浅谈企业财务风险与防范

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　　摘要：企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。
　　关键词：企业　财务　风险
　　
　　1　财务风险的概述
　　
　　从经济学角度看，现代企业的财务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态，是企业经营风险的集中体现。
　　财务风险具有以下特点：①客观性。财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。②全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。③不确定性。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。④收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。⑤激励性。财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，严格企业的各项内部控制制度，加强企业财务管理，提高经济效益。
　　
　　2　企业财务风险的表现形式
　　
　　2.1　筹资风险筹资风险是指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。一个企业要运行，最重要的是如何筹集到所需的资金，筹资是企业财务活动的起点和基本环节。在市场经济条件下，由于企业间横向联合的开展，资金市场的兴起，企业的筹资渠道多元化，企业可以用各种方式从资金市场上进行筹资。但总体来看，企业的筹资渠道不外乎两个方面：一是企业所有者投入的，即自有资金；二是靠负债形成的，即借入资金。由于投资者投入的资金往往是非常有限的，所以企业在生产经营过程中适度地举债经营是经常的，也是一种有效的经营方式。利用的好，可以为企业带来丰厚的盈利，反之，则会增加企业偿债负担，企业可能会因此资不低债、破产倒闭，形成严重的财务风险。
　　
　　2.2　投资风险投资风险是指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资的市场收益率偏离期望市场收益率越小，则该企业投资的风险越小，反之风险越大。投资风险一般又可分为系统风险和非系统风险，系统风险一般是指企业多样化投资所不能分散的那一部分风险。一般说来，投资风险和投资收益成正比，投资风险越大，收益越高，风险越小，收益越低。企业进行投资必须取得资金来源，无论是自有资金，还是企业的借入资金，或者是企业发行债券等所筹集到的资金，都存在着资金成本的问题。如果投资报酬率高于企业资金成本率，企业就可以获得财务收益：否则，企业在财务上将会受到损失。这种由于收益多少和资金成本高低所引起的风险，就是投资引起的财务风险。
　　
　　2.3　现金流量风险现金流量风险是指企业在收益不错的情况下，因销售实现原则不同而产生的财务困难。在权责发生制原则下，不错的收益并不能表示销货款已经收到，利润已经可以用于支付，企业若债务估摸过大或债务期限结构不合理，就很可能陷入财务困境，使企业的形象和声誉遭受严重的损害。流动资金是企业的血液，国内外因流动资金不足而经营失败的企业并不少见。现金流量对于企业来说是至关重要的。企业为了生存，必须获取现金以便支付各种商品和服务的开销。从长期来看，企业为了生存，从商业活动、贷款和投资中收到的现金必须超过经营活动支付的现金。现金流量也会影响到企业的流动性。一个企业如果持有充足的现金，或者资产能够在短期内转化为现金，以便履行它的支付义务，则该企业具有流动性。另外，如果一个企业很容易从外部渠道取得现金，也可以称其具有流动性。如果一个企业缺乏流动性，无论是临时的还是长期的，都意味存在无力履行己到期的付款义务的可能。
　　
　　2.4　外汇风险外汇风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性。具体包括经济风险、交易风险和换算风险。经济风险是指未预料到的外汇市场汇率变动，使企业外汇业务受到的影响。交易风险是指企业进行外币业务时，由于交易发生日和结算日汇率不一致，使企业可能受到的损失。换算风险是指企业将以外币表示的会计报表折算为某一特定货币表示的会计报表时，由于汇率变动而对会计报表造成的影响。
　　此外，企业财务管理宏观环境复杂多变，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，它可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。这就要求企业财务管理系统必须适应复杂多变的外部环境，否则就会产生财务风险。诸如利率变动、道德风险的广泛存在、持续的通货膨胀等因素引发财务风险。
　　
　　3　防范企业财务风险的策略
　　
　　防范企业财务风险的策略主要有风险分散、风险回避、风险转移、风险降低等。
　　
　　3.1　风险分散即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。从概率统计来看，企业中不同产品的利润率是独立或不完全相关的，经营多种产品在是时间、空间、利润上可以相互补充抵消，减少企业利润风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享、风险共但，从而分散投资风险，避免企业独家承担投资风险而产生财务风险。由于市场需求具有不确定性、易变性，企业分散风险可采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销产生的损失，可能会被其他产品带来的收益所抵消，从而可以避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。对投资多元化，是指企业对外投资应将资金投资于不同的投资品种，以大到分散投资风险的目的。对外投资多元化可以在分散投资风险的情况下，实现预期的投资收益。
　　
　　3.2　风险回避即企业在选择理财方案的时候，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，因为债权投资风险大大低于股权性投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避发并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，可以采用股权投资的方式，在这种情况下，适当承担的投资风险是必要的。
　　
　　3.3　风险转移即企业通过某些受手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，即企业就某项风险向保险公司投保，缴纳保险金，将财产损失的风险转移给保险公司承担。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门，如将一些特定的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成；在对外投资时，企业可以采用联营的方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企业：对企业闲置的资产，采用出租或出售的处理方式，可以将资产损失的风险转移给承租方和购买方。总之，采用转移风险的方式将部分或全部财务风险转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。
　　
　　3.4　风险降低即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方式。一是通过支付一定的代价减少风险损失出现的可能性，降低损失程度；二是采取措施增强风险主体抵御风险损失的能力；三是通过制定有关的管理制度和办法来减少损失出现的可能性。如：当市场不可测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部投资中所占比重，从而降低投资风险。生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计等手段提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的风险。
　　
　　4　结语
　　
　　总之，在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。因此，企业对于财务风险和风险危机要有清醒的认识，要有预警风险的机制和防范化解的措施。财务风险管理活动又因各个企业所处的内外部环境不同而在管理工具和策略的选择上也不同，财务风险管理的监控系统的构建以及财务风险管理策略的恰当运用，有助于企业把财务风险管理推向战略的高度，更好地防范和化解各种财务风险，最终实现企业的财务目标。
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