浅谈中小企业现金流管理问题
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作者: 王迪
摘 要：当前，我国多数中小企业仍未把现金流管理列为企业生存、发展的最重要因素之一。在现金流管理中普遍存在问题，如对现金流管理的认识不足,缺乏管理意识，资金积压，库存占用比率过高，应收账款占资产的比重过高，未建立健全现金管理制度，不良的融资行为充斥着整个融资过程等等，因而，有效改进中小企业现金流管理的措施，企业应在追求自身利润的同时加强自身建设，把握好资金的管理。这样，企业才能生存、发展、盈利，走可持续发展战略。
关键词：中小企业；现金流；现金管理；措施
中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2012）02-0201-02
一、加强中小企业现金流管理的必要性
我国会计准则将现金流定义为现金和现金等价物的流入和流出。一般而言，在一定时期内，流入企业的资金与流出企业的资金之差是正向的话，表明企业的经营状况良好，差额是负向的话说明企业入不敷出，面临破产的危险。所以，把握好企业现金流时间和数量上的流入流出比例，是企业生存发展的关键。现金流量管理是企业为了达到价值最大化这一目标，通过预测、决策、计划、控制、报告和分析等手段，对筹资、投资、经营活动现金流入、流出的时间和数量进行的一种全面的系统的管理活动。它由流入量、流出量和净流量三个要素组成。现金流管理就是增加流入量，减少流出量，确保净流量最大化。也就是说现金流管理的根本目的是为了现金流管理主体追求自身利益的最大化服务，是企业价值最大化。
现金流不仅影响企业的运营，对于投资者来说，现金流决定了企业的价值，投资者投资一个企业，不仅要看企业是否盈利，更要看是否有现金可分。如果一个企业账面盈利很好，却长期无利润可分，那么这个企业的价值就值得怀疑。一是企业的盈利本身是否有问题，是不是账面利润高而现金利润低。二是企业是否盲目对外投资，控制失控，或者企业资金长期被其他企业占用情况，无论是哪种情况，企业的现金流出现了问题，都会引起理性投资者对企业价值的怀疑。所以说，企业管理的目标不是账面利润最大化，而是企业价值的最大化，是企业能够实现长期稳定的利润，并且能同时带来正向的现金净流量。
近年来，随着市场竞争的日趋激烈，对企业生产和管理的要求愈发严格。企业要根据市场需求及时调整产品的生产工艺，以满足消费者千变万化的要求。在这种市场竞争下，现金的流动性就是决定企业运行速度的最重要的因素。而现金流管理的好坏就决定了企业的现金流动性的快慢，进而影响着企业的资金转化为产品的能力，最终影响企业的竞争力。一般来说，与大企业相比中小企业规模小，可利用的资源少，客户少，信用程度低，往往投资结构不合理，导致流动性和营运资金严重不足，致使陷入现金流减少或中断，进而达到濒临破产的危险。因此，加强现金流量的管理，合理配置现金的流向和金额对中小企业的发展尤其具有举足轻重的作用。
二、我国中小企业现金流管理中存在的问题
（一）中小企业对于现金流管理的认识不足,缺乏管理意识
现阶段,我国中小型企业管理者对现金流管理的意识淡薄,大多没有从企业战略的高度对现金流管理进行统筹安排。尽管追求企业价值最大化的目标更优于追求企业利润的最大化的目标已得到理论的共识，但在实际操作中绝大多数中小企业并没有照行。中小型企业仍采用以利润为中心的旧的财务管理模式，企业管理者仍将目光锁定在利润指标上。这就导致了企业的净利润与现金流趋势背离。“高利润缺现金”的现象在中小型企业里笔笔皆是。进而又从两方面影响了企业的运营。一是企业的偿债能力弱，到期债务不能及时偿还，不仅影响企业的再融资能力，也使企业的信誉受到负面的影响，而信誉是企业生存的根本。二是现金短缺导致企业支付能力差，企业在生产经营活动中所必须的资金无法保障，原材料采购等经营活动无法正常进行，从而使企业的生长经营无法正常进行，有盈利却无法生存。
（二）资金积压，库存占用比率过高
近年来物价水平持续增长，企业为了达到利润的最大化往往把宝押在了降低原材料成本上。进货量越大，商业折扣就越低。中小企业为了降低采购成本，经常采用大批量采购方式，占用了大量经营性现金，降低了存货周转速度。存货积压，轻者影响企业资金运营能力，重者完全中断了资金链，造成停产破产。
（三）应收账款占资产的比重过高
从2008年以来，国际金融危机袭来，国家经济大环境恶化，也同时影响了企业的销售收入。企业为了减少经济损失，多采用促销方式销售，被迫给予产品的下游买家更多更长的采购账期，形成企业的应收账款。应收账款虽为企业的资产，但是与其他资产相比，它有着很大的不确定性，会给企业带来两大问题：一是应收账款占用了企业原有的生产经营资金，造成部分经营性资金在一定时期内不能利用。尽管销售收入得以实现，但并没有带来现金的流入，经营性现金流入量相应减少；二是应收账款的回收存在风险。在整个经济大环境不景气的情况下，企业经营困难且倒闭、出让的概率很高。所以，赊销的货款出现呆账、烂帐的可能性大增，造成企业货款回收困难，经营性现金流也会受此影响减少。
