从货币职能角度再看比特币的现况与未来

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　　【摘要】本文从货币的五大职能出发，结合相关案例，分析了比特币现阶段作为货币使用的局限与不足，以及比特币未来作为货币使用的发展前景。本文认为，虽然目前比特币尚不具备货币的基本条件，但是从数字货币行业的整体发展趋势来看，随着全球金融水平的提升，比特币在不久的将来能够具备成为货币所必需的条件。
　　【关键词】比特币 货币 货币职能 数字货币
　　关于比特币的称号有很多，它是第一个数字货币、加密货币。目前阶段，受限于当下世界金融发展水平，比特币尚不具备成为货币的基本条件，因此不能被作为货币大范围地使用。但随着数字货币行业发展，比特币的货币职能将被逐步开发，最终具备成为货币的条件。本文将从比特币的运作机制出发，从货币职能的角度分析比特币所具有的的优缺点与在现实中发挥的作用，并分析了未来比特币要成为货币所必需的条件。除此之外本文还提供了前沿的比特币与数字货币行业发展动态，能更好的把握行业发展方向。
　　1比特币的理念与运作机制
　　在探讨比特币与传统货币的关系前，了解比特币的发展理念与过程是必要的。比特币是自由至上主义的产物，自由主义提倡让市场发挥自我调整功能，反对国家干预市场，换言之自由主义提倡建立一个不受政府干预的市场。而爆发于美国的金融危机为比特币的出现做了最好的铺垫，这场危机通过美元傳导到世界各国，给世界经济发展带来极大的消极影响。为了应对金融危机，各国政府大都效仿美国采用超发货币的方式来刺激经济，造成世界范围内的通货膨胀。
　　另一方面，金融危机中大量的银行倒闭极大地动摇了人们对银行的信赖。当下银行与大型金融机构展开业务的前提条件是使用者的信任，即人们愿意相信手机银行软件上显现的余额不仅仅是一个数字，而是货真价实的存款，因此银行往往有国家做信任背书。以大型银行为核心的银行体系采用的是极度中心化的记账方式，所有数据集中存储于银行的服务器并集中管理，由特定部门负责以防止数据被篡改或丢失，确保数据完整真实。
　　1.1比特币的理念——去中心化
　　在金融危机后的第一年，或是对银行中心化记账的不信任，亦或是对政府通过超发货币来剥削货币持有者的不满，中本聪首次向世人展示了他的分布式记账技术，其中最显眼的地方就在于它的去中心化理念：比特币的货币系统里没有中央银行。中本聪发明的这套转账证明机制，以技术为保障实现了在没有比特币央行的前提下，交易网络里的每一枚比特币转账记录都是真实的，并且每一枚比特币过去的所有转账历史都记录在数据中，从而确保了数据的真实性、可追溯性。而针对货币超发问题，比特币最初就被设定成只产生2100万枚，不会产生更多，再加上比特币的发行机制中不存在集中发行方，乃去中心化的模式，自然也没有哪一国政府能够控制它的发行机制。
　　1.2比特币的发行与网络运作机制
　　比特币并不会直接发放给人们，只有维护比特币交易网络的人才能获得比特币。参与比特币网络的维护需要投入大量电子设备，电力消耗也是巨大的，经营者会获得代币奖励作为回报，也即是比特币。这套奖励机制促使人们参与到比特币网络的维持运行中，有人形象地将参与网络维护的人称之为矿工，把维持网络获得代币的行为比作挖矿。比特币就通过这些矿工之手流入到经济中。
　　在比特币网络里，每笔转账都会产生数据，一定的数据量被称作区块，记载了足够数据而产生新区块的矿工能得到固定数量的比特币作为奖励，随着时间推移，每个区块的比特币奖励数将减半，大致上每四年减半一次。参照现实，从第一枚比特币诞生起，每个区块奖励50枚比特币，当总量达到1050万枚时（2100万的50%），减半为25枚;当总量达到1575万枚时（余量1050万的50%），再减半为12.5枚。随着总量的增加，比特币的产生速度会越来越慢，直到2140年达到2010万枚的总量上限。自那时起，创建新区块的人不再从系统中获得比特币，而是从新区块包含的交易单中抽取一定比例的税作为奖励。
