军工科技金融服务平台研究
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[摘要]大力发展军工科技金融服务是促进军工产业创新链和资金链有机结合，推动国防创新发展的重要途径和有效手段。现阶段，社会闲散资金充裕与军工融资有效供给不足矛盾突出。军工金融平台作为科技要素与资本要素的桥梁纽带，能够有效缓解科技型中小军工企业的融资需求，提升军工资源要素对接的效率水平。在阐述军工科技金融服务平台发展现状的基础上，深入分析军工产业科技金融平台的主导模式、业务平台，并提出相关建议。
[关键词]科技金融;军工产业;金融服务平台
[DOI]1013939/jcnkizgsc202008043
1我国军工科技金融服务平台
军工科技金融服务平台是围绕军民市场应用及技术研发创新，引导金融机构和中介平台参与，有效整合军民融合科技企业、军民优势技术、科研项目成果等科技要素，银行信贷、股权投资、研发补贴等金融资源，实现科技要素和金融要素有效对接，致力于企业各发展阶段融资需求的专业性金融服务平台。其核心内容在于以平台为纽带，通过线上+线下方式汇集政府、银行、企业、项目、资本，实现资源有效整合，形成科技与金融服务的有机结合体。其作用在于拓宽军工企业融资渠道、降低投融资交易成本、完善投融资项目流动市场。相关金融服务包括为军工企业提供从孵化、初创期、扩张期至成熟期上市过程的全流程金融服务，从资金融通、政策咨询至人才培养的“一站式”金融服务，从产品创新、“绿色通道”、企业发展规划至企业上市培训的个性化金融服务。
当前，军工科技金融服务平台发展迅速，逐步走向专业化。2014年，国家工信部和财政部批复建成的首个国家级公共服务平台，其投融资需求板块为各领域军民技术项目提供融资服务。2017年1月，中航工业集团旗下的中航信用平台正式投入使用，助力于军工产业的供应链金融服务。2017年2月，国家知识产权运营军工特色试点平台线上交易平台正式上线，包括价值评估、质押融资、知识产权运营转化基金等板块。2017年3月，绵阳市成立国家首个军工科技支行，致力于服务中小军工企业，尤其是民营企业。2017年4月，国家军工公共服务平台认定七家首批军民融合科技投融资类服务机构，多数为创业投资公司、基金管理公司。2017年6月，天府（四川）股权交易中心军工（绵阳）分中心挂牌成立，提供私募证券融资、股权质押融资等直接融资业务。2017年，绵阳依托工商银行成立全国首批3家军工金融服务中心。截至2018年年底，全国各地成立数十家军工科技金融服务中心和科技支行。军民两用技术交易平台、产业联盟、公共服务平台等各中介平台也纷纷将科技金融服务列为重点实施工作。随着军民融合科技金融平台逐步普及，金融服务平台的主导主体呈现多元化，包括地方政府、军工集团、商业银行、证券公司、产业联盟等，金融服务平台的服务模式不断进行创新，包括项目性、区域性、供应链、公共性等。金融服务平台的服务经验逐渐由重要军工城市、金融城市（如北京、绵阳、上海、西安等）复制至全国范围（如江苏、河北、湖南、湖北等）。
2军工科技金融服务平台的运行模式
21基于政府主导的公共性金融服务平台
該类平台在政府的投入与主导下，与金融机构、企业进行合作，利用政府信用担保、政府引导基金、政府贴息补助等手段，有效整合军地优势资源，搭建金融需求与供给桥梁，为各地军工企业提供金融服务。其优势在于利用政府信用强化金融机构、中小企业、技术项目的信用担保，准确了解相关的政策法规和优惠措施，有效解决军工资质认证难题，为中小民营企业提供公益性的增值服务。主要围绕政府和全军的军地公共需求，主要面对有意向参与军队采购市场的中小民营企业，并致力于推动各地军工产业发展。政府主导型平台对于发展初期的军工企业产生的帮助较大，政府引导基金提供的融资担保、贴息补助等金融服务具有扶持性质，但在效率、便利等方面表现还需加强。典型如国家公共服务平台，作为国家工信部和财政部批复建成的国家级政府公共服务平台，其军民融合融资需求板块为各领域军工项目提供融资服务。
22基于产业园区的区域性金融服务平台
该类平台在产业园区的主导下，引进政府、风险投资等机构进行长期合作，集聚企业、技术、资金等各类资源要素，为产业园区内的军工企业提供综合性的金融服务。目前，各产业园区还存在融资担保体系落后、银行金融产品创新力度不够、政府引导基金不成熟、缺乏专业上市辅导服务等发展瓶颈。在产业园区建立军工科技金融服务平台能够以空间环境为纽带，最大化实现资源要素集聚，强化军工企业信息了解，提供上市培训等精准服务，形成军工关系型融资模式。适用于产业园内各发展阶段的军工企业，尤其是处于孵化器的小微科技企业。该类军工科技金融平台建设应充分发挥管委会、当地政府的引导作用，加强金融机构、科技企业的引进与合作，完善政策性和商业性相结合的融资担保体系，发展产业院内企业“绿色通道”服务，在园区内形成良好的融资氛围。
