化工企业财务比率分析的局限性及建议
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[摘要]财务分析一般分析企业偿债、营运、盈利、发展四个能力，但在实际应用时，具有一定的片面性。使用改进前的比率指标对企业进行财务分析，可能会不利于报表使用者对企业进行评价，因此，对财务比率指标存在的局限性的修正措施是很有必要的。
[关键词]财务比率分析;财务分析;局限性
[中图分类号]F275 [文献标识码]A
1 财务分析的主要指标
1.1 偿债能力分析指标
1.1.1 流动比率。流动比率=流动资产/流动负债。流动比率表示短期偿债能力。企业是否有资金偿还短期债务，取决于流动资产的变现能力和流动负债的多少，流动资产的变现能力越强，短期偿债能力越好。
1.1.2 速动比率。速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。速动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但由于存货存在较大不确定性因素，因此，在计算该指标时应该选择流动性较好的速动资产。
1.1.3 资产负债率。资产负债率=负债总额/资产总额×100%。资产负债率是评价企业长期偿债能力的指标，企业偿还债务的能力与该比率成反比，企业清偿债务越及时，潜在的财务风险越小。但过低则表示企业没有利用好财务杠杆。
1.2 营运能力分析指标
1.2.1 存货周转率。存货周转率=主营业务成本/平均存货。存货的变现能力受行业的影响较大，存货变现越快，表示存货占资产的比重越小，管理层对资产的运转效果越好，企业的营运能力越好。
1.2.2 应收账款周转率。应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款。该指标表示企业收回应收账款的快慢，该比率越高，企业收回款项的间隔时间越短，对应收账款的管理比较到位，利用资本的能力越好。否则，会由于应收账款的收现期过长，投入更多的资金，影响企业的正常运营。
1.2.3 总资产周转率。资产周转率=销售收入/平均资产总额。资产周转率体现的是管理层对资产的运营效果，总资产周转得越快，企业实现的销售收入越多，管理层利用资产获取利润的水平越好。企业可以通过控制销售收入，调节总资产周转率。
1.3 盈利能力分析指标
1.3.1 销售净利率。销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%。该指标是净利润与销售收入的比值，表示企业卖方议价能力和获利水平，为了保持或增加销售净利率的水平，企业不仅要增加销售收入，还应该尽可能多地增加的净利润。
1.3.2 资产净利率。资产净利率=（净利润÷平均资产总额）×100%。该指标越高，表示企业对资金和营业成本的管理比较到位，反之亦然，资产净利率取决于企业拥有的资产的数额、结构以及管理层的领导决策能力。
1.3.3 净资产收益率。净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%。该比率表示企业资本收益，一般与总资产收益率结合使用，根据两者之间的差异判断企业的经营风险。但该指标并不能反映净资产较少的企业的经营风险。
1.4 发展能力分析指标
1.4.1 销售收入增长率。销售收入增长率表示企业销售商品、提供劳务等經营活动导致企业经济利益的流入变化。该比率在比较同一企业连续的两个时期内的成长能力时较好。但不适用于比较两个不相邻时期的数据，也不适用于比较同一行业的不同企业不同时期内的经营情况。
1.4.2 股权资本增长率。该比率通过计算一个会计年度内企业股东权益年初数与年末数的比值，从所有者权益的角度分析财务比率，注重股东财富的利益。由于仅从股东的角度考虑，该比率并不能全面客观的反映和评价企业的长期发展能力。
2 财务指标的局限性
2.1 偿债能力比率指标的局限性
计算偿债能力指标时直接利用资产负债表中的财务数据，而企业的资产负债情况是随经营活动随时变化的，并不能动态地评价企业的偿债能力。企业在经营活动中，为了达到投、融资目的，很可能粉饰财务数据以增加流动比率、速动比率等指标。导致报表使用者得到粉饰后的判断依据，作出错误的决策。
2.2 营运能力比率指标的局限性
营运能力比率指标由资产负债表与利润表上的数据计算得出。资产负债表只能表示一个时间点上的资产负债情况，利润表表示一段时间内的经营情况。将口径不一致的数据直接对比，会影响财务分析的效果。
2.3 盈利能力比率指标的局限性
盈利能力反映的是企业未来经营发展的实力，但在应用中存在一定的缺陷。例如，资产净利率是由利润表上的净利润和资产负债表上的资产计算而得的，净利润是时期数，资产是时点数，两者属于不同的时点。此外，企业的营业利润和是否向所有者派发股利也会影响资产净利率，仅使用利润指标来评价企业的经营业绩存在一定的局限性。企业的营业利润和是否向所有者派发股利也会影响资产净利率
2.4 发展能力比率指标的局限性
发展能力比率指标是由企业过去的财务资料计算的，反映和评价企业过去的财务状况。但该指标并不能全面预测企业未来的发展情况及长期发展能力，仅通过一般的财务分析方法无法有效预测企业的发展前景
3 改进建议
3.1 偿债能力的指标的改进
分析企业的偿债能力时，不应该局限于流动比率，应该考虑联合其他偿债能力指标，同时结合企业以前年度财务数据，行业特点，充分考虑行业的市场变化等因素，综合评价。
3.2 对运营能力指标的改进
分析企业营运能力时，将企业的各项周转率和各项指标的实际情况结合。例如存货周转率，结合数值的大小和企业的特点进行比较。总资产周转率结合企业在行业中所处位置、实际生产情况及产品的特点进行分析。
3.3 对盈利能力指标的改进
毛利率只能评价企业在特定的环境和特定行业中的竞争能力，并不能全面地反映企业的盈利水平。资产利润率和净资产利润率具有较好的综合概括性，能够较全面地表示企业的获利水平。因此，应该使用资产利润率或者是净资产利润率指标对企业的盈利能力进行评价。
3.4 企业发展能力指标的改进
分析企业发展能力时，应当考虑企业各时期的发展特点，结合实际情况，对各项指标进行评价。同时，也要结合企业的规模以及行业对地域、环境、政治等因素的适应性。
4 结论
在企业的财务比率分析中，由于财务比率指标自身的缺陷，财务报表数据分析未必能反映出企业每个部分发生的具体情况，因此，在分析企业的财务状况时应该结合各项财务比率指标与企业的行业特点，使财务分析的结果更好地为报表预期使用者服务。
[参考文献]
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