机构的新三驾马车
作者 :  若 寒

  3000点之上,蓝筹行情能否延续成为市场关注的焦点。记者通过对比沪深两市前50大权重股的近期和上半年资金流向后发现,进入7月后,已有近250亿元机构资金从银行、有色金属和地产3大板块中流出,资金之风转而吹向了此前涨幅较小的钢铁、汽车板块,即将进入需求旺季的煤炭板块,也成为机构资金持续增持的对象。在前50大权重股中,超级权重股“石化双雄”遭遇了迥然不同的待遇,中国石化受到机构资金近20亿元的追逐,成为7月以来机构增持金额最多的对象,中国石油却意外遭到机构遗弃。
  根据统计,今年上半年,在前50大权重股中,机构资金增持了其中20只。净流入金额最多的前5大权重股均为清一色的银行股,包括民生银行、建设银行、交通银行、北京银行、工商银行等都受到逾10亿元的机构资金追捧。
  此外,地产龙头万科A也得到机构资金近14亿元的青睐。受资金推动,万科A二季度大涨54.92%,远超同期沪指24.70%的涨幅。
  与此对比,进入前50大权重股的有色金属股,却在上半年遭到抛售。其中,上半年机构资金减持金额最多的为紫金矿业,减持近80亿元。上半年机构对其持仓比例亦大幅减少31.03%,骤降到8.67%。
  需指出的是,今年上半年,紫金矿业遭遇了大股东陈发树和柯希平接二连三的减持,二者累计套现金额分别达20亿元。
  步入7月,机构的资金流向开始生变,银行、地产和有色等板块成为减持重点。机构数据显示,7月以来,机构分别在银行、有色金属和房地产上减持了102.59亿元、90.29亿元和52.75亿元,减持金额合计近250亿元。
  银行股中,机构减仓最多的为招商银行,减持金额达到30亿元,这也是7月以来在沪深两市1600多只股票中,机构减持金额最多的股票。西南证券对此认为,这主要缘自于当前银行业的估值优势已经显著降低。
  值得关注的是,机构资金从估值偏高的银行、地产和有色金属中大规模撤离后,马不停啼地流向了煤炭、钢铁和汽车板块。
  7月以来,机构资金净流入最多的板块为煤炭及炼焦、钢铁冶炼和汽车板块,其净流入金额分别达到28.56亿元、27.12亿元和25.43亿元,合计约81亿元。
  对于钢铁业而言,近期的铁矿石谈判一波三折,“力拓间谍门”风波又为该行业蒙上一层阴影。但这似乎无碍机构短期内对于钢铁板块的看好。
  从市场表现看,6月16日~7月15日,钢铁板块的平均涨幅超过30%。从资金流入看,7月6日~7月15日,钢铁板块净流入资金达到5.3亿,板块排名第二。钢铁板块复苏已成事实,然而钢铁产业链条下游的需求还未完全传导到上端。随着钢铁基本面的全面复苏,上游的铁矿石、煤炭企业,中游衍生的电力、运输企业都有可能因为钢铁的回暖而被激活,成为下―个板块轮动的热点和资金追逐的对象。
  受南方洪涝灾害影响,柳钢股份的股价近期扶摇直上,已由6月19日启动之初的5元每股上涨到7月13日的9.01元,半个多月内涨幅达到80%。
  就估值水平来看,当前的钢铁板块无疑是一处洼地。今年以来整体涨幅不大的钢铁板块,明显具有很强的补涨潜力。
  此外,近期国家对于钢铁行业的扶植政策不断出台,继6月1日提高钢铁行业出口退税率后,7月1日起,国家取消钢丝产品5%的出口关税,将中小型型钢10%的关税降低至5%。
  对于钢铁业下半年的投资机会,中金公司认为,下半年需求的超预期复苏将为钢铁股带来投资机会。尤其是具有产能增长潜力和资产注入题材的钢铁企业,将在行业上升趋势中受益。中金预计下半年钢价仍有5%左右的涨幅,同时钢厂盈利将迅速恢复。
  数据显示,7月以来,机构在钢铁板块内增持金额最多的前3只股票为唐钢股份、武钢股份和宝钢股份,增持金额均接近10亿元。但同时,机构也减持了鞍钢股份、包刚股份和福星股份等,减持金额在1亿元以上。
  对于7月机构重点增持的煤炭行业,瑞银证券认为,当前市场上动力煤供应日趋紧张,而工业用电需求复苏势头强于预期,供需失衡。因此,瑞银预测2010年动力煤价格将由80美元/吨上涨至90美元/吨。瑞银同时指出,煤炭板块中最偏爱中国神华和兖州煤业。
  此外,今年以来汽车销量的持续攀升,也使得市场普遍认为汽车行业已经逐步进入景气周期。
  估值的优势以及行业景气度的攀升,使得煤炭、钢铁和汽车有望成为未来市场上的新三驾马车。
  不过,在个股甄选上,机构最青睐的股票并不在新三驾马车中,而是隐藏在机构增持的第四大行业――石油化工业中。
  7月以来,机构增持金额最多的股票为中国石化,其增持金额近20亿元。这也是50大权重股中,机构最为青睐的一只股票。
  与此同时,7月以来,机构对中国石化的持仓比例也继续攀升,从1.23%达到73.99%。受机构资金推动,7月以来,中国石化已上涨逾10%,远高于沪指同期4%的涨幅。
  近期,来自中石化集团的消息称,中国石化已接管国家两大石油储备基地黄岛和镇海。据称,中石化在镇海拥有国内第一流的超大型炼油厂,镇海储备基地交由中石化管理,将有利于中石化炼油一体化链条的完善。
  出乎意料的是,在中国石化受到机构热捧之时,“石化双雄”的另一重要角色中国石油则受到了冷遇。
  7月以来,机构对中国石油减持金额达到5.34亿元。同时,机构持仓比例也由22.76%下降到21.84%,机构减仓0.92%。
  在50大权重股中,除中国石化外,机构增持金额较多的股票还有钢铁行业内的武钢股份和宝钢股份、太钢不锈和邯郸钢铁,以及汽车行业内的上海汽车。此外,还有中国平安和中国太保。

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