银行业竞争度与货币政策有效性分析

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　　在对宏观经济进行调控的过程中，货币政策是有效的手段，对于经济的稳定发展，货币政策的有效有着重要的意义。基于银行业竞争及货币政策有效性，本文对两者的相关性进行了分析，基于信贷渠道，本文对其传导机理进行了研究，本人能力有限，希望能帮助到相关人士。
　　最近几年以来，在银行业方面，发生着极大的变化，在很大程度上，对金融市场结构产生较大影响，针对于货币政策，市场主体对其的冲击方式得以转变，基于金融结构的转变，需对货币政策的相关问题进行再次审视。
　　基于银行业竞争及货币政策，两者的有关性分析
　　针对于货币政策，在其传导机制中，信贷渠道有着重要位置，在货币政策传导中，存在不彰的事实，这主要源于以下方面原因。借助于传导链条，具体而言，是政策工具利率的转变，由短端到长端的转变，对于中央银行而言，促使宏观调控的目的得以实现，在一定程度上，进而促使利率渠道机制的实现得以证明。现如今，对于利率信号而言，仍然存在一系列的不合理现象，比如信号失真，以及市场的扭曲，在此情况下，需重视市场化的改革。针对于商业银行，对其信贷计划的规定，在90年代末期，中央银行便已放弃，然而，央行在对宏观经济进行调控时，存贷比指标始终是主要的工具，现如今，在信贷市场上，仍需要不断进行完善，在外部融资溢价方面，对于类型不同的企业，存在较大的差异，对于商业银行信贷而言，存在一定的歧视。基于市场摩擦特征的存在，进一步给信贷渠道的形成提供了机会。对于采用的浮动汇率制，其存在一定的管理性，在汇率发生波动的过程中，幅度并不是很大，同时，在债券市场方面，有待完善，这一点在企业债券市场得以充分实现，在股票市场方面，存在较强的投机性，在此情况下，在资产渠道以及汇率方面，存在的效应不够强。在政策传导机制中，信贷渠道占据重要位置，通过一系列的实证研究得以证明。
　　基于银行信贷渠道，对其传导机理的相关研究
　　基于货币政策，若要对其有效性问题进一步了解，需充分掌握介质特征，而且，这种介质特征主要源于货币政策传导。对于信贷供给而言，银行特质对其有着较大的影响，在对主题进行解释的过程中，对于以往银行特质的划分，将难以进行全面覆盖，在商业模式不断发生变化的背景下，再加上融资方式的改变，促使传导机制发生明显的改变，实际上，这种传导机制主要源于信贷渠道，同时信贷渠道与货币政策有着很大的关系。基于信贷渠道，对其传导机理的研究，本文主要从货币政策行为对负债方的影响;银行特质的不同，导致竞争度存在不同;银行竞争度的变化，促使贷款市场信息的不对称;淡化货币政策的冲击;银行风险承担的形成等方面进行了研究，以供参考。
　　货币政策行为对负债方的影响
　　基于货币政策，其行为的变化，在负债表以及利率方面，促使银行对这些方面开展调整，在利率被改变的同时，投资政策随之得到改变，这主要在企业消费与居民消费方面得以充分体现，基于银行资产，最后对负债方造成不同程度的影响，具体而言，在货币政策变化的同时，进而促使利率发生变化，存款利率因此被改变，从而对成本反应形式造成影响，由于竞争度的存在，进而促使成本变化反应存在一定的差异性。对于货币政策而言，主要基于银行市场结构，在垄断竞争的背景下，货币政策效果得以强化，在寡头垄断的背景下，货币政策效果受到弱化。
　　银行特质的不同，导致竞争度存在不同