　　本质上看，比特币只是分布式记账网络中产生的代币奖励，是激励人们参与维护比特币网络的衍生品。通过分布式记账、固定总量与递减产量的代币奖励机制，中本聪以技术为保障构建了一个可信的去中心化数字货币体系。
　　2比特币的货币职能
　　人类在专业化分工日益成熟的过程中产生了商品交换的需求，从而促生了货币。在不同历史时期、不同地区、不同发展阶段，货币的物质形态各不相同，但变化脱离不了其作为一般等价物的本质。作为一般等价物的货币具有五个职能：价值尺度，交换媒介，支付手段，价值存储，世界货币。其中又以价值尺度与交换媒介最为基本。任何商品要成为货币，必然具备这两个基本职能，正是这两个基本职能形成了货币的本质特性，一般授受性。
　　2.1货币的本质
　　货币的本质特性是一般授受性。一方面货币的支出者愿意以货币作为商品的交换媒介，是以谓之授;一方面货币的接收者愿意以货币作为卖出商品的报酬，是以谓之受。这两层含义即是货币基本职能的体现：价值尺度，交换媒介。在用货币交换商品的过程中，货币的多寡体现了商品的价值，价值尺度的职能由此展现，这两个职能是同一件事的两种表现。
　　2.2比特币作为货币的缺陷
　　过去十年比特币在基本职能上的表现非常糟糕。比特币的价格波动非常之大，最甚时一周内价格波动超过30%，这对于一种货币而言是致命的，相当于比特币经济随时处于极度通胀或极度通缩中，而人们使用一种货币必然希望其能长时间稳定地提供价值尺度职能。并且由于过高的波动性，以比特币作为接收方的商家也不愿意长期持有比特币。虽然商家愿意接受以比特币作为支付方式，但也往往是在收到比特币后就立即在市场上换成相应的法币，规避价格波动风险。这在一定程度上损害了比特币的流通性，即人们不愿意长时间的持有它。
　　普遍接受性是货币成为商品交换媒介的前提。法币能成为一国货币是因为有国家法律强制规定一国本位币的地位，人们基于对国家信用的信任而持有一国法币。但比特币不一样，没有法律的支撑，人们凭自身意愿决定是否使用比特币，这使得比特币的流通性注定要比法币弱得多，作为交换媒介的职能也弱得多。 　　虽然比特币的名字里带个币字，但作为货币还为时过早。它目前扮演的角色，更像是作为法币失效时的替补品。只要能联网就可以接触到比特币交易网络，所以比特币在技术层面上被赋予了“世界货币”的职能，有潜力成为像美元一样在世界范围内通用的货币。事实上在一些不发达地区，比特币已经悄无声息地登上了舞台。
　　2.3比特币作为货币的优势
　　在发达的经济体里，金融体系也是相对发达的，这些国家往往有着多样的融资方式、丰富的支付渠道、稳定的货币体系。而在次发达或不发达经济体里，尤其是长年处于政治不安定状态的地区，频繁换届的政府导致人民时常更换手上使用的法币，甚至有的地区就没有中央政府，居民只能用自然物质或前经济遗留物（比如政府债券）作为商品交换媒介，担当货币功能。比特币在这些地区就有可能被人们选择作为一般等价物。
　　委内瑞拉就是一个大量使用比特币的例子。在2014年以前，委内瑞拉还是拉美地区最富有的国家，但由于其严重依赖石油出口，在油价暴跌后经济增速不断放缓，最终引发了经济危机。政府的应对之策只有不断印钞，导致经济陷入恶性通货膨胀。委内瑞拉的法定货币是玻利瓦尔，以当地货币计价，2018年通胀率平均每天达3.5%，年通胀率约为1000000%。
　　如此之大的通胀率可以迅速剥削光一个家庭所持有的法币价值。当地政府的资本和外汇管制，使得大多數居民不可能获得外国银行的账户，也无法从本地央行换取美元。实际上为了增加外汇储备以发债，委内瑞拉政府自2013年就通过法律禁止居民私自持有或交易美元。在恶性通胀的经济里，市场上没有了美元等硬通货的存在让商品交易更加困难，因为没人愿收取本国法币货款。
