企业财务风险的评估、决策与管理研究

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　　【摘要】  财务风险是伴随着企业运营过程逐渐形成的，如果企业没能对这类风险进行有效的防范与控制就很有可能因为资金链断裂或者投资失利而蒙受巨大的损失，严重时甚至破产倒闭。基于此，文章深入探讨了现代企业应该如何对风险进行管理，以保证组织运营的稳定性与持久性，进而在市场竞争中立于不败之地。
　　【关键词】   财务风险;财务风险识别与评估;风险管理决策
　　【中图分类号】  F275  【文献标识码】  A  【文章编号】  1002-5812（2019）14-0101-03
　　由于企业运营过程中会遇到各种财务风险，因此，想要提升财务管理的有效性，就必须对风险进行有效的管理。通过对风险进行有效的财务管理，企业能够显著降低资金使用成本、提高资金使用效率、保证资金流的稳定性。风险管理是一项系统性的工作，通过财务风险的识别与评估、风险管理的决策、风险的防范与处理等一系列步骤，实现企业资金流的充足性与稳定性。
　　一、企业财务风险的识别方法
　　对风险进行管理之前，首先要识别与评估出企业运营过程中可能存在的财务风险，只有这样才能保证后续管理措施的有的放矢。常见的企业财务风险识别方法包括专家预测法、幕景分析法和资金分析法三种。
　　（一）专家预测法
　　此方法是指企业聘请业内专家对当前可能存在的风险进行识别，由于这些专家都拥有丰富的行业管理与风险识别经验，因此，可以结合企业的运营实际识别出企业当前面临的风险。具体而言，专家预测法有以下三种：（1）民主讨论法，是将多位专家集中在一起进行风险的探讨与论证;（2）头脑风暴法，是单独听取不同专家个人的意见，让他们保证绝对的独立，不受到任何外界信息的影响给出自己的看法;（3）德尔菲分析法，是由组织者向专家征求意见，如果组织者对专家的意见存在异议，就会再次要求专家给出新的意见，直至最终的专家意见与组织者事前的看法较为接近为止。
　　（二）幕景分析法
　　幕景分析法是一种能识別关键因素及其影响的方法。一个幕景就是一项事业或组织未来某种状态的描述，可以在计算机上计算和显示，也可用图表曲线等简述。它可以向决策者提供未来某种机会带来最好的，最可能发生的和最坏的前景，还可能详细给出三种不同情况下可能发生的事件和风险。随着信息技术的不断发展，很多大型企业都借助电子信息管理系统对风险进行幕景分析。
　　（三）资金分析法
　　此方法是以资金为对象进行分析的，也就是结合企业在某个时间段内的资金收支情况预测其运营过程中可能存在的风险。根据企业分析对象的不同，可以将其分为静态分析与动态分析两大类。首先，静态分析是根据企业会计报表中的资产与负债等数据对资金情况进行分析，从而识别可能存在的风险;动态分析则是结合企业的运营全过程对资金流动情况进行风险分析，根据资金收支的稳定性与平衡性，识别企业运营过程中可能存在的风险，这类分析相对要复杂很多，因为涉及到的数据信息非常多，而且信息的获取过程也较为复杂。
　　二、企业财务风险的评估方法
　　评估工作主要包括两部分：首先，评估风险发生的可能性;其次，评估风险对企业造成的破坏程度，并以此为基础制定风险防控措施。常用的评估方法包括概率估量法、灰色系统预测法、费希尔线性判定法三种方法。
　　（一）概率估量法
　　此方法主要是通过分布概率来进行风险评估。如果企业为了发展扩大了债务规模，那么就需要承担更高的利息费用，从而产生一定的还本付息风险。首先，对每一种可能出现的情况进行分析，并结合已有参考资料研究成果及相关经验，估算出每种情况出现的概率。其次，分析出每种可能出现的情况及概率之后，借助概率分布的加权均值计算出各自对应的收益期望值，期望值与收益具有正相关性。再次，计算出各种情况的方差与标准差，一般情况下，方差或标准差越大，则风险越大，且收益波动也越大。最后，计算出各种情况所对应的变异系数，能够得出期望收益对应的风险程度。
　　（二）灰色系统预测法
