中外资财产险公司经营效率对比分析

来源:用户上传      作者:李春华　吴望春

　　【摘 要】 文章运用DNSBM模型，以2008―2018年数据，将25家中资、17家外资共42家财产险公司划分为两个部门进行经营效率分析，探讨中资公司如何在日趋激烈的市场竞争中做到取长补短、立于不败之地。结果表明：中资公司的总效率普遍高于外资公司，中资公司业务部门的效率普遍高于投资部门，而外资公司这两个部门的效率出现两极分化现象;中资公司业务部门效率和进步高于外资公司，但2015―2018年外资公司投资部门效率和进步赶超了中资公司。基于此，提出中资公司应根据不断变化的环境，对投资部门给予更多重视，同时抓住发展机遇，学习国内外优秀保险公司的经验等，以取得更高的经营效率。
　　【关键词】 DNSBM; 效率分析; 财产险
　　【中图分类号】 F842 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2022）02-0029-08
　　一、引言
　　近十几年来，虽然经历了2008年全球金融危机的冲击，但中国财产保险行业依然发展迅猛。中国银行保险监督管理委员会网站公布的数据显示，中国财产保险公司数量和保费收入分别从2008年的47家、2 446亿元猛升到2018年的88家、10 770亿元，且2019年的保费收入达到13 016亿元，11年间增加了10 570亿元，约年均增加961亿元。如果以2008年作为基期，11年间中国财产保险公司的保费收入增长速度为4.32%，跑赢国内生产总值2.10%的增长速度②，表现出较快的增长势头。
　　在中国入世之初，保险业曾引发过一场“狼来了”的恐慌和讨论，害怕外资公司会对中资公司产生较大的冲击，危及中资公司在国内保险市场的地位。中国银行保险监督管理委员会网站公布的数据还显示，截至2018年底，外资财产险公司的保费收入占比一直都低于3%，历年来的市场份额最高仅为2.22%（2014年），远远低于中资财产险公司98%左右的市场份额，尚未威胁到中资财产险公司在中国财产险市场的主导地位。
　　中资财产险公司在市场份额数量上的优势是否意味着其经营效率远高于外资财产险公司？经营效率可以细分为整体技术效率、业务经营效率和资金运用效率等方面，中外资财产险公司在这些方面的表现如何？此外，2017年下半年以来，随着促进和吸引外资保险机构进一步入驻中国政策力度的加大，已经有多家外资保险公司入驻中国[ 1 ]，预示着中资保险公司的竞争压力将不断加大。因此，使用最新数据对两种不同性质的财产险公司进行经营效率方面的分析，将有助于中国公司做到取长补短，在日趋激烈的市场竞争中立于不败之地。
　　二、文献回顾
　　在对中外资财产险公司的效率研究方面，多数学者集中在整体技术效率、纯技术效率和规模效率等较为宏观层面效率的研究。如吴洪[ 2 ]采用SBM模型与四阶段DEA方法，实证评估了2000―2006年14个OECD国家和中国的财产险市场经营效率。韩珂[ 3 ]采用2006―2010年数据，得出中外资效率都呈下降趋势，且外资效率下降幅度更大的结论。也有部分学者侧重于财产险公司较为微观层面效率的研究，如中资公司的经营效率[ 4 ]、成本效率[ 5 ]、技术效率[ 6 ]、平均成本效率和平均利润效率[ 7 ]、巨灾风险赔付效率[ 8 ]、发展“非传统”投资业务对经营效率的影响[ 9 ]等。
　　目前针对中外资财产险公司效率的比较研究结论不太一致，归纳起来有两大类：一是认为两种性质的财产险公司效率差距较大[ 10 ]，要么中资公司效率高于外资公司[ 5，11 ]，要么外资公司效率高于中资公司[ 12 ]。二是中外资公司各有优势，不能简单地得出哪种性质的公司效率更高的结论。如程大友[ 13 ]认为，中资公司在营销方面效率高于外资公司，但盈利能力效率低于外资公司。陆静等[ 14 ]则认为，中资财产险公司的规模效率高于外资公司，但在纯技术效率上要低于外资公司。
　　从研究方法上看，在对中外资财产险公司效率进行对比研究方面，多数学者采用以DEA模型为基础的方法，例如DEA方法、SFA方法等。而从研究方法的发展历程来看，Tone和Tsutsui[ 15 ]提出的DNSBM是目前较新的研究效率的方法，可以用来评估整个周期的整体经营效率，同时还能评估不同部门或不同时期之间效率的动态变化。
　　在国内外保险领域，使用DNSBM模型进行的研究极少。国外的Mohammad Nourani等[ 16 ]采用这一模型对马来西亚31家保险公司进行研究，国内的吴望春等[ 17 ]采用这一模型对2008年金融危机后中国的寿险市场进行分析，而在国内财产险领域目前尚没有学者使用这一模型进行研究和分析。此外，在中外资财产险公司效率的对比研究中，多数数据比较陈旧，不能反映最近十几年的情况。
　　三、模型和方法
　　在对效率的研究分析方面，数据包络分析（DEA）得到了广泛的应用。DEA模型经过一系列的改进和发展，目前以Tone和Tsutsui于2014年开发的动态网络松弛DEA模型（DNSBM）[ 15 ]为DEA系列模型中最新的模型。DNSBM从两个维度将部门内部结构和时间跨期因素纳入模型，纵向通过网络结构用连接变量来关联不同部门分区，横向通过结转连接变量来连接多个时间周期，克服了之前各种DEA模型的不足，将评价效率的方法推向深入。
　　基于DNSBM模型以及参考吴望春等人使用这一模型对中国寿险公司的研究，本文定x了部门DCU指数（Divisional Catch-up）、部门DFS 指数（Divisional Frontier-shift）、部门马姆奎斯特指数DMI（Divisional Malmquist Index）、部门累积马姆奎斯特指数CDMI（Cumulative Divisional Malmquist Index）、决策单元马姆奎斯特指数OMI（Overall Malmquist Index）和决策单元累积马姆奎斯特指数COMI（Cumulative Overall Malmquist Index），这些指数大于、小于或等于1时，分别表示技术进步、退步或保持不变。同时计算部门连接和跨期结转的效率，这两个效率值等于0表示连接或结转是完美有效的，这两个效率值不等于0说明部门间连接或跨期结转存在无效率情形（有待改进）。
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