企业持续经营能力研究

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　　 [提要] 近年来，世界经济快速发展，但外部经济环境却不太稳定，企业作为市场经济中重要的经济组织和微观经济行为主体，其行为对经济增长、社会发展及生态环境等具有重要影响。本文基于公司治理角度，通过对企业持续经营能力的研究，识别、归纳出影响企业持续经营能力的关键因素，对提高企业持续经营概率提出相应对策。
　　 关键词：持续经营;公司治理;经营能力
　　 中图分类号：F272 文獻标识码：A
　　 收录日期：2019年8月13日
　　 一、引言
　　 当今市场处于一个动态的环境中，在优胜劣汰的市场状态中，每天都会有企业注册或注销，企业持续经营能力受到社会各界的关注。面对各类挑战，能够持续经营下去的企业又有多少？事实上，在市场环境下，企业所拥有的产品或服务优势能否保持？企业能否持续经营？这是我们需要关注的焦点。无论哪个角度研究，对如何提高企业应对持续经营的风险能力的研究并不多。虽然企业每年都会进行风险评估，根据评估的结果进行风险分析。但是对于评估出来的结果，却是缺少应对方案、改进措施，以至于问题并没有与得到实际解决。大部分企业所制定的改进措施只能解决表面风险，核心问题并未得到解决，能够针对风险的特点来制定方案的企业通常在危机中都生存了下来，并且积累了经验。因此，良好的公司治理结构，有利于企业管理者约束与协调各相关利益者，通过权衡利弊按照有助于相关各方利益和企业未来的持久发展来拟定和施行可永续发展方针策略，同时也可减少企业监管和代理费用，保障企业经营业绩的不断增长，从而实现企业的长久稳定发展。所以，改革和完善公司治理机制理应成为企业持续经营的焦点。
　　 二、国内外文献综述
　　 一个企业，首先要拥有足够的资金设立企业，在此基础上，再考虑如何实现既定的目标、实现盈利。当然，与此同时，必不可少的是制定预防危机的策略。不少学者对于企业持续经营都有研究，本文从国内和国外两个方面进行阐述。
　　 （一）国外文献综述。Beaver（1966）在原有模型的基础上加入了企业现金流、企业的流动比率、资产负债率等财务指标来衡量企业的持续经营能力。Hambrick等（2007）通过对影响企业持续经营能力的研究发现，公司治理对于应对企业经营危机具有重要的影响，在选择员工时，要结合员工的素质、技术水平等因素，对于企业的持续经营具有正向影响。Carmichadl （1972）认为，企业的现金流不足、债务负担过多、公司内部治理散乱等都会阻碍企业正常业务的运行。Neeltje Van Horen（2007）认为，所在国家发展状况不同，企业所能承受的持续经营的风险也不同，发展中国家由于制度的原因，对企业的保护或者支持力度不够，持续经营失败的概率较大。而在发达国家，企业的赊销程度低，企业的持续经营情况相对乐观。
　　 （二）国内文献综述。葛家澎（1996）认为，会计计量是以企业能够持续经营为前提的，不能持续经营的企业财务报表编制出来没有意义。姜秀华等（2001）认为想要衡量企业的持续经营能力，不应该只关注其财务指标，也要关注公司治理的策略和效果，财务指标反映的知识企业状态的浅层现象，而公司治理反映的才是核心问题。方军雄（2002）认为企业不能持续经营是指企业由兴盛转为衰亡，企业最后经营失败是一个长时间的积累的结果，而Altman （1983）认为，不能持续经营的企业是“进入法定破产程序的企业”。苗正卿（2012）认为诺基亚失败的是因为业务面过窄、没有关注消费者的需求、对于市场的变化反应不够及时等原因造成的。殷丽萍（2013）认为诺基亚是失败的创新者，诺基亚对创新投入了巨资，但却没有把创新优势发挥到极致。“安然事件”的发生让人们意识到只追求利润，而忽视了公司内部的治理，最后公司因财务造假而申请破产。难以置信的是，其竟然在最不会出现差错的地方出现造假。
　　 三、影响企业持续经营能力的因素
