“炒股配资” 应及时规范
作者 :  曲瑞雪 任萍

  在转融通政策松绑和融资融券业务常规化的同时,目前资本市场上与这两项业务相伴生的“炒股配资”,正大行其道,且游离于监管之外。
  所谓“炒股配资”,实质是一种高息贷款炒股,主要针对一些具有丰富交易经验和良好风控能力的股票投资者,由配资公司提供配套资金供其炒股。相对于融资融券业务,这些配资公司的诱饵就在于高配资比和低门槛,手续简单且标的券范围大大增加。
  从事这一业务的主体中,担保公司占了相当高的比例,其配资比普遍最高可达1:4,也有公司称其可放大至10倍,甚至更高。
  与高配资比相对应的是高利息。针对一些担保公司将“炒股配资”的月息定在3%~6%的情况,某大型券商金融工程部研究人士表示,目前券商做的融资业务年化费率为9%左右,平均每个月不到1%,市场配资的利率畸高。
  更关键的还是资金安全问题。投资者要将钱打入公司指定的账户,且此账户只能用于炒股,如此,投资者很难保证自有资金的安全。
  有投资担保公司称,投资者享有该账户的交易权而无平仓权,且与客户签署的合同也可以作为有力凭证。自称是业内最专业股票配资服务商的上海申穆投资公司则表示,资金安全绝对有保证,融资炒股所签署的合同是个人对个人签署的,在整个合同上不出现股票配资公司的任何字眼。
  关于“炒股配资”的合法性问题,配资公司都自称这是一种民间借贷行为,是合法的。在他们看来,目前法律上对“炒股配资”没有明文规定,从其借钱炒股的行为来说,并不算是违法。
  而上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣表示,融资融券业务是一种金融行为,但这些配资公司都没有金融许可证,是不具备经营资质的。从高息、招揽广告和违法借贷等情况看,这种现象也算不上民间借贷,而是具备非法金融特征,违反了融资融券业务的限制,是违法行为。
  在谈到“炒股配资”何以大行其道时,一位市场人士表示,这是因为正规渠道不够顺畅,对投资者的约束还比较多。
  当初融资融券采取种种控制措施就是为了规避风险,而今的“炒股配资”却将风险推至更高,因此证监会应对这种现象应密切关注。
  从实际角度讲,可采取一定程度的备案或保证金制度,可以比较好地控制风险。但对监管层来说,这样做既没有依据,实际操作也难以确定合适的监管机构,因此很可能采取全面禁止的方式。
  监管层已注意到了这一问题。有接近证监会的人士称,作为转融通政策松绑和融资融券业务常规化两大举措的补充,有关“炒股配资”的规制文件也正在酝酿。
  更为重要的是,在加大打击力度的同时,监管层也应兼顾市场需求。日前,转融通政策的松绑和融资融券业务转为常规化,是监管层加快市场开放步伐的一个信号。
  这一措施的推出,会否在一定程度上遏制“炒股配资”?一些市场人士在接受采访时表示较有信心,而不少配资公司也承认,这一政策的推行会对其所经营的“炒股配资”有较大影响。

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