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中小企业的融资结构问题及对策研究

来源:用户上传      作者:宋娜林

  摘 要:目前,随着中国社会主义市场经济蓬勃发展大环境的形成,推动了中小企业的不断发展。但当下融资难已成为阻碍中小企业发展的主要困境。所以,为了促进中小企业对市场经济推动作用的发挥,当下的首要任务就是研究中小企业融资结构存在的问题,并指出具体的相关解决对策。本文详细阐述了什么叫做融资以及融资的基本分类,然后详细分析了当下我国中小企业的基本融资现状,指出中小企业现有融资结构存在的问题,并以此为分析视角,为解决中小企业当下融资难问题促进相对应解决措施或对策的有效提出。
  关键词:中小企业;融资结构;偿债风险
  一、引言
  中小企业作为社会经济发展的重要组成部分,凭着投资少、收效快、机制灵活等优势,在全球经济范围内迅速发展并占据了重要地位。由于中小企业的发展,不仅有助于促进国民经济的不断发展,而且有助于经济结构的进一步转型,因此中小企业所产生的经济影响对发达国家及发展中国家都会产生一定的影响,而我国作为经济快速发展的大国,更应重视中小企业的可持续性发展。我国为促进中小企业的发展已经推出许多鼓励政策,不断地促进融资方式创新。例如:在近两年我国大大降低了注册企业门槛,这便意味着企业无需满足注册就可以挂牌经营,但许多中小企业仍面对着创始期启动资金不足,发展期扩展资金匮乏的两大难题,资金短缺问题始终制约着大多数中小企业的发展。随着我们对中小企业当下现状的深入分析和目前存在的融资结构问题,本文尝试着找出影响中小企业融资结构的关键因素,并在最终提出可行的对策与建议,面对当下中小企业存在的融资难问题,希望通过多种措施建议的提出与实施,促进中小企业融资结构的改善,更好地推动中小企业的进一步发展。
  二、相关理论
  1.企业融资
  融资,也就是货币资金的融通,是指当该支付的购货款超过现有现金额或现有资金无法承担想取得的资产时采取的一种货币交易手段。企业融资是社会融资中的一种,指的是企业为了扩大生产规模、偿还债务或有二者混合动机时所做出的筹集资金的行为与过程。广义的融资有两种融资方式,首先是资金融入,其次是资金融出,这类融资更注重融资的双向性;狭义的融资大多以资金融入为主,本文研究日常借贷下中小企业的融资情况,重点分析的融资以狭义融资为主。
  2.中小企业融资结构及融资方式
  融资结构的含义是,企业通过对不同渠道的利用,筹集需要的资金,并对这些渠道进行组合的情况,主要指企业各项资金主要来源占比情况。企业资产产权归属情况和债权保证情况如何,都可通过企业融资结构来展示。只有好的融资结构,才有助于降低企业的融资风险。企业融资不是一成不变的,其处于动态发展过程中,所以融资结构也是处于不断变化中的。
  企业在融资中经历的多样化的融资渠道,促进了融资方式的展现。融资方式受到不同资金来源和资金性质的影响,最常用的两种融资方式首先是内源融资,其次是外源融资。所谓内源融资,是指企业自身提供相应的资金进行合适的融资;而企业通过外部贷款等方式进行的融资,主要指的是外源融资。就外源融资来源,其有两种表现形式:第一种表现形式是直接融资,主要以股权和债权融资的形式而展现;第二种表现形式是间接融资,主要以银行贷款和外商投资的形式而展现。就当下来说,内源融资和外源融资是中小企业的主要融资结构,前者通过原始资金、累计折旧的形式来实现融资;后者通过股票债券发行和商业信用、银行贷款、民间借贷等多种形式来实现融资。
  三、中小企业融资结构存在的问题及原因分析
  1.中小企业融资结构的现状
  由于中小企业有助于促进经济总值的发展,因此我国通过相关政策法规的制定,为中小企业的融资提供了诸多帮助。但是当下,中小企业融资难问题仍是中小企业面临的主要问题,需要通过寻找促进合理解决方法的进行。长期以来,内源融资是我国中小企业的主要融资方式,而银行贷款在其中扮演着辅助作用,此外,民g贷款也为中小企业的融资提供了诸多方便。目前,中小企业普遍注重的融资方式是内源融资,所以在中小企业成立之初,中小企业主要使用的是自有资金,绝大部分的资金都来源于业主及其亲戚朋友,与大型企业相比,我国中小企业更重视对内源融资方式的运用,然而当下,内源融资无法满足企业的资金需求,于是企业便逐渐增加外源融资,主要是向银行贷款或者求助于民间借贷。
  2.中小企业融资结构存在的问题
  (1) 内源融资能力弱
  根据我国最新颁布的成长型中小企业融资方式调查数据可知,在所有中小企业中有48.41%左右的中小企业的主要融资方式仍是内源融资。而其中,内部留存收益却仅占筹集资金的16.67%,该数据说明我国中小企业融资上面临着既过度依赖内源融资但内源融资能力又弱的矛盾。因此,只要中小企业的内源融资不能满足实际要求,则中小企业要想实现新的发展就显得尤为困难。
  (2) 银行贷款难度大
  我们都知道,我国中小企业大多以银行贷款的形式来实现外源融资,然而只要银行拒绝贷款,就很容易导致中小企业内部出现资金不足的现象。但长期以来,我国中小企业都无法很好地解决银行贷款难度大的问题,贷款处处受限,抵押贷款对中小企业来说贷款成本高,而且就算贷到款了金额也较少,无法满足企业发展的需求。
  (3) 难以实现直接融资
  直接融资是指通过对股票、债券等融资工具的利用,达到最终融资的目的。就目前来说,虽然中小企业板和创业板随处可见,然而越来越严格的资本市场准入规则和越来越多的中小企业数量,导致中小企业板以及创业板的融资渠道能解决的融资问题少之又少,仅能为少数成长型中小企业服务;分析债券融资现状可知,当下我国政府对债券发行进行了严格的条件限制,然而全面符合这些条件的中小企业却是少之又少,所以仅有少部分的中小企业才能通过发行债券的方式进行融资。
  3.中小企业融资结构问题的原因分析

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