民营企业现金流管理探析

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　　 摘要：民营企业是我国市场经济的重要组成部分，在我国的经济发展中扮演着重要角色。然而，民营企业的平均寿命只有3岁左右，究其原因，资金链断裂是相当重要的一个方面。现金流作为企业的“血液”，对企业的生存至关重要。现金流管理是现代企业管理的核心内容之一，贯穿于企业运营的始终，对企业的生存发展具有关键性的作用，一个企业的现金流管理是否科学、合理，直接决定着一个企业是否能够生存及健康发展。因此，找出我国民营企业在运营过程中存在的现金流管理问题，并加以解决就显得尤其重要。文章在分析民营企业现金流管理的重要性基础上，深入探讨了当前民营企业现金流管理存在的问题，包括管理层现金流管理意识薄弱、将利润等同于现金、大量存货占用现金流，现金循环速度变慢、盲目地投融资;剖析了当前民营企业现金流管理问题的成因。并从提高现金流管理意识、强化企业的现金流量预算管理、合理确定企业的现金持有量、对资金的流入流出进行过程管理、建立现金流预警机制、健全监督和考核机制等方面，提出了优化民营企业现金流管理的对策措施。
　　 关键词：民营企业;预算管理;现金流管理
　　 一、引言
　　 民营企业作为我国市场经济的重要组成部分，在我国的经济发展中扮演着重要角色。然而，民营企业的平均寿命只有3岁左右，“跑路潮”早已屡见不鲜。究其原因，资金链断裂是相当重要的一个方面。
　　 现金流就像企业的“血液”，关系着企业的生存及长久发展。一旦资金断裂，企业将无法维持正常的经营以及偿还到期债务，从而导致破产。民营企业要想健康茁壮的成长，就必须加强企业的现金流管理，提高企业资金的使用效率。因此，分析我国民营企业的现金流管理问题成因及对策措施就尤为迫切及重要。
　　 二、当前民营企业现金流管理存在的问题
　　 （一）管理层现金流管理意识薄弱
　　 虽然，现金流量表诞生于19世纪60年代，而在我国，直到1998年现金流量表才成为对外报送的重要报表之一。因此，我国企业，尤其是民营企业，普遍缺乏对现金流管理的意识，更无法充分认识其重要性。即使，一部分具有基本现金流管理意识的企业，也大多认为这是财务部门的事，与己无关，而财务部门对现金流管理也仅局限在现金流收支、余额以及会计核算方面。
　　 （二）将利润等同于现金
　　 虽然，现金流量表和利润表，两者都是反映企业一段时期内变化的报表。但是，两者的编制基础是不同的。利润表是按照“权责发生制”的原则来编制的，因此其利润中涵盖了当期赊销的收入以及归属于当期但未支付的成本费用。而现金流量表是按照“收付实现制”的基础来编制的，它的利润是实际资金的增减变动。很多民营企业往往认为收入增加了就能达到利润最大化的目标，企业就能赚钱，而实际上企业的能否赚钱依仗的不是利润而是现金流。盲目地增加赊销收入创造出来的利润，并非实实在在收到钱的利润。
　　 （三）大量存货占用现金流，现金循环速度变慢
　　 很多民营企业对存货管理不到位，经常为了追求折扣降低采购成本而进行大批量采购。殊不知盲目地进行大批量采购，不仅不能节约成本，反而很可能增加成本。首先，大量的存货需要支付仓储及保管费用，增加由于保管不善发生损失的风险;其次，存货占用资金损失的机会成本有可能大于折扣金额。更甚，如果错误判断市场情况，存货发生滞销，企业还将承担一定的存货跌价损失。因此，未做到以销定产地进行采购，不仅会占用现金，还会降低存货周转，从而降低现金循环速度。
　　 （四）盲目地投融资
　　 民营企业通常对投资的随意性很大，在资金充足时，多数情况下企业领导在未进行风险评估以及有效分析的情况下，就独断专行进行投资扩张。甚至，将资金投放在多个项目上，最终因缺乏对资金的有效规划和预算，导致资金短缺。
　　民营企业由于自身条件及外部条件的制约，通常筹资还是比较困难的。其在急需資金的时候，通常采取两种途径：一是向股东借款，二是采用民间借贷的方式。在第一种情况下，企业通常无法取得正规票据，无法进行税前抵扣，需进行纳税调增，从而多缴纳所得税。而第二种情况，虽容易取得但通常成本很高，给本身现金流不充裕的民营企业雪上加霜。
　　 三、当前民营企业现金流管理问题的成因分析
　　 （一）对现金流的认识过于片面，过分看重利润
　　 绝大多数民营企业的管理者，过度重视利润表上的收入和利润，将其作为衡量经营成果最重要的指标，非常看重利润表。而对于现金流量表只是按照制度进行编制，没有去挖掘它的作用。这就导致为了增加收入，增加利润，大量赊销产品，形成大量的应收账款，而此时利润表上的收入、利润也将变成一个没有意义的数字。
