金表现来看,股票型基金的平均收益率最高,为26.61%,其次是混合型基金为18.01%,QDII基金的平均收益率为9.45%。债券型基金和货币型基金表现相对较弱,但仍取得正收益,平均收益率分别为1.31%和0.69%。
  好买基金研究中心研究员严雄表示,A股市场今年第一季度表现抢眼,在2018年估值被压至历史低位后,今年在流动性改善,外资持续买入,以及政策底的呵护下,估值修复效果十分明显,各大指数均有所回升,以股混型基金为代表的风险资产表现抢眼,今年以来主动股票型基金(剔除指数外)的业绩前十位的收益率均在40%以上,前3名分别为前海开源再融资主题精选、银华农业产业、诺安高端制造,收益率为53.63%、51.16%、46.29%。从其持仓结构上来看,基金大多都重仓了今年表现抢眼的券商、农业和计算机板块。即使是表现最差的股混型基金也取得了正收益。
  整体而言,权益基金近一个月是给投资人回报最高的基金品种。究竟该不该见好就收,落袋为安?首先要明确自己的投资预期和资金使用期限。
  作为普通的基民,持有权益基金之前,一定要想清楚是短期投资还是长期投资。如果基民认为10%的收益率已经够了,可以实现一些短期理财目标,比如用于小额消費或者旅游,那近期赚钱的权益基金可以坚决赎回,收益目标已达到,不要再恋战。
  但从长期看,理财赚钱靠的是复利效应,即时间越长,取得的投资收益越高。投资者可以设定一部分的钱来做长期投资,如5-10年的投资,这部分钱可以考虑做股票基金的定投,主要赚取的是长期复利,这就需要选出一些较有可能上涨的优秀产品,最好能够长期跑赢市场,或者跟上市场的涨幅。这部分资金可以在完成目标时赎回,但仍保持持续扣款。
  北京某中型公募的权益基金经理认为,这取决于投资者的预期。该基金经理认为,他个人对行情看法偏审慎,从股票投资、基金投资持有人角度建议,长期看预期年化收益率在10%-20%较为合适,不能特别高,特别高就要承担更高的风险。
  第二季度基金策略
  展望基金后市,绩优基金经理相对乐观。
  银华中小盘精选的基金经理认为,在经历2018年下跌后,当前对市场边际乐观。市场的流动性边际有所放松,有利于上市公司估值的修复。同时政策稳增长大背景下,作为市场经济的风向标,二级市场风险偏好将会提升。政策和基本面都将趋于平稳,市场有望呈现震荡向上的格局。首选景气度边际向上的行业,选择行业继续集中在大众消费品、新能源、高端制造、TMT等领域。在不发生新的增量利空的情况下,会维持偏高的仓位。
  华夏成长基金的基金经理认为,市场正在经历“政策底-市场底-盈利底”的磨底过程。在目前宽货币紧信用的前提下,与宏观相关性较强的行业和板块EPS继续下修的概率较大,因此更看好和宏观经济周期相关性较弱的板块,特别是能代表未来产业发展方向的“硬科技”类公司。此外,股息率较高且稳定的品种也值得持有。
  银华农业产业基金的基金经理认为,在宏观经济比较纠结的2019年,更要坚持自下而上的选股思路,精选景气度较好的子行业。具体行业而言,与宏观经济相关度较高的行业,难有超额收益的机会,而逆周期和独立周期的行业,相对优势明显,如农林牧渔、传媒、计算机和新能源,将会更加聚焦于农林牧渔和必需消费品两个方向。
  嘉实沪港深精选的基金经理认为,行业上相对看好大金融、科技、基建、航空、汽车、制造业龙头、环保和公用事业等行业的投资机会;也看好消费与医药板块中长期的发展机会,但短期内估值仍有压力,压制回报率。在港股和A股两个市场上,侧重于在港股配置相对A股估值更有吸引力的金融地产、航空、汽车、基建、环保和公用事业等行业,在A股侧重于消费、医药、制造业和科技等行业。
  富国消费主题基金的基金经理表示,将持续专注于大消费行业,考虑宏观经济增速中枢的下移,消费服务对经济的贡献度在不断提高,同时基于人民对美好生活的追求,消费升级及品牌集中度的提升将持续。
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