基于风险预警模型的高校财务问题分析及对策研究

来源:用户上传      作者: 韩索民　陈红利

　　 【摘要】 本文利用风险预警模型分析导致高校财务危机的关键因素，在此基础上，应用财务控制方法对关键性因素进行重点调控，降低高校财务风险，以期为高校提供一个更为良性的发展环境。
　　 【关键词】 高校财务；风险预警模型； 财务控制方法
　　
　　前言
　　
　　在市场经济下，我国高等教育也正在经历着深层次的改革。高校财务在享有越来越多的独立和自我管理权利的同时必须承担起自身的财务风险。面对高校扩张和激烈的行业竞争，为了保证学校在高速发展和重新组合中取得竞争优势，高校纷纷投入巨款建立新校区，出现了许多学校举债办学的现象，导致高校财务运行风险增加，财务危机突出。
　　在此环境下，全面、系统、有效地分析高校财力资源配置情况，建立专门的指标体系和预警机制，分析判断自身的财务风险情况，了解内部财务运行中隐藏的问题，及时准确检查、检测、预测、控制高校财务管理所面临的风险，并利用财务控制方法加以防范、控制，不仅是高校财务工作者的紧迫任务，也是决策管理层的需要。
　　
　　一、财务风险预警模型的文献回顾
　　
　　财务风险的概念最先定位于企业，是指企业经营活动中由于不确定因素的影响，使企业财务收入和预期收益发生了偏离，因此造成蒙受损失的机会和可能。高校财务风险是指高校在运营过程中，由于难以预测和控制的因素作用，使高校发生财务成果和预期成果产生的差距。高校作为非营利组织，所面临的财务风险主要表现为高校在事业发展过程中因资金筹集、投资、使用及日常运营所导致的某种不利事件发生的可能性及后果，而财务风险预警模型是指借助高校财务指标和非财务指标体系来识别高校财务状况的判别模型。目前国内外的财务风险预警模型主要分为以下三大类：
　　（一）单因素风险模型
　　它是利用单一变量、个别变量来判断财务风险的。单因素模型研究起源于1932年，美国的Fitzpatrick教授以38家破产和非破产公司为样本，对比进行了单个变量的破产预测研究，他采用一项财务指标进行比较分析，找出了最具判别能力的单个财务指标及其临界值，提出了单因素风险模型。
　　（二）多元线性风险模型
　　该模型运用多个变量、多个财务指标来判断财务风险。属于这一类的有Z计分模型，它是由美国奥特曼（1968年）提出来的。他认为，企业是一个综合体，各个财务指标之间存在着某种相互联系，对企业整体风险影响作用也不一样。他在该模型中以5个财务比率为代表，将反映企业偿债能力的指标、获利能力和运营能力指标有机结合起来，表现为
　　Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5（其中X1=(流动资产-流动负债)/总资产；X2=留存收益/总资产；X3=息税前收益/总资产；X4=股东权益市场价值/负债总额的账面价值；X5=资产周转率=销售收入/总资产。该模型主要应用于企业财务风险预警的分析，在我国也有学者将其相关指标进行修改，应用于我国高校财务预警分析中，借鉴企业的标准，一般认为Z值大于2.675时，表明高校财务状况良好，无风险；Z值小于1.81时，表明高校财务状况堪忧；介于两者之间，则说明高校财务状况不稳定，需要高校及时找出对策加以防范。Z值判断综合考虑了高校的资产规模、变现能力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面，但是该模型并没有考虑到现金流量变化对其他方面的影响。运用于商业的Zeta模型和Z计分模型对于企业破产前一年的财务风险识别的准确率很高，可达95%，应用广泛，但不足之处是这种方法进行横向比较效果较差。而且，企业破产前两年内利用该模型准确率较高，超出两年准确率较低。同时，要求选择的样本空间以及财务指标变量服从正态分布。F值判断模型是我国学者（周首华，1996）对Z值判断模型加以改进的基础上提出来的。F值模型显著的一个变化是加入了部分现金流量预测变量，弥补Z分值的不足。