　　 （二）缺乏对现金流的预算管理
　　 民营企业往往对预算重视不够，甚至很多民营企业尚为建立现金流预算管理制度，或者虽然制定了现金流管理制度，但在实际管理中常常不按设立的制度操作，资金使用依旧混乱，甚至随意变更预算，致使企业很难预测资金的使用情况。因此，也就无法提前做好投融资的规划，也无法制定合理的最佳现金持有量，错失充分利用闲置资金的机会，或者面临资金缺口无法及时应对，陷入资金周转困境。
　　 （三）未建立相应的财务预警机制
　　 在我国，绝大多数民营企业都没有意识到现金流指标在财务危机预警中的地位和作用，并未建立现金流风险预警机制。因此，在遇到突发事件时，都没能察觉到现金流风险，无法准确、及时地做出正确的判断，从而导致出现资金缺口。而且我国很多民营企业都是通过负债经营，很不利于现金流的稳定，如果没有预警机制对现金流出现问题时进行反应，管理者也容易做出盲目投融资的决策，引发到期无法偿还债务的财务风险。另一方面，如果拥有大量的冗余资金却没被充分的利用，企业也将错失部分利润。
　　 （四）监督和考核机制缺失 　　 现阶段的我国大部分民营企业在现金流管理方面还处于起步甚至是空白阶段，更不用说去建立监督和考核机制了。没有监督和考核机制就无法明确相关的权利和责任，也无法调动人员的积极性，因此就更没人去关注现金流了。而且，民营企业的很多重大决策，多数都是领导说了算，即使有监督、考核机制也只是流于形式，仍然是资金流向与控制脱节，致使无法及时发现现金流管理的问题。
　　 四、优化民营企业现金流管理的对策措施
　　 （一）提高现金流管理意识
　　 现金流量管理是企业财务管理的一项重要内容，可以说是处于核心地位。在现实生活中，很多因资金链断裂而倒闭的企业其账面利润还是很漂亮的;相反，也有很多企业虽长期处于亏损中，却可以依靠充足的现金流而得以长久生存。因此，相比于利润数据，通过现金流量数据，我们能够更好的判断企业财务风险的大小、收益的质量。
　　 民营企业要想做好现金流管理工作，管理层现金流管理意识的培养应放在第一位。只有领导者从思想上对现金流管理重视起来，把现金流作为企业经营成果的评价指标，才能让企业不再为了追求短期利润而牺牲长期现金流量，而是在保持现金流良性循环的前提下实现企业价值最大化，避免出现利润状况良好却倒闭的尴尬境况。
　　 其次，应自上而下的提高每一个员工的现金流意识。全员要牢固树立“现金为王”的理念，摒弃曾经“收入至上，利润至上”的观念。在现实中，大家普遍认为现金流管理是财务部门的事情，与自己没有关系。而事实上，现金流管理涉及到公司运营的每一个环节，每一个部门，每一笔业务。公司的所有部门和人员都要加强现金流管理意识，及时良好的进行沟通。
　　 （二）强化企业的现金流量预算管理
　　 现金流量预算是企业现金流量管理的主要途径，是企业财务管理的依据和核心。民营企业应当根据本企业的经营状况，科学合理的测算出年度、季度以及月度的各项资金的流入流出情况，从而编制出资金使用计划，确保现金流充足。而且要让各部门都参与到预算编制的过程中，彼此协调沟通，提高预算的实用性以及后期执行的有效性。
　　编制现金预算的民营企业往往只编制年度资金预算，事实上，更应注重月度资金预算的编制，以便及时做出资金调整。在月底编制下月资金预算时，收入部门应递交预计资金收款情况给财务部，开支部门应递交资金支出情况给财务部，财务部进行总结，如出现与计划不匹配的情况，需与相关部门协商资金用度及时间，保持月度资金预算的稳定。
　　同时，民营企业还应当构建完善的现金流量分析体系，主动开展月度、季度以及年度的实际与预算对比分析，以掌握资金运转的特征与规律，发现问题，改进问题，切实做到事前预算、事中控制、事后反馈。
　　 （三）合理确定企业的现金持有量
　　 为了保障正常经营活动的开展，企业必须持有一定的资金以满足交易性动机、预防性动机以及投机性动机。然而，现金是资产中获利能力最弱的，过度地持有会降低资产的获利能力，从而造成资源浪费。因此，民营企业需要根据自身的发展状况确定一个最佳现金持有量，既能够满足日常交易，同时又不能造成资金闲置。
