居民家庭投资理财行为与风险控制探究
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作者:何潇伊
摘要：投资理财过程具有风险。识别、评估与管理投资风险，合理选择不同的理财产品，是家庭投资理财应当关注的重要问题。增强投资理财风险管理意识，对照分析居民家庭理财行为，梳理存在的问题，探究其成因，并运用风险管理理论来指导居民做好家庭投资理财规划，避免因投资不慎而给家庭带来经济损失。
关键词：居民家庭 投资理财 风险管理 应对建议
当今世界网络技术迅猛发展，金融领域也发生着重要变化。随着人们对于金融行业与金融产品的了解，投资理财业务越来越受到青睐。对于居民家庭而言，从家庭财富的保值、增值视角，如何参与投资理财、如何平衡风险与收益等问题成为热点话题。金融领域多样化理财产品的出现，使得家庭对资金的管理不在仅限于储蓄。理财时代的到来，让债券、股票、保险、信托、房产、黄金、外汇等金融工具，成为越来越多家庭投资理财的新选择。在许多经济发达的国家，个人及家庭的投资理财规划成为商业银行的主要业务。对照我国金融投资市场，居民家庭理财市场前景更加广阔。但同时，对于任何投资理财，风险是客观存在的。因此，每一个居民家庭，在涉足投资理财行业之前，都应该有对风险的认识、评估和管理，需要强化居民家庭投资理财的风险意识，做好理财评估和分析，以尽可能减少理财失误的风险。
一、居民家庭投资理财产业的发展趋势
随着经济社会的转型发展，存款利率下降，通货膨胀的加剧，对于越来越多的家庭而言，将家庭资金单纯存入银行带来了财富缩水与贬值。此时投资理财规划，则为家庭财务提供了保值、增值的机会与渠道。因此，越来越多的居民家庭为了防范财富贬值，开始选择多重理财产品，希望通过投资理财规划保障家庭财产安全，分散投资风险，并从中获得更高收益。
投资理财的目标在于家庭财富的保值与增值，但对于很多居民家庭而言，对于投资理财仍然存在一些误解与偏见。例如，一些家庭在选择理财产品时，将“赚钱”作为最终目标，投资理财陷入“急功近利”的心态，而忽视潜在的风险。高收益往往伴随着高风险，如果过于强调收益，那么可能会给投资带来较高的风险，导致投资理财失败。此外，一些家庭在没有进行客观分析、综合评估的前提下，将大量的积蓄投资于不适合的投资产品中。例如，一些退休老人，利用自己的养老金来投资股票，却在股市被套牢甚至血本无归。
因此，家庭的投资理财决策要立足与家庭现状与实际，对家庭进行综合分析;面对不同的理财产品选择时，要进行全面梳理、科学配置，制定合理可行的投资方案，避免盲目投资。另一方面，在当前的中国资本市场，随着金融政策调控体系的不断完善，对居民家庭理财而言，要避免两个“极端”：第一个极端是无畏地投资，丧失应有的市场投资理性与风险意识，在遇到问题时寄希望于政府。另一个极端是完全不参与投资，担心投资失败。面对不同的投资理财方式、途径与产品，居民家庭要结合自身的实际状况，合理规划与配置，优化投资结构。
二、对居民家庭投资理财的调研分析
（一）居民家庭在投资理财领域的现状调研
为了解家庭投资理财现状，通过问卷对不同阶层、不同职业、不同年龄段的个人及家庭投资理财意识及行为进行了调研。调研内容主要包括居民基本信息、投资理财风险偏好及选择、影响家庭理财的主要因素等，问卷发放以社区、商场等人流量较为集中的地方为主，对年龄在30岁以上、生活及工作较为稳定的个人及家庭发放问卷。共发放问卷600份，回收有效问卷549份，回收有效率为91.5%。其中，对于20～30岁年轻人群，具有金融理财知识、并愿意承担高风险理财产品的约占21%;而未能系统了解、学习金融理财知识，更愿意选择“风险中立型”理財产品的年轻人群约占40%;也有35%的年轻人群会选择“风险厌恶型”理财产品。可见，对于大多数年轻人群，会结合自身的经济承受力，选择中低风险、合理收益的理财产品。在30～50人群调查中，有46%的居民家庭表示已经尝试了不同的理财产品。如有14%的家庭购买过股票，有26%的家庭购买过债券、保险及其他理财产品。但也有45%的家庭表示，不了解、不愿意或没有参与理财投资。在对大于50岁的人群调查中发现，在退休人群中，有55%的老年人参与过债券、房地产、保险等理财产品。但也有35%的老年人，表现为“风险厌恶型”，更愿意将资金存入银行。总体来看，居民家庭对金融投资理财表现出较高的参与热情，但很多普通家庭，并未学习和参与过投资理财，对金融投资理财风险缺乏了解与经验。
（二）影响居民投资理财的主要因素
投资理财受到广泛关注，越来越多的家庭参与到投资理财中。综合来看，影响居民投资理财的因素主要有以下五个方面：