　　 （一）财务因素。依据传统的会计准则的情况下，企业在发生重大风险事项时，由于对公司风险事项的规定具有不确定性，人为的主观判断占的比例很大，所以，导致持续经营能力判断存在较大的差异。现在企业持续经营能力与公司治理成果有很大关联，而一些财务指标就是公司治理的直接成果。企业的盈利能力决定着企业的生存和发展，净资产收益率、总资产报酬率这些都会影响公司高管的决策，对公司的今后发展还有一定的影响。除此之外，不能仅靠单纯的财务指标来分析企业的经营情况，企业近几年来的现金流量表也能反映企业经营给投资者带来的利润回报情况，从而影响企业的持续经营决策。企业的现金流动情况就像是一个巨大地蓄水池，现金的流入和现金的流出要足够协调，蓄水池才真正发挥了作用，企业才能持续健康的经营下去。
　　 （二）非财务因素。首先，企业自身的产品是其核心的竞争力，产品的市场竞争力取决于产品的科学技术含量、成本水平和市场的份额主要分析企业的主导产品是否符合国家的产业政策、产品的市场销路，是否存在严重积压的现象;所处的行业及其产品是否有市场;其产品是否占据了主要市场。其次，主要的原材料的取得、主要的供应商、经营的特许权等都会成为企业持续经营的影响因素，供应商或是供应渠道有没有替代品。然后，对于企业核心技术岗位的人员要做好激励和约束，核心人员发生变动，是否有应对策略。最后，公司控股股东持股比例对企业持续经营也是有一定程度的影响，股权结构过于集中，如果控股股东权利过大，那么容易致使大股东为了满足自身要求而使用不正当手段损害他人利益。因此，企业股权应避免过于集中，股东与股东之间的权利相互制衡更有利于企业的持续经营。
　　 四、结论及对策
　　 （一）企业持续经营危机并不是一次性出现的，而是一个日积月累的过程。企业不能持续经营现象的出现通常是由于公司内部治理不当和外部政策共同作用下所导致的。即使公司的内部风险控制策略非常完善，也会因为不可控系统风险的出现引发公司危机，其次，更不用说大部分企业本身就存在许多仍需改进之处。因此，每家公司经营到一个阶段，都不可避免的遇到经营危机。既然不可避免，就应该从正面去应对这个事情，作为公司的高级管理层要时刻有危机意识，在危机发生就应该准备几套预方案，这样，一个企业才能持续健康发展。 　　 （二）在危机发生时，时间因素尤为重要。既然损失已经发生了，那就要让损失降到最低，在危机发生的前期阶段积极采取有效的措施，这比在风险后期再采取行动发生的损失更小。并且，应对危机的阶段正是企业的转折点，各个部门的资源都应该聚集到一起，共同合作，各个部门的工作人员，尤其是核心技术人员都应该努力帮企业渡过难关，将损失或伤害减到最小，与此同时，风险策略的制定也应该谨慎以符合企业目前的实际情况。如果企业预先有了完善的计划，化解风险的概率就会更大;反之，企业就会面临倒闭的风险。应对危机的时候也是企业内部不稳定的时候，这时候，要多和员工沟通，保证员工能够和企业管理层很好的合作，以便能够制定出完善的战略，来帮企业渡过危机。而此时作为企业管理者多深入基层了解员工情况，制定一些必要的激励机制，增加员工的信心，共同面对风险，防止影响公司整体的经营进程。
　　 （三）现在市场竞争激烈，不免有一些企业为追求更多的利益而盲目扩张，从而忽略核心业务;与此同时，也对生态环境造成破坏。一個企业的成功并不仅仅依靠赚取的利润，而更多地也要担负起社会责任来。因此，企业在运行初期，还是应该先专注于该企业的核心业务，提高竞争力，增加资金来源，然后在适当的扩张，这样，在危机发生时企业才能有能力去应对。
　　 （四）一个企业的高级管理层，当风险发生时，首先应控制成本，尽量减少企业支出，以增加企业可用的现金流，降低风险对企业的影响。但需要关注的是，要在不影响产品或者服务质量的前提下，尽最大化的减少开支，降低成本，那些在市场上没有优势、不能为企业带来收益的产品，应该适当的降低产出量或是不生产，将更多资金投向技术研发部门，在企业现状允许的情况下，企业可以精简人员、舍弃价值不大的部门，来减少企业的日常开支，增加企业的现金流。
　　 （通讯作者：熊凤山）
　　主要参考文献：
　　[1]许建成.现金流量管理在企业财务管理中的作用[J].中国商论，2019（12）.
　　[2]刘加利.企业持续经营风险分析与对策研究——以A公司为例[D].重庆理工大学，2017.
　　[3]李林洁，韩勃.论自由现金流指标对企业经营管理的影响[J].财经界（学术版），2017（20）.
　　[4]方军雄.公司治理视角下的企业持续经营研究[D].复旦大学，2004.
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