23基于金融机构的专业性金融服务平台
该类平台以金融机构为融资平台，主动开展与其他中介机构、投资公司、政府的合作，采用线上线下相结合的方式，建立线上互联网金融平台与线下实体金融服务中心联动的金融服务平台。其优势在于市场化机制下高效率的金融服务模式，利用军工金融资源集聚与金融产品集成创新提供专业化的金融服务，具备较强的业务经营能力和专业化的金融服务能力。平台以优质军工企业为服务对象，在企业财务状况、担保能力方面具有更高要求，更适用于发展中期和扩张期的军民融合企业。现阶段，工商银行、绵阳银行等银行类机构纷纷设立军工科技支行和金融服务中心，以此为基础的线上金融服务平台更具有相辅相成的天然优势。另外，投资等金融机构是当下商业市场尝试搭建军工科技金融平台的主力军，国家工信部公布的首批军工科技投融资类服务机构，就大多是以创业风险投资、基金管理机构为主的金融服务平台，包括银河资本、中国风投等。 24基于军工集团的供应链金融服务平台
该类平台在大型军工集团发起和运作下，利用核心企业的信息和信用优势，利用银行提供的供应链金融产品，统筹协调商流、资金流、物流、信息流，为整个供应链上中小企业提供金融服务。其优势在于供应链下高水平的信用担保体系，丰富有效的企业数据库，特色化的金融服务，缓解军工融资过程的信息不对称难题。供应链金融服务平台将银行信用融入上下游军民融合企业，并提供应收账款融资、存货质押融资等特色化的金融服务，适用于单一供应链乃至同一产业链的军工企业。信息流是供应链金融平台中的调配器，应加强以核心企业为中心、现代物流公共信息为关键进行供应链平台金融信息建设。借助银企结合的优势，在平台融合不同系统、连接上下游企业的过程中，将银行信用嵌入金融服务平台内部，建设体现各环节信用情况的信息系统。未来，军工供应链金融服务平台的趋势必定是由单一供应链逐渐形成产融结合的生态系统平台，而军工集团主导的金融服务平台凭借产业链地位和资源，将成为产融结合平台的引领者。
25基于知识产权的项目性金融服务平台
该类平台以知识产权质押融资为切入点，通过设立风险补偿资金、引导投资机构进行股权投资、贴息补助等多种形式，探索创新知识产权投融资服务模式，推动知识产权与市场资金快速对接，为军民优势技术成果双向转化提供金融保障。其优势在于丰富的军民技术项目信息库、技术项目融资服务、知识产权的科学评估。其中，科学评估军民知识产权的价值，包括商用价值、运营需求、发展前景等，是制约知识产权类平台建设的关键环节。现阶段，国防知识产权交易成为推动两用技术成果转化、技术扩散的有效手段，上海、绵阳、西安等各地皆成立相关技术交易中心。依托国防知识产权交易，平台以项目融资为微观出发点，直接向公共募集资金，极大促进初创期军工企业项目商品化，将科研成果转化为战斗力，也有利于缓解企业在投资、生产、经营过程中的中短期需求，解决科技型军工企业发展初期的融资瓶颈。见表1。
3军工科技金融服务业务平台
31投融资对接服务平台
投融资对接服务平台是整个军工科技金融服务平台的核心板块，是投融资双方进行融资对接的关键步骤。主要包括股权融资、债权融资的申请、审核、展示、对接等服务。主要流程：符合融资条件的军民融合企业通过平台提交融资需求申请，平台对投资方和融资方的信用信息进行审核，并将审核结果反馈给双方;通过审核后，主要通过投资入股的股权融资方式、贷款的债权融资方式，满足军民融合企业的融资需求。当平台与金融机构保持长期合作关系时，会在平台长期发布相关机构所需要的军民融合技术，供融资企业参考。在此过程中，平台会结合信用担保机构提供担保证明，结合信息资源平台信用情况决定是否通过审核。考虑到企业不同发展阶段融资需要，投融资对接服务的投资主体、融资方式不同，平台将军民融合企业以所处阶段进行细分，将投资主体以政府引导基金、私募股权基金等性质进行细分，使得融资企业参考平台展示的具体情况，按照投资主体提出的利息、风险等条件不同，选择适合企业需求的融资形式。
32信息资源与信用服务平台
信息资源与征信服务平台相辅相成、密不可分，成为军工科技金融服务平台建设的重要基础。主要具备汇集信息、信用资源的功能。信用平台以平台内企业、项目、机构等信息资源信息库为基础，在统筹各类信息数据的基础上，建立以基本信用数据、外部信用评价、担保机构评级为主的信用数据库。利用不同渠道获取事关平台用户的基本信用数据库，包括政府部门以工商流程所收集的企业、机构信用信息，有融资需求的军工企业发布自身企业信息，金融机构提供业务相关企业的业务信息。平台定期对有投融资需求的企业、机构进行信用评级，形成平台用户的外部信用评级数据库。收集相关担保公司平台用户信用数据，形成担保机构评级信用数据库。利用信用平台建设不仅能够实现平台各类信息透明化、便捷化，也在一定程度上加快优质军工企业获取融资帮助的速度，提高区域内投融资服务效率，呈现“军工企业信用通行证”的现象。