第一，家庭财务状况。居民家庭参与投资理财，应具备一定的资金富余。在满足日常开支的条件下，将一部分资金投入到理财领域。也就是说，一个家庭现有资金财产的多少，直接决定了其投资理财投入量的大小。第二，居民投资心理。对于很多居民家庭，在决定投资理财时，都会结合自身家庭状况、居民自身风险承受力等来选择相应的风险。风险承受力弱的家庭，则投资理财以保守型为主;风险承受力强，则可以考虑选择风险较高的理财产品。第三，家庭成员状况。家庭在投资理财时还应当综合考虑不同成员状况。通常，成员多的家庭，需要承担的养老、抚幼等负担更重，可供投资的闲置资金相对少一些，在选择理财产品时，会偏向稳定收益、中低风险的产品。相反，对于成员少、老幼负担更轻的家庭，用于投资理财的资金可能更充足，也更有能力与意愿选择较高风险的理财产品。第四，生活质量需求。对不同年龄段的人群，其对生活质量的需求也不同。对生活质量要求较高的家庭，用于投资的闲置资金可能相对偏少。而传统家庭理财理念受“上有老下有小”思想影响较重，对风险低，收益低的理财产品会更青睐。第五，未来保障规划。大多数家庭在投资理财的同时，也会考虑未来保障与规划。例如，在保险投资方面进行重要的规划与关注，而对剩余资金的投资再选择其他的理财产品。 （三）居民家庭投资理财中的风险分析
投资与风险是同时存在的。对于居民家庭投资理财，由于风险意识的差异性，不同家庭会做出不同的投资行为。对于大多数中产阶层家庭来说，资金的投资都相对保守。这些家庭认为钱赚的不容易，在投资时不能也不愿去冒太大的风险，避免因投资失利而带来资金损失。因此，在投资理财行为上，他们更愿意选择风险小、甚至零风险的理财产品，如储蓄存款。不过随着通货膨胀的加剧，对于银行存款利率的下调，越来越多的中产家庭，也会从资产保值、增值的考虑上寻找不同的理财产品，如基金等。另一方面，对于一些居民家庭，在投资理财行为上多考虑短期收益，缺乏长远规划。一些家庭，在选择投资平台时，过于关注“收益率”，甚至一些家庭，将投资看作是“定期收益”，缺乏对家庭收入、支出的合理配置。一旦家庭成员出现失业、重病等突发状况，不仅影响家庭投资规划，更会因没有足够的应急资金与合理的流动性规划而给家庭带来更大的风险。此外，一些家庭在选择基金投资时，多以同一类型的基金为主，风险分散效果不好，加剧了投资风险。因此，居民家庭在投资理财时，要制定合理的投资方案，平衡好风险与收益的关系。
三、风险管理对居民家庭投资理财风险的分析
风险管理，首要解决的是“风险”内涵的辨识。在金融领域，投资理财中的风险是客观存在的，急剧动荡的金融市场，各类不确定性因素都会加剧风险管理难度。居民家庭在投资理财产品时，风险管理集中于三方面：
（一）居民家庭风险管理意识
居民家庭参与投资理财，很多情况下，对“收益”的过分关注，往往忽视对潜在“风险”的客观评估。投资理财，风险相伴。如果家庭缺乏应有的风险防范和识别意识，对可能的风险认识不清晰，在进行投资时，很易受金融市场表面行情的影响。如一些家庭，对股票上涨，充满乐观，在购入股票后，每只股票在持续一周后都有收益，但股市在动荡下又发生逆转，一些股票会持续下跌，给家庭投资带来损失。一些家庭，在投资证券时，只看涨不看跌，在未做统合分析前，盲目追加投资，而一旦出现下跌，投资损失更为严重。
（二）居民家庭风险承受力
在居民家庭投资理财实践中，风险承受能力的评估十分重要。通常，家庭在对闲余资金进行投资分配时，往往将经济利益作为分配的重要条件，但却忽视了自身风险承受力的分析。一个家庭进行投资理财规划前要确保家庭生活的平稳，在此基础上对富余资金进行有效管理，并与家庭风险承受力相一致，选择与自身风险承受能力相匹配的产品或产品组合进行投资。例如，未享有国家社保政策的自由职业者或务工人员，收入来源相对单一或收入不稳定的家庭，存在子女教育、老人赡养、房贷偿还及自身养老需求等财务压力的家庭等，这些个人及家庭的风险承受能力相对偏低，因此投资理财的决策规划应更为慎重，制定与执行投资方案前应充分评估个人及家庭风险承受能力。
（三）居民家庭理财专业理财知识和技能
投资理财，不能光有热情，更要掌握一定的专业理财知识，积累投资理财经验，以具备相应的投资理财能力。投资理财，需要会计、经济、金融、法律等多种学科的知识，需要学习和了解不同投资理财工具的含义、特点与使用方法，需要了解相关行业或产业的发展动态与资讯，同时还需要具备风险管理意识。事实上，很多家庭在投资理财领域，并未学习相关知识，对金融市场、金融风险等认识不够充分，也缺失相关的经验，不能了解、收集和掌握金融市场信息，进而影响到不同家庭对于投资理财产品的选择与配置。例如，一些家庭听信报刊、网络等非官方理财咨讯，或者仅关注金融理财短期行情分析，缺乏投资理财理论知识和实际经验的支撑，使得个人及家庭的投资理财风险加剧。