　　企业的生态系统实际上是一个的灰色系统，我们虽然能够找出部分对企业运营存在影响的因素，但却无法找出对运营存在影响的全部因素，正是因为此特性决定了企业无可避免地要面对各种风险。灰色系统理论认为只要针对随机过程中的不同变化节点找出对应的影响因素，就可以将其看作是一个灰色过程，而其中随机数列的产生过程就是数的生成过程，在此基础上建立的模型可以对系统的未来走向进行预测与评估，并根据评估结果制定出针对性的控制措施。至于应该怎样将灰色系统理论应用于财务管理过程，是一个复杂的学术问题，需要在实践中进一步完善和探讨。
　　（三）费希尔线性判定法
　　现代企业运营过程面临着许多风险，并对企业的财务稳定性造成不同程度的影响，想要评估其具体影响，我们就必须选择与企业运营实际相符的评价指标，在此基础上建立风险财务预测模型。当前，应用比较广泛的模型为：
　　三、企业风险管理的决策方法
　　（一）统计评价决策法
　　此方法是以“成本-收益”为核心进行风险管理决策的，使用此方法的企业必须满足以下条件：（1）拥有明确的决策目标;（2）有多个行动方案可以选择;（3）存在多个不可控因素;（4）不同方案的“成本-收益”值均可计算得出;（5）对具体活动的风险能进行准确的评估。决策者可以根据自己的风险偏好选择不同的决策方法：
　　1.最大期望收益值法。先根据决策要素列出选择矩阵，之后再计算不同决策方案下的成本与收益，基于最大收益原则选择最优方案。具体的决策矩阵见下表。
　　2.决策树法。此方法是首先建立树状图形，之后分析不同分支的风险与其可能造成的影响，最后整合所有风险数据制定决策。由于企业运营过程中所面对的风险类型非常多样，因此，可以根据决策的特点建立不同的决策树。单级决策树多用于简单决策，多级决策树多用于复杂决策。 　　（二）贝叶斯风险决策法
　　此决策法主要是针对方案自身进行的，其决策过程几乎不会受到任何外部因素的影响，决策者也很难根据个人意志改变决策结果，决策者所能做的工作仅仅是根据决策函数在不同方案中选出与企业运营情况最相符的方案而已。当前此方法使用的范围并不大，主要原因就在于其降低了决策者的自主性。一般来讲，决策函数主要由效用函数、收益函数、成本函数组成。其中，效用函数是基于非货币因素的角度进行应用的，而收益函数与成本函数是基于货币因素的角度进行应用的。由于风险的不确定性，决策者在对风险进行处理的过程中往往以期望值为标准来进行分析，而贝叶斯风险决策法就是一种很常见的方法，该方法对未知情况的概率估计值进行修正，并作出最优决策。
　　（三）边际分析决策法
　　边际是一个经济学概念，其强调的是单位变动所引起的相应变动程度。对于企业来说，进行风险决策时，也可以分析边际预期利润与边际预期损失，并对比对这两个值的接受程度。这里需要注意的是，在制定决策的过程中，可能会出现不同方案边际预期值相同的情况，这时决策者就要根据自己的风险偏好来制定风险决策了。在应用该方法时要注意以下几点：第一，现实经济管理因素往往复杂多变，变量往往非常多样，因此在分析时应抓住主要变量，在主要变量的各个方向上要符合边际法则的要求;第二，决策变量与结果往往表现出复杂的相关性，在对变量进行选取时，应充分考虑定性与定量的结合，然后继续回归分析、拟合分析、检验分析等方法的处理;第三，对于问题的考虑应注意约束工具及数学工具的应用;第四，决策问题通常都会有不确定性和风险。
　　（四）效用函数曲线决策法
　　和边际一样，效用也是一个经济学概念，其反映了“经济人”单位投入与单位产出之间的关系。决策者可以利用效用函数来分析风险损益，并根据所得结果判断不同行动方案的优劣。主要依托效用价值观点对风险与收益进行比较，进而做出决策，能够为决策者带来决策依据，并帮助分析不同决策方法的影响。其步骤如下：首先，由同一决策者根据不同风险的益损值计算出效用值;其次，决策者依靠所计算的效用值拟合出效用曲线;最后，依托所拟合的效用曲线计算出期望效用值，最终得出最优决策。
　　（五）马尔柯夫分析决策法
　　马尔柯夫预测以俄国数学家A.A.Markov名字命名，是利用状态之间转移概率矩阵预测事件发生的状态及其发展变化趋势，也是一种随时间序列分析法。它基于马尔柯夫链，根据事件的目前状况预测其将来各个时刻（或时期）的变动状况。马尔柯夫链是一种非常特殊的行为链，其拥有以下特点：首先，无记忆性，也就是不同系统状态之间没有任何直接影响;其次，吸收性，也就是一旦系统实现了平衡，那么其原有状态下的变量关系也随之消失了。
