加强企业财务风险控制的途径探索

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　　摘 要 在经济新常态环境中，企业经营范畴逐步朝多元化发展，企业内部交易活动复杂性、外部经营活动不确定性，使企业经营者无法确定其经营决策精准程度，进而导致企业面临各种各样的财务风险。因此，本文以企业现阶段面临的财务风险为入手点，结合企业财务风险本质及内涵，简单分析加强企业财务风险控制的途径，以期为企业财务风险控制工作的开展提供一定借鉴。
　　关键词 企业 财务风险 控制
　　一、前言
　　新时期下，現代企业经营发展重心正逐步从增加财务收益向财务风险管理倾斜。但是现阶段我国关于企业财务风险控制的研究大多局限于金融证券市场系统性风险或者非系统性风险，关于企业日常经营活动中财务风险控制的研究较少，无法帮助企业经营者了解引发财务风险的原因，制约了企业财务风险控制工作的开展。因此，对加强企业财务风险控制的途径进行适当的探索具有非常重要的意义。
　　二、企业财务风险本质及内涵
　　企业财务风险主要表现为企业财务结果将来可能出现的主观不确定性及客观不确定性。在企业实际经营管理过程中，财务主观不确定性、客观不确定性因素的存在，使企业经营管理事务结果呈现出复杂性。从狭义层面分析，企业财务风险主要是由企业举债或其他因素导致的企业利润不确定性，如收益不确定性、损失不确定性等。[1]
　　三、企业财务风险来源
　　（一）收益分配风险
　　收益分配风险主要是内部收益分配不合理给企业持续经营活动带来的不确定性影响。导致收益分配风险的因素主要为超额分配股利等。
　　（二）筹资风险
　　筹资风险主要指企业在筹资活动中因期限设计不合理、币种不一致、宏观经济环境波动、资金供求波动等因素，给企业财务成果带来的不确定性影响。如债务筹资会导致企业偿债能力变动风险，而股权筹资会导致企业内出现收益变动风险。
　　（三）投资风险
　　投资风险主要指企业在投资活动中因各种无法把控的因素，出现投资报酬率远低于预期报酬的情况。证券投资、外汇投资等长期投资及流动资产投资结构不合理、短期价格波动均会导致企业财务成果的不确定性。[2]
　　（四）资金回收风险
　　资金回收风险主要是企业现金在时间层面上流出、流入差异导致的生产经营活动困境。在企业内产品入库后会进入存货状态，此时必须通过销售促使成本资金转化为货币资金。而从成本资金到货币资金的整个过程中，价格波动、自然损耗等因素，均会导致企业出现应收账款风险。
　　四、企业财务风险控制途径
　　（一）构建基于财务杠杆理论的财务风险分析体系
　　财务分析是企业控制财务风险的前提，因此，为了保证后续财务风险控制工作顺利开展，企业可以从财务风险与资金成本入手。根据资金成本与财务杠杆理论间的紧密联系，将财务杠杆理论引入企业财务风险分析体系。其中财务杠杆又可称为资本杠杆，主要指企业负债程度。依据财务风险管理理论，在资金总额及构成一定时，企业盈利利润与债券筹资利息费用、优先股股利成本没有紧密联系，而企业息税前利润与企业息税前利润所负担的固定财务费用呈反比。基于此，在企业财务风险分析过程中，可以假定企业在一定经营期限内财务结构相对稳定，随后选取企业年度财务报表内容，利用因子模型分析法，评价分析企业经营绩效及其影响因素。因子模型为：。
　　模型中Fm、Xsm、a分别指企业m的经营绩效量化指标、企业m的s指标标准值、指标权重。
　　企业可以根据财务杠杆系数公式，确定企业财务杠杆系数。其中DFL为财务杠杆系数，I为利息费用，EBIT为财务费用数据。[3]代入数据后，可以评估企业经营绩效与财务杠杆系数间的联系，确定企业现阶段的财务风险因子。
　　（二）建立健全财务风险预警机制
　　完善的财务风险预警机制是企业财务风险控制工作的核心。根据企业财务风险来源，可从存货风险、应收账款风险、现金风险3个方面入手，构建财务风险预警机制。[4]
　　首先，在构建企业存货风险预警机制时，基于存货期间不确定性影响因素的特点（存货占企业流动资金一半以上），企业应设定明确的存货风险管控目标，即在满足企业日常生产经营要求的基础上，最大限度地控制存货持有量。根据这一目标，企业可以结合现阶段战略目标要求，确定恰当的安全库存量，全面落实库存集中控制理念，降低库存的不确定性，保证库存资金安全。同时企业可以采用ABC分类库存控制方法，构建完善的存货供应链系统及适时生产系统，以进一步增强存货风险管理的有效性。其中ABC分类控制方法主要是根据企业内库存货物在技术、经济等方面的特征进行分类排列、区别管理的一种方式;适时生产系统则是根据ABC分类控制方法排列情况，确定下一阶段生产目标。