　　恶性通胀与封闭的经济环境为比特币提供了大量需求。因为比特币的交易发生在互联网上，只要能联网就可以进行比特币转账交易，这对有着严格资本控制和外汇管制的委内瑞拉居民来说简直是雪中送炭，比特币几乎成为了当下居民能够选择的应对通货膨胀的唯一方式。只要在特定网站操作就能实现比特币与玻利瓦尔的兑换，将玻利瓦尔以比特币的形式存储能够充分保证持有者的货币购买力。
　　数据显示，近几年委内瑞拉的比特币成交量呈现持续上升趋势。以2018年为例，年初时委内瑞拉每周只有大约300比特币的成交量，到了秋季，成交量呈现上升趋势，涨至每周1000个比特币。而冬季委内瑞拉出现政权动荡，比特币成交量大幅跳升至1600，然后是2000，2019年2月中旬是每周2500个。可见越来越多的委内瑞拉居民开始接受并愿意使用比特币作为商品交换媒介，对政权更替带来的风险厌恶与对本国法币购买力的不信任使得比特币的普遍接受性在委内瑞拉得以实现，比特币已成为当下委内瑞拉的年轻人群中最受欢迎的收入方式，因为这是他们获得体面收入的唯一方式，不然就要在不断贬值的本国货币或者一堆生活用品中做出选择。
　　在动荡的欧洲与中东，比特币也时常扮演着货币的角色。伊朗受美国的制裁影响，国内外资不断外逃，伊朗的法定货币里亚尔也面临着不断贬值的困境，2018年里亚尔相对于美元已贬值超过50%。为了阻止国内的货币危机，伊朗央行在2018年4月发布了一揽子禁令，禁止所有金融机构处理加密货币，以防止在货币贬值的情况下进一步出现资本外逃。而在目睹了经济状况日益恶化后，伊朗央行也开始考虑使用数字货币来应对经济危机，2019年1月发布了新的数字货币草案，相对之前的规定有所放松，并有可能在今年取消原先的一揽子禁令。
　　毫无疑问，比特币已经在无声无息中登上了世界舞台，从小众极客圈里走进大众视野，并在多国经济里担当起了法币失效时的替补角色。
　　3比特币面临的挑战、行业现况与未来
　　3.1比特币面临的挑战
　　比特币作为一项划时代技术的产物，拥有许多独特的特性，比如总量固定、全球交易、账户匿名性。这些特性也为其带来发展的挑战。
　　因为总量固定，比特币素有数字黄金的称号。但也因为其总量与生产速度都是预设的，发行速度逐渐下降使得比特币作为一个货币体系必将面临持续的通缩压力，而增长速度的下降也会影响供给平衡，进而形成货币稳定升值的预期，导致使用者更倾向于持有比特币而不是用其进行商品交易，这又反过来削弱比特币的流通性。同时市场上比特币的融资机制还很不成熟，人们很难通过比特币去借贷，或者只能涉及很小的金额，这就意味着货币乘数效应在比特币身上失效了。并且考虑到比特币是一种去中心化的货币，传统货币政策工具如基准利率、准备金率、公开市场操作等对其都是无效的。
　　全球交易与账户匿名的特性保障了个人财产的私密性，也为洗钱、非法跨境资金交易提供了手段。因其交易网络不以国界划分，使得跨境转账非常容易实现。而匿名性还带来了政府难以监控的问题，当前世界上的税收体系主要依靠监控银行账户来实现防止逃税，这是基于账户实名制的一种有效手段，一旦资金流动实现匿名化，这将显著削弱政府的征税能力。
　　3.2数字货币行业现况
　　比特币以及数字货币在行业内有不少潜在的风险，在早期的一批数字货币交易所中，许多平台因为黑客而在财产与名誉上蒙受巨大损失。2017年以前，数字货币交易所被黑客攻击造成储存在交易所的币丢失的情况十分常见，最有名的事件是2013年全球比特币交易巨头Mt.Gox由于长时间的失窃损失了近74万枚比特币，直接导致交易所破产，而用户的损失也难以挽回。数字货币交易所作为目前数字货币行业唯一落地的大型应用场景，具有典型性地代表了数字货币行业。用户想进行交易，必须先将自己的币存进交易所或者直接向其购买，这意味着交易所实际上是一个中心化的产品，要实现中心化就必须具有像银行一样的抗风险能力，能够保护内部数据安全不被篡改。
