中资银行海外并购的现实动因及目标选择策略
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作者: 王海燕
摘要：伴随社会的全面发展，国际经济一体化程度的逐渐加深，我国金融服务实现跨国发展是大势所趋，在这一过程中海外并购是一种有效的途径。在西方发达资本主义国家跨国银行跨国并购的浪潮中，中资银行如何实现有效跨国发展是一项具有历史意义的发展契机，所以现阶段如何正确、科学把握中资银行的海外并购已经成为金融业发展过程中集中关注的话题。本文以中资银行跨国发展为研究视角，针对种子银行海外并购的现实驱动原因以及目标选择策略做出探析，旨在为中国金融业的国际化发展贡献绵薄之力。
关键词：中资银行；海外并购；现实动因；目标选择
中图分类号：F830.2 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）025-000-02
前言
改革开放以来，随着中国经济的健康发展，我国银行也一直保持着良好的发展态势。2011年世界范围内1000家银行竞争排名中，中国101家银行进入其中，在全球金融也的发展中掀起轩然大波，其中中国工商银行、建设银行在世界银行排名中名列前十。随着中国银行业的发展，中资银行海外并购呈现快速发展态势，在亚洲、非洲以及北美洲等地区影响重大。但是中资银行在实践海外并购的过程中，由于经验匮乏，使得并购活动并没有为中资银行带来预期的收益，中资银行海外并购实践活动面临着新一轮的挑战。因此，在实践中必须有效分析中资银行进行海外并购的根本性动因，进而深刻认知海外并购的目的，为最终实施并购活动提供有效的决策依据。所以，笔者针对“中资银行海外并购的现实动因及目标选择策略”一题的研究分析在中国银行业的发展过程中具有现实意义。
一、透视中资银行海外并购发展特征
（一）海外投资规模呈现逐步上升趋势
现阶段中资银行在海外设立的分支机构数量并不多，在金融服务项目上也比较单一化，如中国香港地区在海外的机构主要以分行和办事处为主。与此同时，中国银行海外机构的整体实力明显不足，在经营过程中经济效益比较小，总体而言对于我国金融业的发展贡献力度不大。但是随着银行业国际发展战略的实施，中国银行海外投资规模呈现逐步上升的趋势，尤其是2008年以来，中资银行海外并购案例数量不断增加，仅在2015年中资银行海外并购案例就达10余例，充分说明，中资银行海外经营规模得到大幅度增长[1]。
（二）海外投资范围逐步扩大趋势明显
中国香港特别行政区是内地诸多行业走出国门、走向世界的“跳板”，在银行业的国际化发展实践中也不例外。香港在语言、文化、地理位置上的独有优势，使得内地多家银行在香港设立分行以推进海外并购[2]。内地银行经由香港开始全球寻求快速的发展，由最初的东亚地地区，历经二十余年的发展历程，逐步在非洲、拉丁美洲开始寻求并购目标，近年来欧洲、北美洲诸多国家和地区频频不断出中资银行海外并购案例，充分展示了中国银行海外投资范围正在逐步扩大[3]。
（三）海外投资方式多元化发展
银行也实现国际化发展一般情况下通过两种方式予以实现，其一是新建投资方式，其二是海外并购方式。所谓新建投资方式就是在起价国家和地区设立分行或者子银行方式，而跨国并购主要以购入目标对象的方式将银行业务发展到其他国家和地区。在银行跨国发展的过程中，以上两种实现方式各有千秋，需要根据银行自身情况和目标市场的具体实际加以选择。我国银行在实现海外经营的过程中，积极探索多元化的途径实现海外并购，尤其是国有商业银行实现体质改革以后，正在积极探索将海外缤购与新建投资相结合的多重方式在海外拓宽自身发展渠道[4]。如今年来，美国已经允许中资银行在美国境内设立分行，充分体现了我国银行业跨国经营在实现方式上努力。
（四）海外投资主体比较单一
纵观中国银行跨国发展历程，主要是国有银行以及国有控股银行在积极探索海外发展路径，而作为中国银行业有机组成部分的国内中小型股份制银行难以加入到海外发展的大潮中。所以，在中资银行海外并购的发展实践中，投资主体的单一性是制约中资银行海外并购发展的重要因素。究其原因，主要是由于国有银行和国有控股银行在具有自身独特的发展优势，实力雄厚，在实现跨国发展过程中具有足够的竞争力和政策支持，而国内中小型银行由于发展历程比较短，受到自身实力的限制不能参与到国际竞争当中去。
二、探析中资银行海外并购动因
在传统发展理念中，发达国家与发达国际之间实施的银行并购以及发达国家银行并购发展中国家银行的现象是国际金融业发展的主流现象。但是在金融自由化发展大潮中，我国银行也得到大幅度发展，同时由于次贷危机的推动，为中资银行跨国发展提供了有利契机。中资银行海外并购的动因与发达资本主义国家相比既有相同，也存在一定的差异，主要表现在以下几个方面：
（一）中国银行实现资产优化配置的需要
在金融改革得到大力推动下，我国银行也得到了大幅度的发展，工商银行、建设银行、中国银行等大型商业银行已经具备了参与国际国家化竞争实力，在多年的国际发展历程中积累了相应的管理经验以及资金基础。尤其是国内经济发展势头良好的基础上，我国银行吸收了大量的存款，据相关部门统计我国银行存款数量比贷款数量多出30%有余。国内银行为了将资金进行更加有效的配置，以在经营发展中获取更大的经济效益，中资银行开始在世界范围内寻求并购对象，以提升自身的市场赢率[5]。