　　 企业最佳现金持有量的确定方法主要有成本分析模式、存货模式以及随机模式三种。不过，笔者认为在实际工作中，最简单最实际的方法就是随机模式。通常企业对现金的需求难以预知且具有较大波动，但可以综合历史经验并结合实际情况进行分析，测算出大概范围，即确定出现金持有量的上限和下限。如果现金持有量达到上限时，应当将多余的现金购买有价证券，提高资金的利润率，为企业增加利润;如果现金持有量降低到下限，应立即出售所持的有价证券，使现金持有量回升，避免出现资金短缺的境况。
　　 （四）对资金的流入流出进行过程管理
　　 现金流分为流入和流出两方向，流入方向是企业资金的主要来源，流出方向是企业资金的主要用途。民营企业应加强现金的流入流出管理：第一、扩大销售，努力增加市场份额。第二、加强应收账款管理，避免其成为坏账。应通过与客户的接触、走访等手段全方位调查客户的情况，制定赊销政策及赊销额度，达到对应收账款的有效把控。同时要定期进行账龄分析，制定催收政策，必要时给予催收奖励，确保及时回款。第三、在采购上要对价格进行严格把关，控制购买成本。对于长期未使用或者暂时用不到的产品或服务要合理调整购买数量和购买时间。第四、做好付款管理工作，优化付款合同。在不影响企业信用的前提下，尽可能延迟支付时间，同时要兼顾权衡现金机会成本和折扣优惠。
　　 （五）建立现金流预警机制
　　 在复杂多变、竞争激烈的市场中，民营企业在发展过程中难免会遇到生存危机。而只有在危机出现的时候，能够及时发现它并加以解决，才能保障在发展的道路上走得更稳、走得更远。现金流作为企业的命脉，其流量的变化往往能够综合反映出企业的各种异常，因此建立现金流风险预警系统具有积极的意义。
　　民营企业应为现金流预警机制设立专门机构或专职人员，对企业现金流进行科学的分析，构建出现金流量预警指标体系，同时制定出信息传递机制以及问题处理机制。当监测到现金流量发生异常时，现金流预警体系能够迅速进入运行状态，分析发生财务风险的概率，判断可能造成的损失，解释造成异常的现象的原因，以便管理者能够及时采取措施，最大限度地消除危机，同时减少对投资和筹资决策的错判。
　　而且民营企业应从企业的获利能力、偿债能力、现金流量结构以及财务弹性等多个方面来构建关键性现金流量指标。现金流获利能力指标主要有销售现金比率（=经营现金净流量/营业收入）、净利润现金含金量（=经营净现金流/净利润）、净资产现金收益率（=现金净流量/企业平均净资产）等;企业只有拥有良好的现金获利能力，才能提高偿债能力，获得发展。现金流偿债指标主要有现金流动负债比率（=经营现金净流量/期末流动负债）、现金负债比率（=经营现金净流量/期末负债总额）等;对于负债经营的民营企业，应时刻关注负债的额度及期限，避免出现财务危机。现金流量结构指标包含了现金流入、现金流出及其内部结构三部分;只有经营活动现金流入大于流出的时候，企业才基本上能维持正常的运营，否则将面临破产倒闭的危机。财务弹性指标主要是企业经营现金流量与支付要求直接的比较，反应了企业在竞争环境下的适应能力。同时也要注意与盈利能力、运营能力等非现金流量指标结合，以保证企业的现金流财务预警系统更加全面及完善，为提升财务预警效果和有效降低财务风险奠定夯实的基础。
　　 （六）健全监督和考核机制
　　 要想能够强化对现金流的管理，民营企业首先要建立一套具有流动性、获利性、财务弹性以及收益质量等各项指标的现金流管理考核机制，并将其归入企业的综合考核体系中。其次要建立以激励约束为核心的奖惩体制，对于表现优异的要给予适当的奖励，相反对于表现差劲的要进行合理的惩罚。企业还应该对员工进行培训，提高员工的监督意识和技能，并组织安排专门的人员对现金流管理状况进行定期或不定期的监督和检查，把重点检查工作放在现金流是否运转正常以及是否与现金流预算存在出入。再次，现金流的管理职责还需要逐层落实，明确各个部门的权利和责任。此外，还需要将员工对现金流量管理的积极性和责任感充分调动起来，逐步实现现金流管理的“全员监督”。
　　 五、结语
　　 在日益激烈和残酷的市场竞争中，民营企业要想持续经营下去，必须拥有足够的现金流。一旦现金流出现问题，企业将极容易出现危机，甚至破产。因此，民营企业必须克服对现金流管理重视不够、预算管理落后、监督和考核机制缺失等诸多问题，结合自身特点，通过全方位、全过程、全员化的現金流管理，提高资金的使用效率，不断修正和完善，实现长期稳定的发展。
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　　 （作者单位：北京正安中医健康科技有限公司）
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