金融脆弱性、风险管理体系与金融期货市场关系研究

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　　摘要：金融市场对提高资本的运行效率具有非常重要的作用，支撑了现代经济的飞速发展。金融市场虽然对促进现代经济发展具有很重要的融资支持作用，但是其本身也是非常脆弱的。而金融市场的脆弱性积累到一定程度很有可能就会激发金融危机，严重阻碍经济的发展。要想控制金融市场的脆弱性，防止经济危机的出现，那么建设完善风险管理体系是非常有必要的，通过这种方式可以降低金融市场的脆弱性，做好风险的管控，维护好国家的经济安全，为国家的经济发展提供保障。基于此，对金融市场的两面性，风险管理体系应付金融市场脆弱性的重要手段及金融期货市场在风险管理体系中所扮演的角色和作用进行分析，有效预防金融风险。
　　关键词：金融脆弱性;风险管理体系;金融期货市场;关系研究
　　中图分类号：F830          文献标识码：A
　　目前来看，在现代经济市场的发展过程中，金融市场提高了资金运行和配置效率，对推动资本形成和经济发展具有重要作用。但是在这个过程中如果不做好对金融市场脆弱性的把控，那么当金融脆弱性积累到一定程度之后，对经济发展和资本形成的打击就非常大，甚至可能会产生经济危机，进而阻碍全世界经济的发展。那么如何通过建设风险管理体系有效把控好金融市场的脆弱性，怎样发挥好金融期货市场在风险管理体系中的作用，减少金融危机的发生，是现代建设经济体系，促进经济和金融市场高速有效安全发展所必须思考的问题。
　　1 金融市场具有两面性
　　1.1 金融市场利弊的两面性分析
　　金融市場具有两面性，随着银行借贷、股票、债券等各种融资形式的出现，催生了融资市场的出现，这为大型项目的建设等提供了充足的资金支持，从而推动了整个社会的发展，社会的发展反过来也会促进经济和金融市场的发展，进而产生良性循环。倘若这种融资形式和融资市场没有出现，个人或者企业是很难有足够的资金来完成社会中一些大型项目的建设，融资的出现很快地解决了这些问题。所以说，金融市场是有好处的，最明显的表现之一就是能够将市场中的资金进行最优配置，发挥好这些资金的作用。但是金融市场也有一定程度的危险性，在某些特殊的时期，金融市场带来的就不是促进经济和社会的发展，而是经济危机，对社会和经济的发展产生了很大的阻碍[1]。
　　1.2 金融市场的内涵和发展状况
　　在20世纪80年代，因为传统的经济理论很难解释金融危机的成因，所以金融脆弱性的概念逐步被提出来。最初的金融市场的脆弱性是指企业在运营的过程中经常进行贷款经营，企业高额度的负债决定了企业很容易失败，一家企业如此尚好，很多企业都如此，那么金融市场很有可能就会崩溃，导致金融危机的产生，从而对社会经济产生很大的不良影响;后来对金融脆弱性的定义又从银行的角度通过利用安全边界说对金融市场的脆弱性进行了分析，这种定义认为在企业或者企业家借贷的过程中，因为安全边界和借贷的信用相互作用配合，进而导致银行和企业双方都过度自信，不能发现借贷过程中的风险，这也就导致企业资金流通和经营很容易出现风险，进而产生和最初定义金融脆弱性的时候一样的结果，产生经济危机，这种从银行角度出发定义的金融脆弱性可以说是金融内部的脆弱性，是狭义的金融脆弱性。在这一定义之后，相关人员和学者又在此基础上对金融的脆弱性进行了扩展，进而产生了广义上的金融的脆弱性。广义的金融脆弱性主要是指金融的状态接近于高风险，所有的融资领域中的风险性都在飞速的增大扩张[2]。
　　金融脆弱性是描述了一种金融系统内部不稳定性的状态和属性。实际上来看，金融市场的脆弱性和金融危机及金融风险紧密联系在一起，但却又不是完全相同的定义。从逻辑上来讲，金融市场的脆弱性存在金融风险可能发生及金融主体对风险的应对情况共同决定的，当金融的脆弱性积累到一定的程度之后，如果相关的金融主体不能对金融脆弱性做出及时地应对和有效地处置，那么资产的价格下降，资金的使用效率也会降低，经济危机产生，实体经济的发展会受到严重的阻碍，而金融危机的发生又会加剧金融市场的脆弱性，从而产生恶性循环[3]。
　　2 风险管理体系是应对金融脆弱性的重要手段
　　2.1 我国对金融市场的态度
　　金融市场的脆弱性成为了一些相关人员和学者反对金融市场的理由，但是金融市场的发展是非常有必要的，因为现代经济体系的发展和完善是离不开金融市场的服务，尤其是对于我国来说，金融市场对我国经济发展作用是非常大，所以不能因为金融市场存在的一定的风险性就放弃金融市场对我国经济发展的促进作用。基于此，我们应该积极的寻找应对金融市场脆弱性的方法，而非是采取因噎废食之策[4]。
　　2.2 我国金融市场脆弱性产生之因
　　造成我国金融市场脆弱性的原因是多方面的。很多人对此都抱有不同的看法。其一，部分人认为金融市场的脆弱性是由于银行对利率风险的管理不完善，还有利率对企业稳定性的影响而产生的。其二，部分人也认为金融市场的稳定性应该从股票市场方面做出分析，这些人认为，股票市场缺乏做空机制是和金融市场的脆弱性紧密联系的，如果市场缺乏做空机制，那么股票涨幅之势就会一直居高不下，造成金融市场的不稳定性。其三，一部分人从股票市场的角度出发，对缺乏做空机制进而导致金融市场的脆弱性做出了补充，他们认为，缺乏做空机制容易导致泡沫经济的产生，进而使得股票市场非常脆弱。除此之外，还有很多学者从多角度出发分析了金融市场脆弱性产生的原因，如从资产价格波动发、利率自由化、信息不对称、资金自由流通等多角度出发，对金融市场的脆弱性进行了分析。
