贺岁金条 宜收藏不宜投资
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作者: 本刊编辑部
近日，由中国金币总公司权威发行的生肖贺岁黄金产品马年金条正式限量发售。由于近期国际金价再次跌至年内低位，马年金条也是低价销售，加上该金条的附加价值，本次贺岁金条一上市便受到不少投资者及收藏者的追捧。
权威发行限量发售
中国金币总公司发行的生肖贺岁金条已连续投放市场12年，成为国内黄金市场上的著名品牌。马年贺岁金条延续了权威发行、专业铸造、限量发售、宜礼宜藏的特征。
11月19日，由中国金币总公司发行、上海金币投资有限公司总经销的2014甲午（马）年贺岁金条在北京菜百全国首发，该产品将陆续在全国各地的中国金币特许零售商处上柜销售。
今年由中国金币总公司发行的马年贺岁金条共有1000克、500克、200克、100克和50克5个规格，发行量分别为300条、900条、1800条、15800条、25800条，成色均为99.99%，全国限量发行3980公斤。
该产品采用浮雕、喷砂等先进造币工艺，线条细腻、层次分明，既可投资又具有极强的欣赏价值。金条正面加缀“甲午”纪念篆章，中间为“马年贺岁”4个书法大字，展现了汉字发展的魅力精华，下方标注金条的克重和成色，金条背面标有中国金币总公司标识和英文“CGCI”，中间隐形雕刻“长城”字样的防伪标记，下方压印金条号码和长城金银精炼厂标识，且每一款均配有中国金币总公司防伪鉴定证书。每年菜百公司都会以全国首发的形式在北京地区独家销售这款市场上最具权威性的贺岁金条。
中国金币总公司从2003年起开始发行生肖贺岁金条，一年发行一次，目前已完成一轮的发行。十二生肖中最受欢迎的生肖，龙排第一，马居第二。马在我国文化里有着非常重要的地位，被视为事业成功、前程远大的吉祥物。由于题材不错又成系列，马年贺岁金条一上市便受到投资者及收藏者欢迎。
中国金币总公司发行的马年贺岁金条与中国人民银行发行的马年纪念金币一样，同具有贵金属的属性外，还有艺术价值高、发行权威性、限量发行等特点，具有较高的收藏属性。
售价创近年新低
近期金价处于低位，马年贺岁金条的上市售价每克只有292元。比最高位时的龙年金条每克便宜了114元，吸引不少收藏者出手。
中国金币总公司发行的马年贺岁金条，售价每克只有292元，这一价格已经回到了2010年以前。2003年第一款羊年贺岁金条发行时，其首发价为92元/克。在这之后，随着国际金价一路上涨，贺岁金条价格也随之上扬。受到2008年金融危机影响，2009年牛年生肖金条伴随着国际金价的下跌首次下跌，发行价格为216元/克。
不过，此后随着国际金价的绝地反击，生肖金条的价格也一路飙涨。2010年国际金价较上年上涨31.15%，虎年生肖金条强劲有力地升至289元/克。到了2011年兔年，生肖金条跨过300元大关，涨至332元/克。到了2012年，龙年生肖贺岁金条的价格直接跨入400元大关，达到406元/克，这也是生肖金条中唯一一根超过400元的金条。去年蛇年金条发行时，正值金价处于高位，因此发行价格在390元/克。由于今年黄金价格低迷，马年贺岁金条也创下了近4年贺岁金条的低价。
业内人士认为，收藏品的价值不是由市面价格或者材料价格制定的，贺岁金条属于收藏品，虽然今年的售价受到了国际金银价格下跌的影响，但马年贺岁金条的收藏价值依然是很大的。
十二生肖金条出齐
马年金条是生肖贺岁金条本轮的最后一根，马年贺岁金条发行后，十二生肖贺岁金条出齐一轮，中国金币总公司发行的生肖贺岁金条实现了大团圆。
中国金币总公司生肖贺岁金条自2003羊年始发，每年一根，已连续发行12年，马年贺岁金条正是该系列的最后一根，是名副其实的收官之作。
很多收藏爱好者连续追逐12年，才完成自己收藏贺岁金条的终极梦想――集齐12根，凑成真正的贺岁金条大全套。
专业人士称，若集齐全套生肖贺岁金条，其未来的收藏升值空间要大得多。不过，由于贺岁金条刚开始发行的几年发行量相对较小，许多投资者也还没有收藏金条的意识，能真正集齐全部十二生肖贺岁金条的投资者并不多。有业内人士估计，全国能集齐全套贺岁金条的也不过几百人。
若以每年生肖金条刚发行时购买一根100克的来计算，收集齐全12根生肖贺岁金条至少要花费31.24万元。而在收藏品市场，全套的贺岁金条是可遇不可求的抢手货，不是机缘巧合很难找到，目前全品相的全套100克生肖金条市场价已在50万以上。
有业内人士表示，目前还没有听说中国金币总公司有推出全套贺岁金条的打算，如果市场中有全套贺岁金条销售，应该是收藏者个人历经12年积累的结果。如果12根金条包装齐全或者自己再做一个封套，应该具有不小的升值空间。
发行量决定升值空间
贺岁金条设计精美，是收藏品的一种，其升值空间跟黄金价格并不完全同步。购买贺岁金条的投资者不应过分注重黄金价格走势，而要注重发行数量、工艺等因素。
