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外经基建企业“两金”压降措施探究

来源:用户上传      作者:王陈萍

  【摘要】外经基建企业“两金”居高难下,既增加企业资金周转压力,还造成企业带息负债攀升、盈利能力降低、运行质量不高等问题。文章以笔者双清管控工作实践为基础,结合行业现状、内外部管理因素,深层次分析“两金”居高产生原因,评估其给企业带来的危害,力求通过全过程风险识别、加强风险源头管控、分阶段监控化解风险、抓好全生命周期管理和优化绩效考核等措施来实现“两金”压降,助力企业健康发展。
  【关键词】外经基建企业;“两金”;压降措施
  【中图分类号】F426.92;F406.7
  2020年初以来新冠肺炎疫情在全球蔓延,给外经基建企业经营造成较大负面影响。随着国际基建市场竞争日趋激烈,外经基建企业普遍存在“两金”压降难度大、“两金”长期居高难下等问题,企业发展受滞。本文剖析外经基建企业“两金”现状及居高原因,并结合H公司“两金”压降实践,提出相应压降措施,以期抛砖引玉,破解外经基建企业“两金”居高困局。
  一、H公司近年来的“两金”现状
  H公司是央企直属的外经公司,主营业务为海外基建工程,近年来年营业额均超过50亿美元,涉及市政、房建、铁路、公路、矿山、电力等境外基建业务。近年来,“两金”余额均在20亿美元以上。
  从表1可知,2018―2021年期间,H公司“两金”规模持续下降,但年余额仍超过20亿美元,“两金”占资产总额比率仍超过了40%,“两金”占营业收入比率呈下降趋势,但在2021年末仍达到43%。2019年以来H公司持续加强的“两金”管控措施效果明显,“两金”规模占资产总额、营业收入的比率持续向好,总资产周转率、资产质量逐年好转,财务主要指标好于同类型基建央企的平均水平。即便如此,“两金”居高的现状依然影响公司稳健发展。
  二、“两金”居高原因分析
  外经基建企业“两金”居高现象普遍常态。据权威机构统计,主要央企外经基建企业考核“两金”管控的重要指标即“两金”占资产比率,大部分超过了40%,小部分超过了50%,突破了考核指标上限,“两金”居高已成为企业亟待破解的困局。
  (一)客观原因分析
  1.全球经济下行压力较大
  近年来,全球经济不景气,尤其是新冠肺炎疫情暴发以来,各国基建投资热情备受打击,基建市场资金短缺,流动性不足,系统性金融风险加剧,还有疫情蔓延造成的工程暂停等风险在增加,收款日趋困难,“两金”难以实质性压降。
  2.市场竞争日趋激烈
  近年来,国际基建市场竞争日趋激烈,央企经营指标考核却未放松。为了完成合同额和营业额指标,部分企业还存在有招标就想参与、决策靠领导拍胸脯,未深入研究招标条件,未对业主信誉充分评估,对风险认识不足,在合同竞标和洽商阶段未能掌握主动,存在接受苛刻条款,甚至不惜代价让步接标。
  3.市场构成发生了深刻变化
  原来以现汇项目为主,逐渐演为以PPP或项目换资源等方式为主,资金变现链条越来越长,变现条件越来越苛刻,“两金”实质性压降难度在加大。
  4.不可抗力带来的履约难度加大
  新冠肺炎疫情暴发后,阻碍了国际间人员和物资交流。造成了人员进出关难、物资进出口难。为了满足履约要求,企业不得不采用增加防疫成本、增加人员储备、增加物资库存等手段,无形中增加了成本,提高了“两金”。
  (二)主观原因分析
  1.企业盲目追求规模
  企业为了追求规模,实现当期考核目标,对项目前期风险评估不足,合同评审流于形式,承揽了部分风险较大项目。央企所属基建企业除了维护企业声誉,还要维护中国企业的整体形象,在业主履约不到位的情况下,还会不计条件保工期树形象,营造出有实力的企业形象,有时候委曲求全,过多考虑维持与业主的关系,不能做到依法维权。
  2.过程管理不到位
  过程管理粗放,主要管理人员变动频繁,资料交接不清,在过程管理中出现了索赔、变更、签证、结算、验收不及时、债权纠纷化解不力等诸多问题,存在较多收尾和已完工项目未及时验收交付、不满足结算条件、不能及时申报结算,造成已完工程不能结算,增加“两金”。
  3.项目成本控制不力
  有些项目因过程管理不到位,成本管理失控,已出现实质性严重亏损,但负责人出于业绩考核兑现需求,违规干涉财务成本归集和报表编制,存在擅自调整财务数据、粉饰报表的现象,对明显亏损的项目提供不真实数据,将实际发生亏损粉饰为已完工未结算资产,导致合同资产虚增,有时为了完成营收和利润考核指标,编报虚假结算资料,虚列收入。
  4.绩效考核和控制不完善
  公司下达的预算和考核指标,虽有明确的“两金”考核,但对不同项目的特点、体量、资源分析难以量化,相关的监管和约束机制未有效构建,对不同的境外业务实施条件和个性特征认识不充分,不能做到对考核指标的实时合理调整。尤其在已完工未结算的存量资产方面,没有建立合适的稽核监管手段,未能实现相应指标的量化评估。
  三、“两金”居高对外经基建企业造成的不利影响
  (一)影响企业盈利能力
  公司境外机构的资金按照上存下拨、缺口内部调剂,按收支两条线进行管理。当前行业经营环境日益复杂,“两金”长期居高,前期投入的资金不能按期保量回流,部分在建项目自身的造血循环功能不强,进而导致较长时期、较大额度的现金流不足,需要输血以维持运转,公司层面有息负债资金攀升,盈利能力降低。
  (二)影响企业运营质量
  应收账款、存货和合同资产是形成公司账面资产的重要来源,是否具有较强流动性是衡量资产质量的重要因素,如果已完工未结算比例偏高,不能快速转化成应收账款和货币资金,流动性就会不足,影响企业运营质量。

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