　　总结所有的金融市场脆弱性产生的原因可以看出，造成金融市场脆弱性积累的重要原因主要是无法及时有效地处理金融主体所承担的风险，简单来说，就是金融主体缺乏应对金融风险的工作及应对金融风险的能力薄弱是金融市场的脆弱性积累的重要原因[5]。
　　2.3 风险管控体系对金融脆弱性的应对 　　建立风险管控体系是应对金融脆弱性和金融风险的重要手段。通过我国金融市场脆弱性产生的原因不难看出，现代金融市场的风险管控体系可以分为3个方面或者说是3个维度，分别是交易制度方面、风险管理工具方面及应急处理措施方面，在这3个维度中，风险管理工具维度是通过市场化的方式对金融风险进行转移和化解。
　　建设风险管控体系的作用非常之大，它不仅能够帮助金融主体应对好信用缺失的风险、资产价格波动的风险等，提升金融参与主体财务的稳定性，还可以解决市场中存在的多孔交易机制缺乏的问题等。将着眼点从我国扩展到全球，不难看出，全球各大经济体系已经普遍建立起了风险管控体系，已经推出了各种各样的金融风险管理工具和各种金融风险管理的机制。例如，很多经济体为了应对金融市场中的信用风险、利率风险等存在的各种风险，进而设计出了信用违约互换、利率期货和利率互换等多种风险管理工具并且在应对金融市场各种风险的时候取得了不错的效果。
　　风险管控体系的构建和发展完善对金融市场具有非常重要的影响。以美国为例，为了应对金融市场的各种风险，美国已经建立起来各种风险管控中心，如以纽约为中心的纽约风险管控中心、以硅谷为中心的硅谷风险管控中心、以芝加哥为主的芝加哥风险管控中心，在美国的金融市场，这3個管控中心相互扶持、互相依存，互相补充，为美国的金融市场发展提供了很好的保障。而美国的这种风险管控体系的建设给其他国家的金融市场乃至全世界的金融市场提供了很好借鉴作用[6]。
　　3 金融期货市场是风险管理体系的重要组成部分
　　3.1 金融期货市场的产生发展
　　在20世纪70年代初期，因为布雷顿森林体系的解决，全世界金融市场中的利率、汇率等波动加剧，企业和金融市场面临金融危机的风险加大，而金融市场的脆弱性进一步暴露出来，为了应对金融市场的这些风险，以便于发挥好金融市场的作用，降低金融市场的负面影响，各种各样的风险管控工具应运而生。而作为应对金融市场风险性最有效地也是最基础的工具，金融期货市场也是在这个时期应运而生。并且经过多年的发展和实际应用证明，金融期货市场不仅对应对金融市场中存在的风险、防止金融脆弱性的积累具有重要的作用，甚至金融期货市场对维持全世界金融市场的稳定性和全球金融市场的重构方面都发挥了重要的作用，进而有效地增强了全球金融市场服务实体经济，促进世界经济的发展[7]。
　　3.2 金融期货市场在我国的应用及其作用
　　随着我国经济和社会的不断发展，我国的金融市场也是随之不断发展壮大，市场化程度也在不断地加深，然而因为金融市场的脆弱性和其存在的风险性，我国对构建金融市场风险管理体系的要求也是愈发迫切，而其中建立金融期货市场也变成了重中之重[8]。
　　在我国的金融期货市场的建立过程中，我国的各种货物和品种都得到了平稳的运行，交易秩序也是非常良好。总地来看，我国的金融期货市场自建立发展至今，有效地降低了我国金融市场的风险性，避免了金融市场脆弱性的积累，在应对金融危机方面发挥了很重要的作用。
　　4 结语
　　总而言之，事物都有两面性，金融市场在促进经济增长方面能够发挥很大的作用，那么其带来的危害性也是非常大的。金融脆弱性积累到一定的程度会严重阻碍经济的发展。风险管控体系是有效避免金融脆弱性积累的有效措施，而金融期货市场又是构建金融风险管控体系的基础和重中之重。因此，相关的人员要对其重视起来，唯有如此，才有可能有效地预防金融风险，促进经济社会的可持续性发展。
　　参考文献
　　[1] 常鑫鑫，周强龙.金融脆弱性、风险管理体系与金融期货市场关系研究[J].中国证券期货，2019，27（3）：4-8.
　　[2] 田景盛.金融脆弱性与金融风险应对策略分析[J].新商务周刊，2019，8（18）：122-123.
　　[3] 王玉静，王亚楠.金融脆弱性理论研究综述[J].经济研究导刊，2019，15（23）：152-154.
　　[4] 梁赫.金融脆弱性与金融风险应对策略研究[J].北方经贸，2019，39（5）：106-107.
　　[5] 张超.信用风险管理体系的构建及实施[J].中国金属通报，2019，27（9）：239-240.
　　[6] 张晓刚.完善金融期货市场功能构建资本市场稳健发展新生态[J].清华金融评论，2019，7（10）：23-25.
　　[7] 徐朵兰，刘辉.金融市场期权、期货及衍生品的交易策略分析[J].理财，2019，35（2）：110-111.
　　[8] 戎志平.发展金融期货市场助力现代金融体系建设[J].清华金融评论，2018，6（5）：24-25.
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