中资金融股受压
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作者: 莫劲松
本周回顾
港股本周冲高回落大幅震荡,至周五收市,恒生指数下跌0.73%,报22949.56点;国企指数跌1.62%,报12750.66点。
中国内地自6月1日起上调山西等15个省份的工商业、农业用电价格,居民用电价格保持不变。新华社援引价格主管部门相关负责人的话表示,这次调价只考虑煤价上涨带来的成本压力,不考虑电力企业盲目扩张、电力机组能耗高等原因引起的亏损。电力股并未全面受惠,股价窄幅波动。中国电力(02380)涨1.63%、大唐发电(00991)跌1.74%。
香港本地零售势头强劲,本地零售板块中珠宝钟表股继续受市场追捧,其中周生生(00116)及六福(00590)都创下上市新高,分别涨10.92%和6.21%。
5月份澳门博彩收入再创新高并且超出市场预期,博彩股多上扬,银河娱乐(00027)升5.9%,新濠国际(00200)升7.71%。
另外,联想(00992)集团透过附属公司Bidco收购德国上市公司Medion全部已发行股份的36.66%,但市场认为收购作价过高,拖累股价下挫5.48%;电讯盈科(00008)获批分拆电讯业务上市,股价升8.01%;因诺基亚发盈警,下调销售展望,有为诺基亚生产手机的富士康国际(02038)跌3.39%;德昌电机控股(00179)全年多赚1.36倍至1.82亿美元,股价大升14.41%。
下周展望
5月份美国ADP私营就业环比增长3.8万,增幅远低于经济学家对此平均预期的17万;ISM制造业指数为53.5点,不如平均预期的57.5点;再加上消费者信心下降、房价创2006年以来新低,美国经济的复苏前景不容乐观。而QE2提振经济的作用不明显、反而因通胀局面而引来诟病,美联储的货币政策再度处于两难的处境。美股最近的下挫反映了市场对基本面的忧虑。
中国5月PMI指数下滑至52,但仍维持扩张趋势。购进价格指数大幅下滑显示通胀预期可能改变;不过内地长江中下游遭遇的特大干旱,又使市场对粮食价格减产导致食品价格持续上升的担忧升温;而对地方政府融资平台潜在风险再度引起市场关注,中资金融股受压。
总而言之,市场气氛在希腊问题缓和后回复常态,但基本面普遍偏空。恒指冲击23500点以上阻力区间的动力不足,仍将围绕23000点作区间波动。
投资策略
市况不明朗,投资组合可增加现金比例。
仍可留意防守性股份如中电控股(00002)及中银香港(02388)。
西部水泥(02233)基本因素受国策支持,估值较同业有明显折让,可逢低吸纳。
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