　　（三）多元逻辑概率预警模型
　　这种模型利用多元统计数学的方法和原理，预先设立判断标准，根据已知因素的实际数据计算事件概率，再对样本数据进行分析，识别其属于哪一类。多元逻辑概率预警模型最大的优点就是综合了其他类预警模型的优点，并具有在复杂环境中判别的准确性。
　　
　　二、 多元逻辑概率预警模型理论
　　
　　多元逻辑概率预警模型是通过判断准则和建立已知分类的判断函数，将未知分类的函数值带入相应的变量，再根据判断准则与临界值进行比较，判断未知分类的个体属于已知分类的哪一种的方法。
　　（一）判断的函数和流程
　　多元预警函数组表达式为：
　　
　　式中：n为预警函数的个数；bin是第i个个体对应的第n个预警函数；amn是第n个预警函数的第m个系数；xim是第m个自变量在第i个个体的取值。
　　识别一个新的函数属于哪个预警标准，就要依次比较每个预警函数计算出来的临界值的大小，哪个大，就属于哪个预警标准。其流程见图1。
　　
　　（二） Fisher预警模型
　　Fisher预警模型是按照各类中方差尽可能小、不同类中的均值尽可能大的原则获得预警标准函数。两个组的基本函数表达式为：
　　F（X）=S（W1+W2）-1（X1-X2）
　　判别标准：F（X）≥d存在财务风险；F（X）?仔d不存在财务风险。
　　其中：d=［F（X1）+F（X2）］/2；X1，X2为两组的均值向量；W1,W2为两组的协方差矩阵。
　　对于多个总体的Fisher预警模型的基本思路：m个总体b1，b2，……bm，假定具有相同的协方差矩阵，每个总体的特征值都是p个，相应的p维均值向量和p*p阶协方差矩阵分别为：u1，u2,……，um，V1，V2,……，Vm。
　　对于任意新给的样本x=（x1，x2，……，xp）T,考虑其线性函数：Y=uTx（其中，u为p维向量，Y为一维随机变量）。
　　在x来自Gi的条件下，Y在各类中的均值和方差为：ei=E（Y|Gi）=uTui（其中，ui是Gi的均值向量，i=1,2,…,m；
　　σ2=D（Y|Gi）=uTViu,i=1,2,…,m，以上两个量均是数字。
　　设C0时Y在各类中的均值ei的离差平方和为：C0=
　　
　　通过计算Y=uTx来判别x的分类。Y离哪个总体Gi的均值uTu近，x就属于那个总体。
　　
　　三、实证分析
　　
　　笔者以教育部直属的75所高校为样本空间，以其近两年的财务资料为相关数据。从以下几个方面选择预警指标：现金流动、偿债能力、运行绩效、收益能力、发展潜力等5个方面设置变量：G1=现金支付率；G2=潜在支付率；G3=自有资金余额与年末货币资金率；G4=资产负债率；G5=流动负债率；G6=现金负债率；G7=已获利息倍数；G8=年度收入支出比；G9=赤字与事业经费比；G10=总资产收益率；G11=净资产收益率；G12=教学科研收益率；G13=投资收益率；G14=资产权益率；G15=未来3年招生增长率。
　　根据相关的数据得出以上15个财务指标的均值、标准差，见表1。
　　通过表1计算、分析影响高校财务风险的15个财务指标的相关性，从中找出了相关性较弱的5个财务指标：G4 、G5、G7、G8、G11，并将其重新定义：G1=资产负债率；G2=流动负债率；G3=已获利倍数； G4=年度收入支出比率； G5=总资产收益率。
　　由此可以计算出5个财务指标的均值和标准差，在此基础上分析5个指标在3个不同组中的平均数的差异情况（见表2）。

　　在均值差异检验中F值越大，λ值越小，平均数的差异越大。根据表2可以知道，G2 G3 G5的类内均值检验的显著性概率分别是0.073、0.229、0.605，其余2个变量类内均值检验显著性概率小于0.05，说明5个变量的类内均值均存在较为明显的差异，可以进行判别分析。
