编读往来

来源:用户上传      作者: 本刊编辑部

　　周围有很多“傻人有傻福”的例子，憨豆先生的精彩假期和许三多的人生蜕变。很多人认可他们的“傻”精神，但是很少人将这个概念应用在投资领域。在《钱经》的“专业化‘富有’学习法”中，提到了“憨豆‘富有’法则”，提示人们憨豆先生不是傻，越简单、越本质的东西才更真实。
　　文中的三个案例人物给人很多启发，其实“专业”不是遥远的事情。自成体系，行之有效，就可以成为自己的“专业”。总结来看，这些人投资成功的主要原因在于将投资真正作为自己的事情，自信，行动且可以坚持。从建立个人投资指数、进行行业分析到放弃“盲从”投资，建立个人资产投资计划，这些成功的投资者都在投资中充分发挥自己的“优势”――难得的失败经验、个人专业技术和活跃的投资氛围。他们的方法值得人们学习和参考。但万不能照抄。从个人经验看来，舶来品不坏，但要建立“符合个人特色的投资方法”才是正道。
　　
　　KODA投资失败背后的思考
　　
　　KODA的全称是KROCk Out Discount Accumulator，也被称为Accumulator，累计期权，是奇异期权的一种。以障碍期权为例，只有当标的价格达到某个临界值时，期权合约才会被激活生效或者终止废除。奇异期权特征源于业界对高风险管理产品的需要以及投资银行为客户创造个性化金融产品的动机。因其杠杆效应。能在牛市中放大收益，在熊市中加倍损失而被香港投行界以谐音戏谑为“I KILL YOU LATER”(以后再杀你)。这种产品最大的杀伤力是：客户的盈利在事先就被锁定，但是如果市场逆转。其亏损将被无限放大。
　　面对KODA时。投资者需要注意的问题主要有三个方面。
　　首先，提高警惕。其次，即便投资者需要为自己的投资再找点保障。业内专家分析指出，从理论上讲。KODA作为一种期权。其风险是可控的。作为看涨期权的KODA，在其发售的条款中，是否可以有其他相反方向的期权可以选择，以控制自己的风险和亏损程度。此外，投资KODA，投资者前期投入的资金其实是一种保证金。但是KODA的这一比例，大多是银行根据台约中规定的杠杆和挂钩标的的波动率测算出来的，投资者也无法提前终止合约。所以。一旦觉得要投资KODA，投资者一定要明确自己的风险承受能力和资金承受力。
　　
　　投资还是投机基金
　　
　　你关切基金的净值涨跌，多于基金能回馈给你的固定孳息状况，其实。这就是投机。
　　基金假如是一间房产，则所谓投资基金。应该是关切该档基金的总体持股之价值。也就是所持有之股票的盈余分配状况，并问问基金公司，每年这些基金持股能分配多少盈余?这些总盈余的收益将会怎样平均分配给基金的个别持有人呢?多数基金投资人关切基金的单位净值涨跌：一档基金净值由1元上升至1.2元，代表该基金投资绩效+20％；下跌至0.8元，代表基金绩效为-20％。
　　事实上，这说法反映的是基金经理人在投资价格上的操作绩效，却不是基金经理人帮投资人创造的总投资价值，当然更非投资人的最终收益绩效。这就好比说，有人帮我投资房产，并帮我把所投资房产之价格抬高20％了，但这并不代表房产的价值上扬，如果租金收益率不高、房产出租不出去，我一整年的房产收益率还是0。除非我卖掉房子或基金，提前获利了结，否则我所投资的房产或基金一定程度上反映的是其内在投资价值正在降低的风险。当然，如果我很懂得低买高卖一间房子或基金，那么，拿不拿得到租金收益与基金的收益分配。就不是重点了，只要我最终的卖价高于原初的买价，我就赚到了扎扎实实的现金投资报酬率了!
　　浅水

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