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“蓝天项目”与“蓝天基金”

来源:用户上传      作者: 本刊编辑部

  “蓝天项目”是指有较大资源增长潜力的中小矿山项目。一般这类项目已经获取了采矿证,规模不大但具有探矿潜力,可以通过探矿增储、技术改造、产能优化等,释放矿山的真正价值。投资蓝天项目有五大优势:
  一是投资机会多。截至2011年底,中国的非油气矿山总量达10.78万个,但大型矿只占3.45%,中小矿山所占比例大,机会多。
  二是投资风险小。拟投资的中小矿山一般有经营现金流,有一定矿石保有量。相对于初级勘查项目,其并购风险少;相对于大型矿业项目,其并购成本又相对较低。
  三是增值空间大。中小矿山通常勘查程度低,探矿增储潜力巨大。其开发技术一般比较落后,因此可通过有效提高资源综合利用率来提升矿山价值;其管理一般较为粗放,因此可通过规范管理来降本增效。此外,相对于大型矿山,其价值通常也被低估。近年来,通过全国危机矿山接替资源找矿专项工作对全国1010座危机矿山开展了调查,发现其中的485座矿山仍具有新增资源潜力。在实施的230个勘查项目中,找到大型矿床48个、中型矿床78个、小型矿床94个,找到新资源量的成功率达90%以上,成功概率高于在新区找矿,而投入仅是在新区找矿勘查的1/4。因此,可从这样的矿山中优选资源潜力大的项目,作为蓝天项目投资的目标矿床。
  四是符合政策导向。中外各国的政府都支持小矿变大矿,实现由粗放到集约的项目开发。
  五是竞争对手少。矿业项目总体上分为三类:一是成熟矿业项目/大型矿业项目。这类项目并购竞争激烈,投资成本高;二是一般勘查项目,或叫初级矿业项目。这类项目在国内外均得到众多地勘机构的关注,竞争也较为激烈;三是蓝天项目,即半成熟矿业项目。这类项目有采矿权和采选设施,又有探矿权或探矿靶区,有巨大的价值增长空间。但大公司看不上蓝天项目,因其达不到最低资源规模要求;小公司又搞不起,因为它们缺乏优秀的专业技术和管理团队;一般投资者对其资源潜力也看不明白,因此属于目前矿业市场的“空档”项目。投资这类项目,重要的是对其未来资源增长潜力要有准确判断,以低成本投资来获得效益最大化。
  投资蓝天项目重点关注三方面:投资成本、矿产品价格趋势及发现新资源的潜力。关键是要以合理价格投资有资源增长潜力的中小矿山,需要资本优势与专业技能的深度融合。
  目前,组建中小矿山投资基金开发蓝天项目,把中小矿山项目培育成适合市场需求的大项目,可获得三次价值放大机会:通过探矿增储来扩大资源――通过技改与加强管理来提升经营业绩――通过资本运作实现高价退出。
  中色地科成立“蓝天基金”,目的在于发挥在地质找矿、矿山运营、矿权资本运作等方面的优势,通过携手国内知名投资机构、大型矿业公司,汇集具有卓越战略眼光的投资者,在矿业市场低潮期充分挖掘矿业投资机会,低价获取蓝天项目,经过3~5年左右的培育,使其成为符合上市公司要求的成熟项目。
  该矿业基金预计募集资金10亿元,首期不低于5亿元,主要投资于具有较大资源增长潜力的半成熟蓝天矿业项目。中色地科投入了一部分资金,以共担风险,共享收益。基金还设有短中期投资与收益、退出策略等相关机制。
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