　　协方差检验结果如表3：
　　
　　表3中，检验协方差的M值为294.981远大于0.05，表明在显著水平0.05下各类协方差矩阵相等，显著性概率为0.00，远小于0.05，表明显著判断是显著的，错误率将会很小。
　　进行预警模型的判别，计算函数的特征值和λ值，分析判断函数的有效性。经分析，表4给出了通过计算的预警函数的特征值。
　　由表4中可知，此样本有两个判别函数，特征值分别为7.356、0.526，方差百分比分别为95.6%、4.4%，方差累计百分比分别为95.33%、100%，正相关系数分别为0.948、0.456。
　　依据特征值在参考λ值来进行判别函数的显著性检验。表5列出了两个预警函数的λ值，其中第一个预警函数的λ值（0.085）非常小，统计量的λ值为147.51，自由度为14，显著水平为0.000；第二个预警函数的λ值（0.756）较大，统计量的值12.573，自由度为7，显著水平的概率为0.046，可以认为第二个判别函数不如第一个有效。
　　
　　由此可以建立3类高校的Fisher预警模型函数：
　　Q1=2.815G1-0.016G2+0.583G3-1.559G4+0.039G5+
　　0.358
　　Q2=8.017G1-0.11G2+1.101G3+1.878G4+0.95G5+3.772
　　Q3=2.056G1+0.486G2-0.593G3+78.6G4-3.195G5+50.016
　　通过判别计算得出结果如表7。
　　再通过对真实会计数据的分析，并通过监测财务预警风险指标以及时发现高校财务状况是否恶化及恶化原因，针对性地进行防治，使高校快速发展的同时，使财务制度规范化，系统化，风险最小化，从而为高校的良性发展保驾护航。
　　
　　四、对策分析
　　
　　针对预警模型发现的问题，笔者从财务控制方法的角度出发，对如何进行防范提出几点建议：
　　（一）制度控制
　　制度控制是通过制定高校财务活动规范而进行控制的一种方法。包括高校筹资活动、资金投放活动、高校内部分配活动中的财务控制，使每一项高校财务运行都有可以依据的制度。同时，还要提高制度的合理性，使其更加有效地控制高校的财务活动。
　　（二）计划控制
　　计划控制也称预算控制，即通过编制计划（预算）来确定计划期的控制目标，并规定达到计划指标而需要的途径与采取的措施和步骤。在具体实施中，要及时接受受控环节所反馈的信息，以补充调整原定的控制程序，并根据需要改变原先的计划指标。
　　（三）责任控制
　　责任控制即高校的财务活动、会计核算及经济责任有机结合的一种控制方法。按责任控制法控制高校的财务活动，需要以责任会计制度所确定的责任中心为对象，以各责任中心考核指标为依据，对高校的资金运行进行监督、考核和调节。
　　综上所述，可以高校财务预警模型为基础，判别出高校财务状况的危险程度，再结合财务的控制方法防范相对应的薄弱环节，从而保证高校的持续、健康发展。
　　
　　【主要参考文献】
　　［1］ 周佳.财务控制方法在高校财务管理中的运用［J］.重庆交通大学学报，2008，（1）.
　　［2］ 赵玉梅，李亚婕.我国高校财务预警的应用现状及管理问题探析［J］.北华航天工业学院学报，2008，（4）.
　　［3］ 钟冲.Fisher判别法在高校财务风险分析中的应用［J］.西南交通大学学报，2007，（12）.
　　［4］ 张双红.高校财务风险预警系统构建研究［J］.湖南财经高等专科学校学报，2007，（12）.
　　［5］ 徐紫鹃.高校财务风险控制模型的分析与实施［J］.中国管理信息化，2007，（11）.
　　［6］ 方小平，邓英飞.高校财务风险的防范和化解［J］.黄山学院学报，2007，（10）.

转载注明来源:https://www.xzbu.com/3/view-772724.htm