　　四、企业财务风险的防范与处理
　　（一）财务风险的防范
　　1.回避风险。如果企业评估出风险超出了自身的承受范围，也没有有效的防控措施能够将其降低到可以接受的水平之内，那么就只能选择回避风险了，也就是在源头上切断导致风险产生的原因。例如，如果通过可行性论证发现拟投资项目将会产生巨大的财务风险，并且风险已经超出了企业的承受范围，那么就应该取消项目投资，转为投资其他较为稳健的项目。
　　2.转移风险。风险转移是指将风险及其可能造成的损失全部或部分转移给他人。通过转移风险而得到保障，是应用范围最广、最有效的风险管理手段。购买财产保险一种有效的风险防范手段。
　　3.自担风险。（1）防范风险财务损失。企业应采取有效措施防范风险可能带来的财务损失，除了要完善内控体系之外，还应强化对各类资金与实物资产的盘点与清查工作，以保证企业财务状况的稳定性，将可能发生的财务损失控制在最低水平。（2）控制风险防范费用。虽然防范风险能够保证企业财务的稳定性，但防范也会产生相应的成本与费用，为了保证防范工作的有效性，企业应合理地控制费用，保证防范收益大于防范成本，否则的话，风险防范也就失去了意义。（3）降低风险损失的负面影响。虽然企业采取了很多风险应对措施，但有些突发性风险以及系统性风险仍然会对企业运营造成不同程度的影响，令企业蒙受损失。针对此情况，企业必须采取有效措施降低风险损失对自身运营造成的负面影响，积极拓宽多元化发展道路，避免出现将鸡蛋放在同一个篮子里，从而蒙受巨大损失的尴尬局面。
　　（二）风险损益的核算、补偿与分配
　　1.风险成本、收入和损益。（1）风险成本。高风险就意味着高收益，这是资金流动的基本属性，也是现代市场运行的基本规律。企业为了获得更高的收益会投入相应的资金，而一旦运营过程没有按照预期的方式进行，就很有可能要蒙受一定的损失，这些损失就是风险成本。风险成本是任何企业运营过程中都会发生的一类成本，举例来说，A企业投资了产品X，但由于市场环境发生了巨大改变，产品X还未来得及上市就已经遭到了淘汰，那么A企业投资于产品X上的资金非但没有为企业带来收益，还产生了一定的損失，这些损失就是风险成本。（2）风险收入。虽然风险可能会为企业带来一定的损失，但企业也有可能会因为风险而产生更高的收益，风险收入就是正常情况下的收益与存在风险情况下的收益之差。现代企业面对的市场环境非常复杂，风险的类型越来越多，影响风险的因素也越来越复杂，但只要妥善利用这些风险，企业不但不会蒙受损失，还会产生高于预期的收益，这也正是风险投资产生并迅速兴起的重要原因之一。例如B企业2017年的资金利润率是30%，2018年该企业投入了25万元开发新产品W，产品获得了空前的成功，不但迅速打开了销路，还成为了市场中的明星产品，该企业2013年的资金利润率为45%，那么其开发新产品W而产生的风险收入就为：25×（45%-30%）=3.75（万元）。不难看出，风险收入就是企业冒着风险经营而获得高于无风险经营收益的部分。当然，如果企业经营失败的话，那么其就不会有任何风险收入，只会有风险损失。承上例，如果B企业开发的新产品W失败了，没有获得任何利润，其风险收入就为：0-25×30%=-7.5（万元），很显然这时的企业蒙受了风险损失。（3）风险损益核算。核算的具体过程与传统会计中的损益核算过程相同，就是收益-成本，只不过这里的收益是风险收入，成本是风险成本而已。如果核算出的损益是正值，则表示企业获得了风险收益;如果核算出的损益是负值，则表示企业蒙受了风险损失。
　　2.风险损益的补偿与分配。如果企业在运营过程中资金流供应不足，为了保证运营的稳定性，就必须及时采取有效措施筹集资金，及时降低风险损失对运营造成的不良影响，防止财务状况不断恶化。另外，企业在筹集资金的过程中，也需要做好风险防范工作，避免陷入双重资金困局之中。Z
　　【主要参考文献】
　　[1] 宋龙飞.基于风险管理的内部审计研究[J].商业会计，2018，（03）.
　　[2] 袁晃.浅析企业筹资风险的成因与防范[J].经济视角，2013，（04）.
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