１０万亿元居民储蓄蓄势待发
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作者: 金 言 周守文
据人民银行统计，2003年居民储蓄快速增长。8月末，全部金融机构（含外资机构）本外币并表的居民储蓄余额为10.67万亿元，同比增长17.9%。近5年来，居民储蓄一直保持较高的增长速度。从1998年到2002年的5年间，城乡居民储蓄存款增长率达62.7%，平均每年递增17.1%，但同一时间的GDP年均增长是7.7%，可见，储蓄存款增长速度远远高于经济增长速度。目前全国城乡居民储蓄存款余额超过10万亿元，居民储蓄居高不下的原因是多方面的。因此要从居民储蓄的结构、性质和储蓄目的、消费、投资行为及负面后果和消化对策诸方面进行综合分析，以求对10万亿储蓄有一个比较全面的认识，从而更好地落实党的十六届三中全会《决定》中提出的“五个统筹发展”和“五个坚持”的发展战略。
首先，要分析储蓄存款的内在构成。众所周知，储蓄目的与股票投资的目的不同，不能寄希望于让居民购买股票来代替储蓄（有学者持此观点己碰壁）。一方面，10万亿元居民储蓄存款中有相当一部分是活期存款，需要的是安全性和流动性，这一点银行储蓄优于股市投资。另一方面，10万亿元居民储蓄存款中的大头是长期储蓄，其目的较复杂，有养老用的，有准备购买住房的，有防备急病用的，有为孩子上大学准备的，有为买大件商品积攒的，也有投资的。
居民储蓄总量很大，但人均很少，10万亿居民储蓄平均到每个人身上只有7600多元，如果按照目前流行的估计，即占人口20%的人拥有储蓄存款的80%，这最富有的20%的人群人均储蓄存款也就25000多元，其余80%的人人均储蓄存款只有1550多元，户均不到5000元。一个家庭5000元能办什么大事呢？得一场大病住院押金就要5000元，孩子上学从幼儿园开始就要花大钱，老人养老需要钱，平时急需要应付也得有钱。现阶段，我国城乡居民预防性储蓄的特点表现为：居民储蓄存款受储蓄收益下调的影响较小，有人说即使无利息也不在乎。中低收入者占储户的比重大、存款少、怕风险，不愿意将有限的储蓄转移到其他的投资形式上去，现阶段居民并不把投资作为储蓄的目的。
针对以上情况，提出以下五条对策：
1、加快发展直接投资。现阶段的重点是：逐渐放开企业股票和债券发行以及上市方面的限制，研究多层金融市场体系的建设，使得资本市场、债券市场逐渐成为企业正常的规范化融资渠道；支持金融机构在规范化的前提下，开展金融创新，积极发展多样化金融工具；协调好货币市场与资本市场之间的关系，适当引导居民储蓄向资本市场转移。目前各家银行几乎都推出了自己的创新理财品牌，例如招商银行“金葵花”理财，中信实业银行的“理财宝”，工行拿出了精心打造的“理财金账户”，建行的“乐得家”、农行的“金钥匙”、交行的“圆梦宝”，但是各家银行都有一定的理财“门槛”。目前工行、中行、招行等大多数银行的“理财”门槛为：在3个月或一定期间内，本、外币存款余额折合人民币50万元以上，或者信用卡年消费额、消费货款达到一定要求。目前理财门槛比较低的是民生银行，民行将理财客户分为三类，最低门槛10万元，具有10万元存款的客户就可定期听一些专业的理财讲座，接受个人客户经理的理财指导。
2、尽快完善社会保障体系，增强居民即期消费行为。社会保障制度的完善是改善人们消费趋向的关键。在积极提升城镇居民收入的同时，研究如何提高消费者的未来社会方方面面的安全感，以提高居民即期消费水平。比如积极稳妥地推进城镇基本医疗保险制度改革，让城镇居民对自己未来的利益保障心中有数。
3、尽快建立和规范信用体系，推动消费信贷全面普及。针对部分居民消费升级能力不足的情况，应尽快建立和规范信用体系，推动消费信贷的全面普及。特别是对居民不熟悉贷款程序等问题，应大力发展代办贷款机构，适当收取手续费，以减少消费者的“鞍马劳顿”之苦，以扩大居民消费空间。同时大力宣传普及新的理财方式，提供新的投资品，促进居民储蓄向消费转化，有效缩短居民消费升级的时间。
4、调整产品结构和供给结构，转化高收入群体的长期储蓄为有效购买力。要积极调整产业结构、产品结构、增加高档产品、创新商品和投资品的供给，特别是增加服务品的供给，最大限度地满足高收入群体的消费需求和消费领域。对于高收入群体购买的特高消费品，如购买住房和汽车等。据新华社10月19日消息：目前有能力购买汽车的家庭约有800万家，预计5年后将达到4200万家，国内汽车市场的总市值也在以10%的年增长率递增。在征收高收入者收入所得税时，将应纳税的收入部分减去上述特定的消费额，使应纳税的部分减少。由于他们在这方面的消费比其他阶层额度大，又由于有了优惠政策，可调动他们高消费的积极性和主动性，这样在投资和消费中建立了一个接通点，使高收入群体的购买力尽快转化成有效购买力，成为国内有效消费需求和投资需求，防止其资金长期滞留储蓄。
5、加大规范市场秩序力度，提高消费领域信用水平。消费市场不规范化，消费陷阱多的现象由来己久，对此城乡居民深恶痛绝，这也是抑制消费的一个重要原因。对此要加大规范力度，彻底清理整顿消费环境，通过法制化管理，使消费市场规范化、秩序化。对消费品市场存在的诈骗、欺瞒和损害消费者的行为，要强化打击力度，强化部门责任管理，创造良好的消费环境，使居民银行存款转化为即期消费。要按照十六届三中全会决议的要求，“增强全社会的信用意识，形成以道德为支撑、产权为基础、法律为保障的社会信用制度。”
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