　　其次，在构建应收账款风险预警机制的过程中，企业可以根据阶段战略内容，设定应收账款风险管控目标，即在保证应收账款功能发挥的基础上，及时、足额回收应收账款。随后企业可以利用互联网技术，开展资信调查。根据调查结果制定恰当的信用机制。以事前控制代替事后控制，在原有业务系统中增设信用风险防范模块，以实现程序化应收账款风险管理。结合恰当的催收、核算、清对方法的应用，可以保证对应收账款风险的有效控制。
　　最后，在构建现金风险预警机制的过程中，企业可以综合考虑预防现金需求量、补偿性余额、投机现金需求量等内容，合理编制现金预算。同时基于现金盈利能力强、收益性低、与机会成本联系密切的特点，企业可以将现金风险管控目标设定为在保证日常经营管理需求得到全面满足的基础上最大限度地降低持现成本。基于此，在后续工作开展过程中，企业可以在严格执行现金预算方案的基础上，根据前期现金流量分析结果，预测现金收支、资金支出变动趋势，然后以此为依据，适当调整现金流入、流出时间。事先制定对应的现金风险应对方案，加强对交易伙伴的监控，保证对现金风险的有效防控。 　　（三）改善财务风险管控环境
　　在经济新常态环境中，只有企业内部全体员工树立高度的财务危机感，形成良好的财务风险管理文化，才可以保证对企业财务风险的有效管控。[5]
　　因此，为了促使企業财务风险管控达到理想的效果，一方面，企业可以在内部加大财务风险管控宣传力度，鼓励各个层级员工学习财务风险管理知识，树立财务风险管理理念;完善组织结构，构建高效、科学、恰当的职能部门沟通机制及治理机制，保证企业各项业务活动中财务风险管理的时效性;在保证企业风险文化贯穿财务工作始终的基础上，定期分析内外部环境变化，根据分析结果适当调整组织机制，即在成本和效益有机匹配的基础上，依据责权明确、授权严密、分工科学的原则，进一步压缩组织运行成本，为财务风险管控效率提升提供依据。
　　另一方面，为进一步优化企业财务风险控制效果，在运行基于财务杠杆理论的企业财务风险分析体系的基础上，企业可以制定合理的财务风险分析管控流程，即风险评价→风险应对态度确定→风险控制方法选择→风险处理方法优化→风险管理信息反馈。其中，在风险应对态度确定过程中，企业可以以降低财务风险管理成本为基本，根据内部财务风险偏好，确定财务风险控制态度，如风险转移、风险分散、风险规避等;而在风险控制方法选择模块运行过程中，企业可以根据前期风险控制态度，选择多元化风险控制法、风险规避法或风险降低法、风险转移法（保险转移、非保险转移）;在风险处理方法优化时，企业可以选择风险成本摊入或者风险基金创建的方式。企业要有计划地提取部分资金作为损失补偿基金，以最大限度地减少财务风险对企业日常经营活动的影响。
　　五、结语
　　针对现阶段企业经营管理过程中存在的筹资风险、投资风险、资金利益分配风险及资金回收风险，企业应在构建基于财务杠杆理论的企业财务风险分析体系的基础上，建立健全存货风险、应收账款风险、现金风险预警机制，并改善财务风险环境，培育良好的财务风险管理文化，为有效防控企业财务风险提供保障。
　　（作者单位为潍坊力元资产评估有限公司、潍坊力元有限责任会计师事务所）
　　参考文献
　　[1] 吴志开，许晓芳，田文娟，等.民营企业财务风险控制及其防范[J].财会通讯，2015（26）：97-99.
　　[2] 王倩，彭丽坤.论我国房地产企业财务风险控制[J].中外企业家，2016（2）：55-54.
　　[3] 杨雅涵，台玉红.基于财务杠杆理论的企业财务风险控制研究[J].改革与开放，2015（21）：9-11.
　　[4] 顿旭.论内部审计在企业财务风险控制中的作用[J].人力资源管理，2018（5）：574.
　　[5] 任国毅.电力企业财务风险控制工作优化[J].财会学习，2016（1）：74.
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