（二）中国银行进一步提升国际竞争力的需要
所谓的银行业的核心竞争力是指在金融全球化环境下所表现出来的竞争效率和终极的发展能力的总称。银行的国际竞争力是指在发展过程中所体现出的管理能力、交易能力、IT系统的稳定性化维护能力等多方面能力的集合体。中资银行通过海外并购可以更好的学习世界范围内现今的银行经营管理知识，可以在全球范围内吸纳高端人才，为我国银行业的发展注入新鲜的活力[6]。与此同时，通过海外并购可以实现资本全球化优化配置，为中资银行发展贡献力量。 （三）中国银行推进多元化发展的需要
现阶段，世界范围内金融混业经营已经成为一种普遍的发展现象，此种情况下，种子银行若想实现进一步发展，必须突破现有银行业务的限制，以更加丰富分业务体系迎接全球性金融发展的挑战。中资银行在实现海外并购的过程中，可以将国外先进的业务体系进行学习与吸收，整合现有银行的优势资源，实现银行业发展的协同效应，实现中国银行业在业务上的多元化发展，以推进中国银行业的健康稳定、高效科学发展[7]。
（四）有效推动跨国公司发展的需要
随着改革开放的深入落实，我国制造业等多行业已经加入国际竞争的大潮中，根据以往发展经验，银行与企业发展呈现同气连枝的态势，若想保证跨国公司在国际市场上的健康发展、茁壮成长，必须发挥中资银行的职能保障作用，所以中资银行应该跟随跨国公司投资经营的步伐将业务扩展到跨国公司发展的目标市场中，以发挥有效作用推动跨国公司的发展。由此可见，发挥银行作用推动跨国公司发展也是中资银行实施海外并购的动因所在。
三、关于中资银行海外并购目标选择策略的思考
如今的国际金融市场中，金融机构错综复杂，我国银行在实现跨国经营的的过程中如果缺失科学的并购对象策略作为指导，必然要面临严峻的并购风险。所以，为了确保中资银行在实施海外并购的过程中，有效的规避与化解风险，实现高回报率的并购，必须对并购对象进行科学的考察，同时需要有效的认知与了解目标对象所在的市场环境[8]。根据我国银行业的发展现状，先针对其实施海外并购目标选择策略做出如下思考：
（一）正确评估海外并购对象
中资银行在实现跨国经营的过程中，一般情况下会根据自身的实力制定有效的发展战略，然后根据战略需求有目的、有步骤的选择海外并购对象。在对缤购对象实施考察的过程中，应该讲并购对象的成长性以及其在发展中的资源积累情况作为重要评估指标。虽然现阶段金融市场市场出现剧烈波动，但是此种情况下，中资银行在选择并购对象的过程中，不仅仅需要根据自身的发展战略，同时应该对危机背后的风险进行有效考察，结合并购对象当地金融市场发展情况作出综合性的判断，将并购可能出现的种种风险纳入到考核体系中去，最大限度的规避并购风险。
（二）将并购对象的独特优势纳入目标选择体系当中
中资银行在实施海外并购的过程中应该充分认知自身发展中的不足，从而科学的选择并购对象，实现互补效应，利用并购对象的现今经验完善弥补自己存在的不足。例如，中国银行积极参与海外银行的参股并购主要的目的是大量引入海
外先进的金融产品，因为目前中国银行认为自身最需要提高的是产品研发，通过海外并购可以有针对性地解决这一问题[9]。与此同时，在并购中应该在我国具有显著优势的市场中寻找有效的并购对象，通过对海外并购对象的并购活动，实现资源的整合，借助并购对象的优势实现自身的有效发展。
（三）以最佳协同效应为根据，选择高回报率的并购对象
以成本效应的视角进行分析，我国银行在实施海外并购的过程中，针对规模较小的金融机构进行并购成功的概率会更高，在实施并购的过程中所需要的成本会更低。虽然现阶段我国银行在实施海外并购的过程中都选择国模比较大的对象，但是在并购之后所带来的汇报率并不高，甚至在并购的过程中需要政府的行政干预，增加了并购成本。因此，中资银行选择海外并购对象的过程中，需要从规模比较小的金融金融机构开始，在摸索中前进。同时，充分考虑并购目标市场的需求，发挥自身优势逐步实现自身服务能力的提升，快速发挥协同下效应，达到良好的并购效果。
（四）充分考虑并购对象所在地的政策、社会环境
政治法律体制是最具差异性的国家和地区因素，因为任何两个国家和地区在政治体制、法律规则、行政程序和各种政策上很少有完全一致的情况。特别是金融行业，作为经济命脉，诸多国家和地区对其实施的管制是非常严格的。不同国家和地区受到民族发展传统的影响，在语言文字、价值诉求、伦理道德、商业习惯等方面存在很大的差异，这对并购的结果将产生非常大的影响。例如，一些国家或地区在发展中表现出较强的民族中心主义，对于国内银行被其外来银行收购这一现象认定为是有辱国格的活动，不容易被接受，甚至会导致游行示威等事件的发生，显然一旦出现此种情况并购结果必然受到影响。因此，在并购目标的选择上要充分借鉴各方面对整个金融服务行业在海外市场的影响，灵活地采取应对的策略[10]。
四、结语
我国银行业在发展过程中，逐步实现国际化发展已经成为共识，随着“走出去”战略的有效实施，截止到2015年年底我国银行业已经在美国、德国、澳大利亚、等30余个国家和地区中设立了分支机构，在整体上呈现良好的发展态势。希望通过文章的阐述，能够为中资银行海外并购策略的制定提供些许借鉴，推动中国银行业的进一步发展。
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