乌克兰市场商机解读

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　　 摘 要：本文从宏观经济、产业特点、消费需求、近年来法律规制的变迁、政策安排与改革方向等角度对乌克兰市场商机进行解读，并对该国近期法律规制立法进展以及土地改革、促进基础设施的改革等国内改革重点举措进行剖析，指出乌克兰市场商机，并对中国企业在乌克兰市场的经营策略加以探讨。
　　 关键词：宏观经济;新公司法;新私有化法;土地改革
　　 一、乌克兰宏观经济结构特点
　　 乌克兰独立后，经济改革成效总体而言欠佳，该国宏观经济结构较突出的特点是消费-储蓄结构失衡，投资率较低，消费率偏高，收入水平较低，生产设备、基础设施老化失修等。乌克兰的高消费率的成因并不是由于该国经济发达、需求旺盛;把该国的低收入特征与该国宏观经济结构加以综合考察，可知该国的高消费率的原因包括：从收入角度看，低收入水平造成必需品在收入中所占比重大且难以压缩;从需求角度看，乌克兰投资环境欠佳致使投资率偏低，加上大量的消费信贷，于是消费率相对偏高。乌克兰自身的总供给能力不足，需通过进口弥补供需缺口，在消费信贷的支持下，造成该国大量进口消费品。由此可见，中国价廉物美的消费品在乌克兰有较大的市场商机。相比之下，中国经济在改革开放后得到了显著增长，制造业得到迅猛发展，出口旺盛，甚至出现过剩的产能。通过乌克兰宏观经济结构的特点以及中国宏观经济现状的考察可知，中国企业在乌克兰有颇多商机。
　　 二、乌克兰三次产业与商机解读
　　 1.乌克兰农业商机
　　 乌克兰独立后，农业产值大大下降，农业在GDP中所占比例也随之骤降。乌克兰拥有丰富的农业资源和优越的农业生产条件，拥有大片肥沃的黑土、气候条件和灌溉水源，该国农业部门在前苏联地区也是最为发达的，但是该国独立后农业表现欠佳，其主要原因有两方面：一是来自外部的需求降低。早在苏联时代，乌克兰农业产品是向全苏供应的;苏联解体后，许多独联体国家经济大大滑坡，并且寻求粮食进口来源地的多样化，因而对乌克兰的粮食需求有所下降。二是乌克兰取消集体农庄，允许农民离开农庄后，造成农业劳动力数量减少。乌克兰虽然加入了WTO，但对农产品出口实行配额制，对粮食产量的增长形成了制约。金融危机后，世界经济的缓慢复苏，乌克兰农业有所发展。乌克兰农业机械化程度和产量虽高，但耕作方式较为粗放，单位产量并不高。乌克兰人口增长率已呈下降趋势，独立后农村劳动力数量减少，由此可知，中国企业可开展对乌克兰农业的投资，利用乌克兰农业的先天条件的优势。近年来，乌克兰农业改革有所进展。2019年，该国制定了一项计划，旨在解除土地买卖禁令，这为中国农业企业投资乌克兰提供了商机。
　　 2.乌克兰制造业商机
　　 乌克兰继承了前苏联较为发达的机械制造、冶金、化工等产业。该国军工发达，基础科学研究实力雄厚，但工业领域存在轻工产品、日用品的供给不足的问题。乌克兰制造业方面的特点是重工业发达，轻工业较落后，重工业技术也逐渐落后，并且由于国家财政状况不佳，缺乏装备更新所需的资金。独立后，乌克兰与西方之间的技术差距开始拉大。国际金融危机后，一些重工企业开始陷入财务困境。乌克兰许多重工企业仍为国有，未进行私有化。随着乌克兰新私有化法、新公司法颁布，为中国企业提供了对这些企业进行战略并购的商机。乌克兰国内基础设施建设较为滞后，制约了该国经济的增长。近来，乌克兰为了增进公私合营项目而开展了立法活动，旨在促进基础设施建设，这为中国企业在“一带一路”背景下承建乌克兰国内基础设施工程项目提供了商机。
