杠杆率监管下我国商业银行效率研究
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摘 要：商业银行管理办法的制定实施，以及2015年“三去一降一补”工作方针的提出，表明我国对于杠杆率监管的重视程度在不断提升。采用我国32家商业银行的相关数据，通过DEA测算商业银行效率，结果表明，在杠杆率监管下，我国商业银行的效率总体处于较高水平，国有控股银行效率高于股份制银行，城市商业银行效率值垫底，且与前两类银行差距较大。据此对商业银行稳定经营提出有效建议。
关键词：杠杆率;银行;效率
“杠杆”指企业通过负债维持正常经营，或试图通过较少资金博取较高收益，主要适用于短期内流动资金较少和资金周转不足的企业。由于杠杆具有顺周期性，在经济形势向好时，市场参与者通过杠杆可以获得较高的收益，反之，当经济形势下行，一旦风险发生，损失将成倍放大。
一、商业银行杠杆率对监管的要求
当前经济发展进入换挡期，我国的市场经济面临着巨大挑战，各企业经营风险加大，在经营过程中使用杠杆，一方面可以解决短期资金周转不足的问题，另一方面，由于“税盾”作用的存在，企业会通过杠杆减少税费的缴纳，从而节约经营成本。
2015年出台的《商业银行管理办法》针对我国商业银行杠杆率的监管提出了要求，根据要求，商业银行并表和未并表的杠杆率均不能低于4%。其公式如下：
我国金融业2019年前三季度完成的GDP约为56 870亿元，占我国前三季度GDP比重约8.15%。相对于其他国家如美国等，我国金融业GDP占比较高，主要原因在于我国企业在融资的过程中主要采用债务融资，少数企业采用股权融资等其他直接融资，而债务融资的渠道以银行为主，且我国利率相对于其他国家较高，这就导致银行成为杠杆融资操作过程中的重要一环。为研究杠杆率监管下我国商业银行经营现状，本文选取效率作为衡量指标，该指标反映商业银行对资源的利用程度，综合反映了商业银行的经营能力。
二、研究方法及指标选取
（一）研究方法
总结当前研究银行效率的方法，由于财务分析法中对于银行参数的选择过于局限，所以本文采用随机前沿法中非参数法下的数据包洛模型。这种方法不需设定函数，而采用多投入和多产出的方法进行实证分析，不仅仅局限于财务指标的选取，分析结果更加准确，切近实际。本文对于商业银行效率的测算主要基于三阶段DEA模型，研究过程中剔除了随机变量和环境因素的影响，综合了文献以及我国当前的研究分析。本文采用投入导向的DEA模型进行实证研究。
（二）数据来源
本文选取我国32家商业银行，其中国有控股银行5家、股份制银行10家、城市商业银行17家;时间阶段选取2015—2018年共计四年，所选取的数据均来自于各银行年报、中国人民银行网站等。
（三）指标选取
本文的投入指标中，资产总额指企业拥有或能够控制的经济资源，资产总额的提高可以降低企业的杠杆率，有助于企业的稳定经营。营业支出是企业日常经营过程中所消耗的资金，是银行在经营过程中的重要指标，对银行的效率能够产生一定的影响。吸收存款及同业存放是银行最主要的业务，也是银行负债的主要来源。产出变量选取均为银行的盈利指标，也就是银行通过投入所得的收入，主要包括贷款总额、净利息收入和利润总额。
为排除环境变量的影响，本文选取了四个可能对银行经营产生影响的环境变量，包括当年GDP增长率、银行的市场份额。本文采用的计算方法是样本各银行的存款总额与贷款总额的和除以所有银行存款总额与贷款总额的和。银行性质本文采用两个指标，以0代表上市商业银行，1代表非上市商业银行。最后一项设立年限是指商业银行成立至今的年数。
三、实证分析
通过三阶段DEA模型进行分析。第一阶段进行初始的效率测算，采用初始的投入变量和产出变量进行研究，得出初始效率值。第二阶段估计环境变量对各决策单元的影响，通过松弛变量分析调整投入值。第三阶段剔除了环境变量和随机误差的影响，得出最终的效率值。本文的效率值采用综合技术效率，所得的结果见表2。
通过实证结果得出，在三类商业银行中，国有控股商业银行的效率最高，最低为交通银行的0.976;股份制商業银行的效率整体较城市商业银行稍高;11家商业银行至少1年的效率值为1.000，其中国有控股银行5家，占该类银行总数的100%，股份制商业银行2家，占该类银行总数的20%，城市商业银行4家，占该类银行总数的23.5%。
从平均值上来看，国有控股银行的效率值最高，区间在[0.995—0.998]，股份制商业银行的效率平均值区间为[0.911—0.941]，城市商业银行的区间为[0.707—0.759]。从区间来看，我国国有控股银行的效率值始终处于较高水平，主要取决于国有控股银行的体量大、业务覆盖范围较广，且具备较高的资产规模;股份制商业银行的效率也均在0.9之上，属于较高的水平。近年来，我国股份制商业银行积极响应国家政策，探索发展路径，积极发展存贷款业务，设计创新产品，优化服务模式，在银行业竞争压力较大的情况下发展势头迅猛。城市商业银行受规模限制以及创新和服务水平的局限一直处于探索过程中，且受制于股份制和国有商业银行，业务扩张较为局限，使得城市商业银行的发展较为缓慢。
综合来看，国有控股银行四年的效率没有明显变化，股份制商业银行的效率平均值逐年递增，城市商业银行的效率值在后三年有微微的下降，但波动幅度不大。
综上所述，在我国杠杆率监管下，我国商业银行的效率水平整体向好。
四、结论及建议
本文选取我国32家商业银行2015—2018年的统计数据，采用三阶段DEA模型测算杠杆率监管下我国商业银行的综合技术效率值。实证结果显示，国有控股商业银行和股份制商业银行的效率均大于0.9，城市商业银行的效率较低，最低仅有0.466。
通过实证分析结果分析提出以下建议。首先，银行应根据结合市场情况适度扩张资产规模。通过效率测算我们可知，我国多数商业银行处于规模报酬递减的情况，所以一味扩张资产规模并不一定带来效率的提升。其次，银行应响应杠杆率监管政策，在满足杠杆率监管的条件下适度提升自身杠杆率水平，即减少杠杆的使用，减少不必要的负债，建立好风险管理机制，对于贷款项目做到全程跟踪，避免风险的发生。最后，通过创新提高公司效率。应通过人才引进和创新产品研发规避风险，同时创造更多收益，稳定经营。
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