　　除了交易场所的安全性，币价的波动性也过大。2017年比特币价格从1000美元一度上升到19000美元，“造富神话”的称号被冠在一种货币名下可不是好事。同样受人诟病的还有立法问题，法律的出现往往具有滞后性，而数字货币是一项新兴事物，许多国家在数字货币领域时常处于无法可依的状态，这也导致了监管政策的缺失。当下行业内乱象丛生，市场价格频繁出现被人为操纵的现象，假借数字货币名义融资诈骗的事件也时有发生。相关法律的缺失与监管的空白是种种乱象长期存在的最主要原因。一系列的潜在风险成为了许多想跨入数字货币行业的人心中的一道坎。 　　3.3数字货币的行业发展与比特币的未来
　　令人振奋的是，这个行业已经有了长足的发展。一批安全可信的交易所立足于国内外。除了可靠的交易系统外，还有发生大型事故时的客户赔付机制，以及在前期经营中不断积攒的客户口碑，这都是一家优质交易所不可缺少的。从交易量来看，全球排名前十的数字货币交易所中，国内占有两家，保障了特定人群的投资需求。
　　随着交易所的发展，数字货币的金融衍生品也开始出现，基于比特币等主流数字货币的期货产品市场逐渐兴起于大型交易所，看跌期货的存在让数字货币持有者们在面对币价下跌时有了对冲手段，能让市场更稳定，进入2018年以后比特币价格较之以前其波动性已经有所减小（相对于传统风险资产依然很大，投资需谨慎）。
　　而法律方面则需要把目光投向立法活动最积极的美國。怀俄明州在今年1月通过法案，将加密货币定义为无形个人财产，与法定货币同等对待。怀俄明州还制定了多项区块链、加密货币相关的法案，其中部分法案已由州长签署生效。除怀俄明州外，美国境内众多金融机构也在积极推进数字货币相关法案的建立。
　　至此，对比特币是否有价值这样的问题，答案是显而易见的，比特币在许多地区证明了自己的价值，此时此刻它也正被人持有着、使用着、交易着。
　　比特币获得的发展是不可逆的，未来会保持更强的趋势发展下去。随着数字货币市场的逐渐成熟、交易者人群基数不断扩大，众多金融机构、交易所、投资银行开始将自身的业务范围与投资领域触及数字货币方面。纽约证券交易所的母公司美国洲际交易所一直在向美国商品期货交易委员会申请比特币期货的上线批准，一旦通过其旗下的数字资产平台Bakkt就可以开市营业。美国福达投资集团的子公司福达数字资产公司也宣布推出比特币托管服务，为客户提供市场上不多见的数字资产存储与管理服务。有了这些强有力的机构参与者，数字货币行业将会更旺盛的发展。近一年内，以机构为主导力量的群体一直在积极推动数字货币法案的通过、规范市场交易、弥补监管等方面的空缺。
　　只有数字货币行业的整体发展水平提升后，比特币才有可能成为真正意义上的货币，而这离不开金融机构的努力。比特币要成为货币，必须拥有稳定的价值尺度职能，这需要由投资机构把资金引入数字货币市场实现，借此比特币才能锚定一个固定的高额法币单位以匹配当下世界的经济体量。
　　因此本文大胆的推测，数字货币迎来下一次热潮时，行业生态必然已经达到较为规范的水准，同时在热潮开始后不久的将来（3-5年内），比特币会逐渐走上货币化的道路，成为世界金融体系中的一部分。
　　4总结
　　比特币是一种有缺陷的货币。虽然它的货币基本职能非常不稳定，无法与传统的法币发挥同等作用，但因其“技术层面”上的世界货币职能使得有人愿意将它作为法币失效时的替代品。随着时代发展，受益于世界金融水平的提升，未来比特币自身的货币属性将被充分挖掘，成为名副其实的“世界货币”。
　　美元发行至今已有90年，人民币有70年，而比特币刚刚步入第11个年头，仍是一种很年轻的货币。过去十年里，比特币的发展取得了巨大进步，在获取了众多世人的关注与支持后，比特币势必会更蓬勃地发展下去。余下岁月里，比特币将继续记载着它过往的所有历史，向下一个区块飞去。
　　参考文献：
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