　　 乌克兰收入水平远低于西方发达国家，根据小规模技术论和技术地方化理论，中国企业在乌克兰具有相对竞争优势，例如网络设备、小型设备等。在轻工业领域，乌克兰亚麻和甜菜产量丰富，中国企业可投资于乌克兰的纺织、制糖等行业。中国家电、生活用品、服装等企业应利用自身优势，积极向乌克兰进行贸易、投资。
　　 3.乌克兰服务业商机
　　 乌克兰资本市场不发达，证券市场不成熟，但金融业较为开放，允许外国金融机构并购本国金融机构。国内银行可尝试并购乌克兰银行或在乌克兰建立分支机构，为中国企业投资乌克兰提供外汇、投融资、项目融资、咨询等服务。此外，可以积极在餐饮、家政服务、房地产建筑业、工程承包、网络服务等领域，积极开展对乌投资。近年来，一些乌克兰企业进行私有化，乌克兰在立法方面也颁布了私有化法，有利于中国企业参加竞购活动。
　　 三、乌克兰消费与商机
　　 乌克兰人均收入水平、收入的增长速度均低于中东欧其他国家。金融危机爆发后，2009年居民与政府的消费水平均急剧下降。金融危机后，乌克兰经济增长乏力，居民消费与政府消费的恢复与增长的复苏均较为缓慢。从长期看，随着经济增长，消费的增长会逐渐恢复。广场运动后，乌克兰经济曾出现两年下降，但现已恢复增长。从消费品方面看，较有增长潜力的产品包括：家电产品、小电器、汽车、农产品加工、生活用品、服装、日用化工品等。乌克兰人均收入低于周边国家，消費水平远低于欧洲发达国家，中国产品具备价格优势。欧盟对中东欧地区的投资重点是波兰、捷克等国，对乌克兰的投资动力较弱，对中国企业而言，所遇到的竞争压力也相应较小。
　　 四、法律规制变迁、改革重点领域与商机解读
　　 乌克兰转轨进程中，法律规制及国内改革不断深化，不仅提供了新商机，也降低了交易费用，便利了中国企业抓住机遇。比较重要的事件包括：乌克兰加入WTO、税法法典及新规的颁布、新公司化、新私有化法等法律规制的出台等。
　　 一是乌克兰加入WTO后，降低、取消了一些关税和非关税壁垒，并且还有进一步降低的趋势，有利于中国企业对乌克兰的贸易与投资。
　　 二是新公司法的颁布。乌克兰新公司法着眼于公司治理结构的优化，减轻企业应对监管的负担，简化复杂的注册程序，促进中小企业的发展，防止资本外逃，以及促进与欧盟相应法律的兼容性、一致性。新私有化法的实施有助于以公正公开透明的方式进行私有化产权转让，私有化对象扩增，原先禁止的私有化对象也在减少。新私有化法颁布后，私有化发起方除国家私有化机构、国家授权的管理机构外，潜在的购买者亦可发起私有化。这对中国企业来说意味着机遇，因为不仅私有化范围扩大了，而且中国企业可以主动发起对乌克兰私有化对象的并购。乌克兰在对待外资的政策规定方面没有设置太大的阻力，乌克兰的一些大型企业，包括电信等企业开展私有化并向外资开放，外资甚至可以并购乌克兰的银行等金融机构。除此之外，乌克兰新私有化法也规定了一系列措施，把私有化的过程和结果在大众媒体上广泛公开传播，以提升私有化的透明度。值得注意的是，新私有化法允许把私有化过程中出现的争议提交至国际仲裁法庭加以解决。 　　 三是税制改革。乌克兰税制改革进程与中东欧邻国相比较为迟缓，但近年来在税制改革方面也取得了较大的进展。自2010年出台该国独立后第一部新税法法典后，有关税收的新规不断出台，主要体现在企业所得税、房产税、金融交易税、转让定价等方面。税制改革与税法新规着眼于鼓励投资、刺激经济、提高税收征管的效率、规范企业经营。对IT产业和软件开发行业实行税收激励政策，并对经济中需要进行优先发展的部门实行税收激励，例如，税法允许优先发展部门投资项目所使用资产使用加速折旧法、免除优先发展部门进口设备和相关部件的关税并在增值税方面允许延迟60天纳税等。中国企业在对乌克兰进行投资时，可对该国的税收政策进行研判，利用税收优惠，例如，中国企业可考虑投资于乌克兰IT产业和软件开发行业。如网络设备等;可对乌克兰生产领域进行投资，开展产能合作;可参与乌克兰基础设施投资，在这些领域可以采取以国内设备对乌克兰进行投资的策略，以充分获取税收优惠。中国与乌克兰双重避税协定的签署，有利于中国企业的合法规范运营，排除了重复纳税问题。