四、对居民家庭参与投资理财的积极建议
（一）树立正确的理财观念，谨慎投资理财
居民家庭投资理财，表现为家庭的主动投资意识和行为，在于提升家庭生活质量，提高家庭资产整体收益。但对于每个家庭，投资理财都要谨慎对待。投资理财，一方面可以实现家庭财富的保值增值，另一方面也可能出现投资失败并带来经济损失。因此，居民在进行家庭投资理财时，要树立正确的理财观，要认识到投资理财收益与风险的并存及其关系，主动去学习投资理财的知识，客观分析投资理财的风险，做好家庭风险评估，在确保家庭生活平稳条件下，理性参与投资理财。
（二）加强投资理论的学习了解，积累理财经验
家庭的投资理财行为，关系到整个家庭经济状况的提升。对于家庭投资者，要结合自身实际，合理参与投资。一方面，家庭投资者要主动学习相关投资理财知识，包括对各类理财工具的使用与分析，如债券、股票、基金、外汇等。另一方面，家庭投资者要对家庭风险承受力进行客观评估，梳理家庭资产负债与收入支出状况，优化家庭投资理财方案，控制与管理理财风险。家庭投资者在参与投资理财时，还要关注国际经济动向，了解国家相关经济政策，从宏观、微观等方面进行分析，把握好金融市场可能的风险，并对所要投资的金融产品进行全面分析，了解投资理财产品的背景、构成、投资对象、潜在风险等因素，以了解基本理财知识，学习和掌握不同的金融理财工具，并结合家庭实际情况选择合适的投资理财产品及方式，避免盲目投资。此外，个人及家庭也可在参与投资理财前，运用不同的软件工具进行模拟练习。对银行、证券等金融机构的理财产品，要学会过滤表象宣传，深入剖析产品结构与风险因素，积累理财经验。或者寻求专业的投资理财规划从业人员的帮助与指导。
（三）结合家庭实际，制定合理的理财方案
家庭的投资理财，首先需要对于家庭的基本信息、成员构成、资产负债、收入支出等方面进行信息收集与数据分析，以此进行家庭财务状况、风险特征等的评估。此外，对于家庭投资理财目标的确定还应结合不同家庭所处的生命周期，主要包括单身期、家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期及家庭衰退期。第一阶段，单身期主要指从参加工作到组建家庭前，这一阶段个人收入较低而开支较大，投资理财规划应以财富积累和自身能力的提升为主。第二阶段，家庭形成期主要指从组建家庭到子女出生前，这一阶段家庭在投资理财规划上，以合理控制消费与家庭支出、促进家庭财富累积、提前规划子女教育及家庭保障等为主。第三阶段，家庭成长期主要指从子女出生到子女完成教育，该阶段家庭主要以购房购车、子女教育、养老、投资等资金需求的规划为主。第四阶段，家庭成熟期主要指从子女参加工作到家长退休，该阶段家庭经济状况总体较为稳定，是家庭财富积累的高峰时期。第五阶段，家庭衰退期主要指退休后，该阶段健康、养老方面的支出占比增大，在投资规划上以保守为主，倾向于医疗保险、财产继承等投资理财规划。
（四）注重风险管理，优化投资组合
家庭投资理财，应注意对风险的管理与控制。风险是客观存在的，投资理财要善于分散风险，避免家庭资金过于集中于某一种或同一类型的金融产品。根据不同家庭的风险承受力状况及风险偏好，对不同金融理财产品的风险和收益进行分析，选择适当的产品或产品组合进行理财配置;对不同的理财投资方式，也应以多种组合为宜，以降低和分散风险，确保投资理财规划目标的实现。例如，选择不同公司、不同行业、不同种类的理财产品等。对于高收益、高风险的投资理财产品，需谨慎选择，量力而行。
五、结语
居民家庭的投资理财规划，要立足家庭实际，对家庭基本情况、成员结构、资产负债、收入支出、风险承受力、投资偏好等方面进行综合考虑与分析。同时，投资者应树立风险管理的意识，对家庭投资理财过程中的收益与风险进行平衡，并结合市场环境的变化，不断调整优化投资理财方案。
参考文献：
[1]董登新.中国家庭理财正在转型升级[J].商业观察，2020（05）.
[2]卢沁瑶.基于我国居民家庭金融投资风险及防范措施的实证研究[J].现代商业，2019（06）.
[3]鄭梅芳.家庭金融理财的风险控制分析[J].中国商论，2019（12）.
作者单位：重庆工业职业技术学院
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