债务重组若干问题的探讨
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作者: 杨守杰 王立娜
[摘 要] 激烈竞争是市场经济的特色，通过这种竞争实现了市场和社会活力的绽放。然而，在竞争的同时，也意味着无限的危机。经营的风险使得市场经济发达的区域往往存在着公司间债务的重组，以实现资本利益的最大化，使市场在资源配置中发挥出最大的效用。债务重组现象随着我国经济的快速发展也变得越来越平常，受到了相关学者专家和企业家们的广泛关注。本文作者根据自己多年的研究，对债务重组过程中存在的几个典型问题进行了探讨。
[关键词] 债务重组；问题；研究；探讨
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 05. 015
[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2015）05- 0033- 02
所谓的债务重组，主要是指在市场经济的大背景下，在债务人发生财务困难时，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定做出“让步”的事项。1998年6月份，我国第一次颁布了《债务重组》的准则，后来受我国经济发展状况的影响，先后进行过两次修改，最终于2006年推出了最新的《债务重组》规则，重新运用公允价值作为计量基础，债务重组收益计入当期损益――营业外收入，这一准则于2007年1月1日正式实施。
1 债务重组的基本方式
一般而言，债务重组的方式分为以下5种。第一种方式是以低于债务账面价值的现金清偿债务，这在债务重组中属于让步重组。债权人通过自己的让步使得自己的债务在最短的时间内得到部分偿还，使自己的资本得到一定程度上的回笼。在资本市场上，现金的占有率和流通速度往往是一个企业活力和发展前景的象征。虽然债权人的债务受到了一定程度的损失，但是从另一个角度来看，又最大限度地避免了债权人更大的损失。第二种债务重组方式指的是以非现金资产清偿债务，也就是债务人（往往是企业）以自己的资产或者股份等非现金的方式进行债务的偿还。由于债务人和债权人双方对于用于偿还债务的资产的估价往往有很大的差别，那么在这种债务重组的过程中，公允价值这个概念就很自然地被引进来，并且带来了人们更多的思考，这一点我们在后文进行探讨。第三种债务重组方式指的是债务转为资本，即通常所说的债转股，是非现金债务偿还的一种方式，债务人以自身的一部分股权转让给债权人的方式进行债务的偿还，在这个过程中，往往存在着企业间新的合并或者合作关系，越来越被企业之间所接受。第四种债务重组的方式指的是修改其他债务条件，比如推迟债务期限，延期加息或者延期减息等。当债务人失去或暂时失去按时进行债务清偿的能力时，通过谈判的方式对债务的一些细则进行修改，通常都是将即将到期的债务进行推迟，至于是加息还是减息都是通过谈判达成的。第五种债务重组方式指的是混合重组，通常涉及到企业的重组。在企业重组的过程中，重组带来的红利往往能够将相应的债务消化掉，成为了企业之间债务重组的重要方式。
2 债务重组过程中的问题
通过前文我们可以看到，债务重组的各种方式其实都有很大的问题，尤其是在我国这种市场经济尚不成熟的环境中更是如此。经过对事实的分析与讨论，发现在我国的债务重组过程中存在以下几个问题。
2.1 公允价值的问题
公允价值并不是一个确定的数字，而是存在于人们心中的一个价值，甚至是在进行激烈的谈判后得到的一个数字。公允价值在我国的经济发展过程中得到了一定的发展，同时也遇到了很大的质疑。
2.1.1 公允价值的可靠性
公允价值真的是得到公允的吗？真的就是资产和债务的真实价值吗？公允价值能够得到真正的公允，其存在的前提是要有一个统一而又充分竞争的交易市场。没有了这一前提，公允价值也就失去了根基成为了空谈。目前，在我国的经济结构和经济环境中，公允价值的根基还不是十分坚韧，市场的竞争和公平还无法完全满足公允价值的需求。人们通常通过自己的主观臆断来进行，而这样的思想往往使得债务重组过程中债务人的资产被严重放大，于是债务人的利益得不到保障。从一定程度上来讲，主观的判断往往会影响整个社会的公平，在一个并不是真正“市场经济”的经济环境中，公允价值的可靠性就太值得讨论了。
2.1.2 公允价值的可操作性