　　 四是农业改革。乌克兰近年来重要的改革当属土地改革。乌克兰独立后，农业土地所有权和管理权从国家转移到集体农庄，城市土地的所有权和管理权则转移到地方政府，然后从地方政府转移到私人。该国土地改革的目标是建立土地的租赁与买卖市场以及相关的市场基础设施。截至2017年，乌克兰约有52.2%的土地转移到私人手中，国家或集体仍保留了该国47.8%的土地所有权。然而，自2001年起，乌克兰农业土地出售被中止，私人土地所有者的土地买卖处置权受到限制。近年来，土地改革步伐又重新启动，旨在撤销这项禁令，使土地得以自由买卖、自由改变用途。这为中国企业在乌克兰的农业投资提供了机遇。乌克兰农业条件好，土壤肥沃。禁令撤销后，中国农业企业可在乌克兰购买农业用地，作为中国海外农业战略投资的重要组成部分，建立海外粮食基地。这不仅有利于保障粮食供给，而且能够在农業经营中获取收益。与此同时，与农产品相关的产业也获得在乌克兰经营发展的机遇，如食品加工、农业机械、农资、物流等产业。乌克兰资本市场不发达，中国可在乌克兰进行农产品期货市场的构建领域进行投资，并推出期货产品。
　　 五是基础设施方面的改革。乌克兰近期的另一个重要改革领域是基础设施领域，旨在以鼓励公私合营的方式促进基础设施建设。乌克兰经济发展的滞后是该国基础设施老化失修的重要原因，推动公私合营的目的是以政府引导国际资本、民间资本参与基础设施建设中去。中国国内基础设施建设已取得很大的成果，获得了丰富的经验，拥有较强的基础设施建设、项目投融资及运营能力。在“一带一路”倡议框架下，中国成立了基础设施投资银行、丝路基金等，在“一带一路”沿线国家积极开展基础设施建设。在乌克兰推动基础设施领域改革的大背景下，中国企业将迎来较大的机遇。
　　 五、乌克兰市场策略探讨
　　 中国企业在乌克兰的市场策略包括以下方面。一是对乌克兰产品出口方面，应进一步建立、完善当地的经销网络，形成经销渠道，关注汇率风险。二是在对乌克兰农业投资方面，农业投资迎来重要机遇，随着土地改革深化和完善，可在该国购买农业用地。若购买到成片大片土地，可尝试未来在乌克兰实行大型农场的现代化运营，作为保障中国粮食供给的重要海外基地。同时也可采取土地承包的方式进行农业经营，视利润的高低而酌情采取地租支付方式。利润高而收益稳定的投资项目，可采取定额地租;利润收益不稳定的投资项目，则可采取利润分成方式。三是对乌克兰轻工业、家电制造、日化企业的投资方面，可主要采取独资、新建的方式，也可视当地的要求，酌情采用合资、并购方式。四是基础设施方面。中国企业在乌克兰基础设施建设领域有重要机遇。随着乌克兰对基础设施公私合营项目的推动，可积极参与其中，成为中国“一带一路”建设的重要组成部分。除此之外，考虑到乌克兰科研水平高，与乌克兰进行科研领域的合作也是重要的商机，对于预期收益高的项目，可采取固定给付方式，对于预期收益不稳定的风险项目，则可采取利润分成方式。
　　 在乌克兰投资的中国企业应深入了解乌克兰的市场环境、扎实开展市场调研，遵守当地的法律和风俗习惯。中国企业还可在乌克兰建立商会，以便协调互助，并与中国大使馆商务处密切联系。中国企业应关注乌克兰税制改革，充分了解掌握税法新规，积极利用税收优惠，做好税务筹划。此外，近年来跨境电商的迅猛发展也为中国企业提供了更多的商机，中国企业应积极利用跨境电商开展对乌克兰的经贸活动。
　　参考文献：
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