食用植物油市场回顾及08年展望
作者 : 未知

  2007年,国内外食用植物油市场的基本形势发生了巨大的变化。受世界能源价格大幅度上涨的影响,在生物能源需求快速增长的拉动下,平衡关系发生改变。同时美国、中国等大豆主产国产量低于正常水平,国内外植物油价格出现暴涨行情。由于国内食用植物油需求量的60%需进口油脂油料满足,国内的食用植物油市场、大豆市场和豆粕市场,已经在相当大的程度上与国际市场融合在一起,价格相互影响。因此判断2008年国内植物油价格的走势必须以国际市场供求状况的变化为依据。
  
  一、2007年世界油籽产量降低,植物油需求增长,油脂油料价格上涨至历史最高水平
  
  (一)2007年世界油籽产量降低
  2007年世界大豆、油菜籽、花生、葵花籽、棉籽、棕榈仁和椰子仁七种油籽的总产量为39132万吨,较上年的40641万吨降低1509万吨,降幅为3.7%。大豆产量和葵花籽产量大幅降低是导致2007年油籽总产量降低的主要原因。2007年世界大豆产量为22159万吨,同比降低1398万吨,降幅为5.9%(其中,美国大豆产量为7061万吨,同比下降1616万吨;中国产量为1350万吨,同比下降247万吨);2007年世界葵花籽产量为2749万吨,同比降低266万吨,降幅为8.8%。虽然2007年油菜籽、棕榈仁量、花生和椰子仁产量有所增加,但难以弥补大豆和葵花籽产量的降幅。
  (二)需求增长导致世界植物油库存降至三年来低点
  在石油价格上涨有利于生物柴油生产扩大的大背景下,2007年以来世界植物油需求大幅提高。2007年世界植物油工业消费量为2104万吨,较上年增长270万吨,增幅为14.7%(1997~2002年世界植物油工业消费年均增幅为6.1%,2002~2007年工业消费年均增幅为17.3%,高于前五年11.2个百分点);2007年世界植物油食用消费为9934万吨,较上年增长355万吨,增幅为3.7%(1997~2002年世界植物油食用消费年均增幅为4.5%,2002~2007年食用消费年均增幅为4.1%),两者总计增长625万吨,增幅为5.5%。与此相对应,2007年世界植物油产量仅增长494万吨,增幅为4.0%,世界植物油需求量的增长明显快于供给量的增长,从而导致2007年植物油库存水平降低至近三年来的低点。考虑到2007年世界植物油产量的增长是在油籽产量大幅下降的局面下取得的,即当年油籽压榨数量高于当年油籽产量,因此2007年世界油籽库存水平也降低至近四年来的低点。
   (三)世界油脂油料价格上涨至历史最高水平
  
  
  在世界油籽产量降低,油脂需求快速增长的影响下,2007年世界油脂油料市场价格上涨在世界油籽产量降低,油脂需求快速增长的影响下,2007年世界油脂油料市场价格上涨至历史高点。据国家粮油信息中心监测,12月27日,芝加哥豆油期货价格达到49.7美分/磅,大豆期货价格达到12.4美元/蒲式耳,马来西亚棕榈油期货价格达到3807令吉/吨,均达到了历史新高。12月27日,阿根廷豆油对我国的C&F报价为1125美元/吨,较年初725美元/吨上涨400美元/吨,涨幅为55.2%。马来西亚24度棕榈油报价FOB为970美元/吨,较年初585美元/吨上涨385美元/吨,涨幅为65.8%。
  
  二、世界植物油价格大幅上涨将推动2008年油籽播种面积增加
  
  世界植物油市场长期以来有效需求不足的状况,在生物能源需求出现之后,正在发生根本性的变化。预计这种变化的影响将是持续的和不可逆转的。但目前已达到历史最高纪录的价格已经在促使世界一些主要油籽生产国增加产量。
  从美国大豆和玉米的比价关系来看(2007年12月27日,美国芝加哥大豆期货市场价格为12.4美元/蒲式耳,玉米价格为4.55美元/蒲式耳),已经达到了历史较高的2.73:1(美国大豆和玉米的正常比价为2.3~2.4:1),这将促使美国农民减少玉米种植面积,转种大豆。美国农业部的最新预测显示,按照大豆玉米的比价,美国大豆面积将增长452万公顷。南美地区大豆播种已经结束,2007年大豆价格的上涨也促使南美大豆播种面积出现110万公顷的增长。在中国,2007年底大豆和玉米的比价关系已经达到3:1以上甚至更高的水平,这会促使2008年大豆播种面积在2007年基础上扩大106万公顷。同样,2007年油菜籽价格的大幅上涨也推动了我国冬播油菜籽面积出现提高。我国2008年油菜籽面积增长80万公顷。(详细数据见国家粮油信息中心最新发布的《油脂油料市场供需状况报告》第97期)。
  