在新的《债务重组》规则中，我们可以明显地看出，我国的债务重组和我国企业家对公允价值的认识越来越国际化。根据经济原理，某一资产的市场活跃程度与该资产的本身价值有着十分重要的关系。随着市场活跃程度的增大，资产的本身价值就会增大。当公允价值与资产本身价值相接近的时候，社会和经济的公平也就实现了。在国际通用惯例中，通常将公允价值分为3个层次。第一层次指的是拥有极高市场活跃程度的资产，那么通常在债务重组的过程中，往往公允价值采用市场的交易价值进行计算。第二层次的资产没有活跃的市场，但是与其类似的资产有着很好的市场活跃程度，那么通常就按照类似资产的活跃程度和市场交易价格进行计算。对于第三个层次，也就是那些完全没有市场活跃程度的资产，通常指一些固定资产、机器等，往往采用估值的方式进行交易。很显然，公允价值对于参评人的经验以及一个企业的历史积淀有着较大的依赖，评价过程中对于市场活跃程度的评价容易受到人为的影响，公允价值的计算与评估将会是一个十分复杂的过程，没有一流的人才和技术是很难保证社会公平正义的。
2.1.3 公允价值对相关人员素质的要求较高
公允价值从其名字来看本身就带有一定的要素，尤其是对参与某一项债务重组问题的资产进行评估的估值人员，公允更是一个要素。人员的素质通常可以分为道德素质和专业素养，道德素质自不用说，运用公允价值这样一个本身就不十分精确的工具，别有用心者很容易利用自己的专业知识进行一些不道德的活动来为自己牟取私利。至于专业素养，公允价值的计算是一个需要历史经验积累和大量数据分析得到的能够达到债务重组双方预料中可接受的一个方案或者工具，其复杂程度往往可使一些专业素质不高的人员犯错，或许这是无心之失，但是涉及到他人的利益，也就变成了社会的公平问题，有时可能会阻碍债务重组的进展，阻碍了经济社会高效率地运行。 2.2 债务重组过程中的税费问题
目前债务重组在我国的发展遇到了很严重的问题，其中之一就是企业常常借助债务重组的名义来进行避税，使国家的税收受到了巨大的损失。
2.2.1 债务重组不规范
中国的法律属于大陆法系，也就是说，只要法律没有规定不可以去做，那么就是合法的。于是，很多的企业人通过自己的“聪明才智”想出各种方法来躲避国家的税收，其中不合规范或者打擦边球式的债务重组就成了一个很流行的手段。根据我国的《债务重组准则》，通过债务重组方案产生的企业损益计入到当期的企业会计损益当中，假如甲企业通过债务重组本月损失了10万元，那么作为债权人的该企业，本月的营业额也就减少了10万元，相应的缴税就会减少。与此相对应的是，债务方通过债务重组获得了收益，那么其相应的缴税也就会增多。然而，现实的情况是，处于债务方的企业往往都面临着资金紧张或者经营不善的局面，其缴税的增加是有限的，真正受到损失的是国家的财政。与此同时，一些经营不善的企业通过隐瞒债务重组的收益来达到逃税或者漏税的目的，在我国也经常发生。总而言之，债务重组的规范化是其发展的必要条件，目前我国的这一市场规则尚不明朗，所以采用较为严格的监督和审查是十分必要的。
2.2.2 债务重组核算专业小组的缺失
与国际上的发达国家相比，我国的债务重组发展还处于比较初级的阶段。在国外，通过资本主义几百年的发展，已经有了一个较完整的债务重组的市场和专业的团队来为需要债务重组的企业服务。当债务人企业和债权人企业达成债务重组计划时，通过专业的评估团队来进行用于债务偿还的资产的估值，通过会计师事务所对双方用于债务偿还的资产进行计算，在专业律师的监督和复杂的经济谈判及博弈后，最终达成交易协议，完成了债务的重组，使资本流向效率更高的企业和组织。资产的评估和清算是一项极其复杂的工作，需要十分庞杂的数据和精密的计算以及严密的逻辑进行支持，否则就不会有公信力，那样公允价值的概念也就轰然倒塌了。很遗憾的是，在我国，目前这种专业的团队还十分少有，相关行业的律师、会计在专业素养和道德素养方面还有很大的欠缺，成为阻碍我国债务重组发展的最大障碍。
3 应对措施
应对以上的公允价值问题和税收问题所采取的措施，其成果并不是一蹴而就的，不能够操之过急。事实上，据笔者分析，债务重组表面是一个资产重新分配的问题，但其背后却是一个有关于经济学、社会学、法学等众多学科共同编织成的一个系统性问题。对于系统性问题，我们必须找出其内在的真因然后对症下药。首先要加强债务重组的监督和审查，这是目前最为有效也是最为无奈的方法；其次是借鉴国际上的通用做法，为债务重组设定规定的流程和详细的操作指南，规范这个市场；第三也是最重要的是要加强全国范围内的专业评估团队和专业律师团队的建设，为债务重组这个市场进行服务。高水平的团队必须要有高水平的专业技能和业务水平，同时也必须要具备较高水平的道德水准，这样，中国的经济才能持续健康地向前发展。
4 结 语
在我国，债务重组不仅是商业和经济上的问题，它涉及到了社会公平、市场成熟度、大众文化、专业素养等多个因素，解决这样的系统性问题，还需要系统性的方案。从规范、道德、专业以及法律出发，才能找到真正的解决问题之道。
主要参考文献
[1]张云亭.国有企业债务重组[M].上海：上海财经大学出版社，2010.
[2]财政部.企业会计准则[M].北京：经济科学出版社，2006.
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