　　针对于信贷供给行为，借助于竞争度对其的改变，并在货币政策的影响，进而对资产方形成一定的冲击，对于资产方而言，其源于资产负债表，由于银行多种特质的不同，促使竞争度存在很大的不同，一般而言，银行特质主要包括股权结构，以及资产流动性等。随着货币政策不断冲击的背景下，在资金获取方面，相对于规模较小的银行而言，大银行具有的渠道较多，或者换句话说，规模较大的银行具有更多的非贷款资产，这样的资产有证券以及储备资产，并且这些资产具有一定的流动性，当存款来源不够的情况下，极容易导致贷款被迫下降问题的发生，相比于中小規模的银行，大银行更容易来解决这样问题。基于此，从逻辑上进行分析，基于银行竞争较为激烈的情况下，针对于大规模的银行，若能对其垄断力进行削弱，在获取资金方面，对于中小规模的银行而言，将变得更加容易，在此情况下，货币政策对银行的冲击将会被减弱，与之相反，若不能对大银行的垄断力进行削减，将促使这种冲击被加强。
　　银行竞争度的变化，促使贷款市场信息的不对称
　　针对于企业和银行而言，若两者之间的信息问题被恶化，这样的信息源于贷款市场，将会导致一系列问题的发生，比如逆向选择问题，以及监督费用代理问题等，若情况严重，基于企业贷款的关系，银行会对其成本进行锁定，当银行竞争都发生改变的情况下，将对上述问题造成极大的冲击。通过大量的研究证明，加大对新型贷款技术的研发力度，在很大程度上，有助于促使贷款成本得以减少。我国学者经过相关的研究之后得知，对于以往抵押担保而言，存在一定的信号传递作用，然而，对于贷款者而言，在增加成本的同时，在信贷市场竞争激烈的情况下，再加上融资渠道呈现多元化的趋势，对于减少借贷成本而言，在信息完备的基础上，信用贷款成为了一种可行的手段。
　　淡化货币政策的冲击
　　若银行业之间的竞争程度加大，将极大减少银行之间的成本流转，在此情况下，基于贷款对象，银行进而降低对其的锁定成本。然而，通过大量的研究证明，基于市场竞争较为激烈的环境下，将不容易摊薄相关的银行成本，比如银行销售成本，在此基础上，为培养银行与企业之间的关系，往往不得不采取利率较低的价格，来进行项目的投资，在较为集中的市场上，对于中小型企业而言，可以用不高的成本，来获取较多的贷款。最近几年以来，针对于贷款和竞争度，逐渐呈现U型的关系，这种贷款属于关系型的，竞争度源于银行业，同时，也出现了很多相关的观点，比如在市场竞争较为激烈的环境下，通过关系型贷款，将会获取较多的经济利润。
　　银行风险承担的形成
　　在银行竞争不断加剧的情况下，对货币政策形成了一定的冲击，在此情况下，进而产生一系列的风险承担问题，这些问题的存在引起部分研究的关注。很多研究普遍觉得，在货币政策的影响下，基于银行风险承担，对其行为以及动机产生一定的变化，而且可促使资产价值发生改变，在此情况下，针对于违约的预订时间，银行不得不对其进行调整，然而，对于竞争行为而言，会进一步导致银行涉及到较多的业务，并且这种业务是属于表外的，因此，促使银行抵抗风险的能力得以提高，针对于货币政策，进一步削弱其对风险承担的效力。
　　通过以上的分析得知，对于货币政策而言，主要基于银行市场结构，在垄断竞争的背景下，货币政策效果得以强化，在寡头垄断的背景下，货币政策效果受到弱化;基于银行竞争较为激烈的情况下，针对于大规模的银行，若能对其垄断力进行削弱，在获取资金方面，对于中小规模的银行而言将变得更容易，货币政策对银行的冲击将会被减弱;在信贷市场竞争激烈的情况下，再加上融资渠道呈现多元化的趋势，对于减少借贷成本而言，在信息完备的基础上，信用贷款成为了一种可行的手段。
　　（中国建设银行股份有限公司西安兴庆路支行）
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