  三、2008年下半年世界植物油价格预计逐步稳定
  
  上半年影响大豆价格的主要因素――美国大豆和玉米播种面积的转换,将在5月份之后得到弱化。国际供求双方的关注重点将转向2008年美国和中国大豆产量。
  按照2008年美国、巴西和中国大豆播种面积增长的预计(美国大豆播种面积扩大452万公顷,南美地区扩大110万公顷,中国扩大106万公顷),2008年世界大豆产量将提高1727万吨左右,折油302万吨。如果再加上菜籽油、棕榈油和其它植物油产量的增长,预计2008年世界植物油产量将增长650万吨左右,基本能够满足2008年世界植物油需求增长的需要。
  综合上述分析,2008年国内外大豆价格走势将呈现前高后低的走势。2008年上半年受到美国大豆和玉米争地因素的影响,国际市场植物油价格将保持较高水平;进入下半年以后,随着美国和中国大豆产量的提高,以及其他油籽产量的增长,国际植物油市场将进入供应逐步增加的过程当中,从而促使植物油价格保持稳定或者出现回落。
  
  四、2008年第一季度,我国食用油供求平衡,但市场价格将受到来自国际市场的影响
  
  国家粮油信息中心监测,2007年国内食用油供求基本平衡。2007年,我国大豆进口量为3082万吨,同比增加254万吨,折油47万吨;豆油进口量为282万吨,同比增加128万吨;棕榈油进口量510万吨,同比基本持平;菜籽油进口量为37万吨,同比增加33万吨。各种油脂进口及油料折油同比增长208万吨,完全可以弥补2007年油菜籽产量降低70万吨(折油25万吨)和国产大豆产量降低247万吨(折油41万吨)的缺口,并能满足食用油刚性增长的需求。
  国家粮油信息中心监测,2008年第一季度,我国豆油到港量为70~80万吨,月均23~25万吨,基本与去年23万吨月均进口量相当。第一季度我国棕榈油到港量为110~120万吨,月均到港35~40万吨,也基本与2007年42万吨月均进口量持平。第一季度我国大豆月均进口量维持在250~300万吨之间。因此,2008年第一季度国内食用油市场供应不会出现数量问题。由于我国的食用油需求自给率仅为40%,因此在世界植物油市场价格上涨的大环境下,即使我国食用油市场供应不出现数量问题,仍将受国际市场价格上涨因素影响。另外,在今年1~2月份国内市场产生了较为明显的看涨预期,贸易环节普遍增加存货,市场需求被放大,也促使国内植物油价格随国际市场波动而出现变化。
  
  五、2008年下半年,我国植物油市场价格将出现回落
  
  2008年5月份以后,我国冬播油菜籽将上市。大豆播种面积的增长也将为我国食用油市场带来更多的新增供给量,2008年国内油籽产量的提高将会为食用油市场营造一个更为宽松的市场环境。
  根据农业部新近的数据,冬播油菜籽面积将增长65万公顷。由于第一季度我国南方地区受到了历史罕见的雨雪天气影响,今年秋播油菜籽单产可能会受到影响,产量预计会与去年基本持平。需要注意的是,虽然我国秋播油菜籽产量增长幅度可能会受到前期天气灾害的影响,但进入2008年第二季度之后,我国棕榈油的到港量将出现大幅增长,从目前国内厂商的订货情况看,2008年第二季度我国棕榈油到港量将达到160~170万吨,月均55万吨左右,将远远高于2007年第二季度40万吨的月均到港量。棕榈油到港数量的增多将有效弥补油菜籽受灾后的产量损失。
  预计我国2008年大豆播种面积扩大106万公顷,在天气状况正常的情况下,预计产量增长300万吨(折油50万吨)。预计2008年花生播种面积增长23万公顷,产量预计增长70万吨,如果按照50%的压榨数量计算,花生油产量将增长11万吨。预计其他油料作物产量的增长导致植物油产量增长10万吨左右。那么2008年下半年,我国国内食用油供应量将较2007年提高71万吨,从而促使国内食用油市场价格回落。