目前中国金币总公司2003年发行的第一根羊年贺岁金条市场价在700元/克左右，当初首发时价格仅为110元/克，11年间涨了近6倍。为什么羊年贺岁金条的现行价格最高、涨幅最高、收藏价值也最高呢？
生肖贺岁金条的升值空间与属相无绝对关系，与黄金价格也并不完全同步。生肖贺岁金条的价格主要由发行量、发行机构、发行年份和市场金价等几大主导因素决定，其中，发行量是最主要因素。
羊年贺岁金条的发行量是最小的，只有1.2吨，其后历年依次为1.25吨、1.985吨、2.49吨、3吨、3吨、3吨、3.98吨、3.98吨、3.98吨、3.98吨、3.98吨。羊年贺岁金条刚上市时销售并不好，但得益于中国金币总公司将半数金条回收，使市场保有量大幅减少，从而大大提升了羊年金条的升值空间。 从现在的市场售价来看，羊年贺岁金条售价最高，为每克700元，其后，历年贺岁金条的现售价依次为每克550元、500元、450元、430元、420元、410元、400元、400元、380元、275元、292元。
通过以上信息我们可以得知，如果收藏者想把贺岁金条作为收藏标的，就不应过分注重黄金价格走势，而要注重发行数量、年份、工艺等因素。
“官条”应列为首选
每年岁末都是黄金销售的旺季，其中各类贺岁金都是主力产品。除了中国金币总公司权威发行的马年贺岁金条，其他金店也陆续推出了各种贺岁金条及相关的生肖文化金品。
根据发行主体的不同，把收藏类金条俗称为“官条”和“民条”两种，由中国金币总公司发行的生肖贺岁金条被称为“官条”，其他金店发行的贺岁金条称为“民条”。
实际上，中国金币总公司自2003年开始发行第一款羊年贺岁金条后，一直受到市场的追捧，不少商家也逐渐走上了“傍名牌”的道路，自己发行贺岁金条。
每年年末都是市场上贺岁金条扎堆上市的时节，尤其是眼下马年来临之际，从贺岁金的角度讲，马年属于传统寓意相对较好的年份， “龙马精神”“一马当先”等寓意很多，因此许多金店都推出了众多品类的马年黄金饰品，包括金条、项坠、戒指、金摆件等。
业内人士认为，并非所有的生肖金条都具有投资升值功能，除了一些特定的全国限量发行的生肖金条，多数金店里销售的都是厂家生产的非限量纪念金条，由于非限量、非权威，虽与“官条”贺岁金条包装手法相同，但不具备投资功能，升值空间也不如“官条”大。因此不论从收藏还是投资价值看，中国金币总公司发行的“官条”都应该是首选。此外，像中国印钞造币总公司、中国黄金等这类权威性单位所发行的贺岁金条市场接受度高，且为限量发行，具有一定的稀缺性，因而其收藏价值往往比普通贺岁金条更高。
如果消费者想购买其它品牌的贺岁金条产品，业内人士建议，品牌和题材的市场认知度决定贺岁金条价格升高的幅度，投资者应通过正规渠道购买贺岁金条，购买时要看清发行机构，搞清是否限量发行、是否有相关认证部门的鉴定证书，避免上当受骗。
贺岁金条重在收藏
贺岁金条溢价较高，如果收藏另当别论。若只是单纯投资的话，还是要选择投资型金条，因为投资型金条溢价较低、回购便利，更适合中短期赚差价。
金条分为两种：一种是投资型金条，另一种是纪念型金条，贺岁金条就属于纪念型金条。其实贺岁金条最主要的特点在于收藏纪念意义，这是黄金收藏市场一个重要的题材。从投资角度来说，贺岁金条远不如投资型金条。因此，投资者在购买前不妨先为自己定个位，究竟要投资还是要收藏？
投资型金条的价格与纪念型金条的价格有所不同，纪念型金条的发行价格是按照金饰品的定价方式来定价。
就同期的市场而言，贺岁金条的价格要远远高于黄金交易所的交易报价。这是因为在贺岁金条等产品中存在溢价问题，即设计费、加工费、包装费以及推广费用，这些费用会附加在黄金材质本身的价值之上，而投资型金条的价格是在黄金现货价格的基础上加上一定的手续费。因此，纪念型金条比投资型金条的价格要高。
以今年中国金币总公司发行的马年生肖金条为例，其售价每克292元，而近日上海黄金交易所实时金价不过245元/克，溢价幅度达20%。按此来计算，只有金价变动涨幅超过了20%，投资者才有可能从贺岁金条回购中获利。在持有期间，即使现货黄金价格有所上涨，其升值效果也会不太明显，投资者想在短时间内获得高收益是不切实际的。
而购买投资型金条，其价格仅是实时金价加上8-12元/克左右不等的手续费，溢价幅度仅有5%左右。回购时，按实时金价减2元。买进后，若现货黄金价格上涨幅度超过5%以上即能获利。
此外，影响贺岁金条升值的关键还在于回购渠道的缺失。由于涉及到检测、鉴定问题，目前包括贺岁金在内的纪念型金条流通市场都不发达，没有专门的官方回购渠道。若要迫切变现，只能到一般的回购点，按材料金价格卖出。比如菜百公司以及银行都是以“本机构售出，有发票，金条完好无损”等条件为前提，按照回收当日裸金价格进行计算回购。因此，贺岁金条现在的市场价格，超出裸金价格的那部分，可以体现贺岁金条自身的收藏价值。
有关专家告诫，贺岁金条的高溢价水平使得它并不适合投资，贺岁金条更适合收藏。
本刊记者 常爱国
（投资有风险，操作需谨慎。）
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