33中介服务平台
中介服务平台是军工科技金融平台的重要辅助机构，通过聚集各类中介机构和专业队伍，为平台用户提供投融资之外的辅助业务，包括信托公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构，涉及财务审计、资产评估、法律业务等中间服务性业务。会计师事务所为需要融资的军民融合企业进行财务报告、业务报告审核，并将审核结果上交给监管部门;资产评估机构为军工企业抵押担保过程中的抵押物进行资产评估，确保融资担保的有效实行;律师事务所为平台用户经营业务的性质与合规情况进行审核，提供法律支持保护企业知识产权;军方部门为有意向参与的民营企业提供获取军工资质证书指导，破解民参军门槛难题。此外，金融增值服务以数据库为核心，联合当地相关政府部门、银行、证券交易所等金融机构，充分发挥平台内各类投融资机构、中介服务机构的政策、资源和人才优势。
34军民科研设备共享平台
军民资源共享平台成为促进军民科技研发、提高军民资源利用率、解决初创期军工融资难题的重要平台。 军工企业“高投入”“高风险”的特性首要体现在重大科研设备，使得“轻资产+轻担保”的初创期军民融合企业无法承担。现阶段，发达国家的大型設备利用率远远高于国内仪器设备使用率，军内大型科研设备更是低于国内民用仪器设备使用率。对于军民科研设备共享平台，围绕供需方确定和交接的共享服务功能是共享平台的核心环节，在此基础上提供服务质量、结果的评价功能。经费管理以军用仪器供应方为主，以民用需求方为辅，并设立军工仪器设备基金的方式，将研发设备共享取得的收益纳入专用基金中，促进共享平台的高效运转。提供融资租赁、投资论证等服务，借助平台大量设备的优势，进一步缓解中小军工企业的融资困境，结合技术发展方向和实际需求，通过投资论证的方式，大幅提升军工设备的通用性和两用性。 4政策建议
41政府与市场相结合，完善军工科技金融平台建设
充分发挥政府的引导作用、市场的优化配置作用，有利于建设和完善军工科技金融平台的运行路径。以地方政府为引导进行统筹规划。从宏观角度对分散的各类资源要素和财政性投入进行顶层规划，对冲突性的相关政策制度进行重新梳理，对融资相关的各方利益主体进行利益协调，对科研设备、国防知识产权等军工涉密资源进行涉密等级分类等，并明确以军工科研生产认为优先的指导原则。以市场机制为优化进行资源整合。发挥市场机制的资源优化和供需配置作用，与各类科研院所、企业、机构开展合作，积极进行服务模式、融资产品创新，更大范围地盘活现有资源，调动各利益主体的主动性和积极性。
42完善信息化管理，提升軍工科技金融平台服务效率
结合当下互联网的趋势，积极打造“互联网+军工科技金融服务平台”。“移动化、电商化、自融资”的互联网模式是当前的主要方向，军工科技金融服务平台应从线上和线下两方面，进行信息化平台建设。要加强对现有平台用户、技术项目、仪器设备等各类资源的统计调查，由平台带头对军工各类资源进行信用评估，形成军工科技金融初步的信息化平台。要将平台内各类用户基本信息、供需方信息、技术设备信息等最大范围公开，呈现平台“公开化”“透明化”，使得其他用户能够快速搜寻资源，为科研使用、投融资对接提供更加快捷的金融服务。要按照资源要素的涉密等级，对各类平台用户开放不同的浏览权限和入口，确保信息化管理中的安全性和保密性。
43充分重视基金形式，进一步加强军工科技金融服务
军工科技金融平台的快速发展离不开设立平台建设基金，也有助于管理大量产业投资基金。一方面，设立平台专用建设基金。要制定明确的有偿服务标准，将各类业务盈利的费用纳入专用基金，以缓解军工科技金融平台建设的经费不足问题。要调动平台服务的积极性，将投融资服务、中介服务、仪器设备共享等获取的收益，设立一部分奖励资金，用于激励平台内表现优秀的会员用户;另一方面，由平台带头运转军民融合产业基金。面对当前大规模产业基金、创业投资基金，要在政府引导下，充分发挥科技金融平台的资源、信息优势进行军民融合基金管理，创新产业基金的管理模式，进一步加强军民融合基金的有效利用。
参考文献：
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[2]马鹏我国科技金融服务平台的比较分析[J].科技管理研究，2014， 34（14）：37-40
[3]游达明，朱桂菊区域性科技金融服务平台构建及运行模式研究[J].中国科技论坛，2011（1）：40-46
[作者简介]张莹（1996—），女，江苏扬州人，国防科技大学文理学院硕士研究生，研究方向：装备研发投资。
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