（四）未建立健全现金管理制度
首先，表现为现金预算缺失或失效。现金流预算缺失或失效会导致企业不能良好的运用现有资产创造未来的价值，同时也无法预知企业未来的现金流情况。易导致企业经营者不顾企业的自身能力和发展目标，盲目投资，投资的失误率高，损失惨重。另一方面，表现为未建立现金流风险预警。企业的目标是生存、发展、获利，财务风险是威胁企业生存的重要原因之一。中小型企业为了减少资金的投入，投机取巧的不建立现金流风险预警，就无法预知风险，提早提防，给企业的发展带来很大的风险隐患。
（五）不良的融资行为充斥着整个融资过程
企业的现金流来源除了经营性现金流和投资性现金流外，筹资性现金流也是企业资金来源的重要渠道之一。在我国中小企业中，存在着许多不良的融资行为。一是募集资金的最终用途于初始需求不一致，或者筹资后不能及时的运用到恰当的投资方面上去。二是由于企业的现金管理不当，导致的企业明明自身有资产，但还在进行大量的融资。
三、有效改进中小企业现金流管理的措施
（一）改变管理者落后的管理观念
企业管理者必须改变落后的管理观念，不能光看重利润率，应加强企业现金流管理意识。树立“企业管理以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、资金管理以现金流管理为中心”的理念。并且要从两方面落实到实际的行动上。
第一，加强企业管理人员的财务管理知识的培训，提高对现金流管理的重视。现金流管理意识要求企业的每项现金流入和流出都得有合理充分的理由。提高企业收益和风险的危险意识，保证企业资金的良性循环。第二，不光企业的高层管理人员，企业每个层次的员工都要落实现金流管理理念，为保证企业现金流量管理水平的提高打下坚实的基础。
（二）确定最佳现金持有量
为了保证企业的营运安全，企业应该持有一定限额的现金。但是现金是一种特殊的企业资产，流动性最强，但收益最弱。如果企业持有过多的现金，那么机会成本就过高，企业的整体资产获利能力就会降低。简而言之，企业需要在现金的流动性和收益之间寻求一个平衡点，即最佳现金持有量。
企业可以采用成本分析模式确定最佳现金持有量，通过测算其持有成本、转换成本、短缺成本来确定最佳现金持有量。另外还有另几种方法可以提供给企业测算，如现金周转模式、存货模式、随机模式、因素分析法模式等。在实际的操作中，企业可根据自身的特点，选择以上模式确定最佳现金持有量。
（三）缩短现金周转期，加快资金的回笼
现金周转是指企业从现金的投入生产经营开始，到最终转换为现金的过程。缩短现金周转期的途径主要有三个方面：
1.缩短存货周转期
存货周转期是指将原材料转化为产成品并出售所需的时间。一般而言，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金的速度越快，可以增强企业的变现能力。企业在物流环节减少原材料的浪费，避免库存的积压和生产环节的失误，优化库存管理，缩短存货周转天数，可以给企业带来巨大的收益。
2.缩短应收账款的周转天数
缩短应收账款的周转天数，主要是减少应收账款的平均余额。可采取以下几种方法：
（1）加强对顾客信誉度的调查
设定顾客购买本企业商品的次数，分出新顾客和老顾客。对于长期购买本企业产品的老顾客才能进行赊欠，且有一定的金额上限。
（2）以收回应收账款的数量和时间的差别，对企业销售人员给予奖罚
企业可规定每笔应收账款的期限和定额，以每个销售员收回定比金额在期限之前给予资金奖赏，反之，则给予惩罚。这样一来，虽说增加了支付给销售人员的奖励金，但可以充分的调动起企业每位销售人员的积极性，大大减少企业应收账款坏账和呆账的比率。
（3）采用现金折扣的方法调动顾客偿还应收账款
现金折扣是企业为了吸引客户及早支付货款而给予客户在货款上得减除额，它是企业对客户提前付款的一种价格优惠和鼓励。企业可以采取这种方法来鼓励顾客提早还清赊账。
3.延长应付账款的周转期
企业与银行合作，增加开具银行承兑汇票的信誉，并向银行争取到支付最低的汇票保证金。这样，企业达到了延期支付贷款的目的，只需支付给银行很少的手续费和利息。
（四）建立健全企业现金管理制度
1.加强企业现金流预算管理
企业编制现金预算的目的是能够预测未来现金流入和现金流出的情况，以促进企业经营活动按计划、有序地开展，进而减少经济风险，保证企业战略目标的实现。笔者认为，企业应根据一级管理一级的原则，各个单位制定自己的预算方案，然后根据逐级上报的原则上报给本部门的财务预算，最后由企业财务主管部门对各下属部门的财务预算进行综合平衡、分析、汇总编制整个公司的现金预算。另外，企业的现金流预算要以“量入为出”为原则。即以营业收入和现金支出为基准，合理、科学的编制预算。
2.建立现金风险预警体系
建立和执行现金流预算管理只能最大限度地规避财务风险，而不能绝对杜绝财务风险的发生。所以，建立现金流风险预警体系是必不可少的。企业应该设定现金流偏差预警界限，当企业现金流等于或超出这个界限时，自动去分析造成这种状态的原因，从而能使企业人员及早采取措施。
四、结束语
在社会日益激烈的经济竞争中，中小企业如何立足的一个重要保证在于企业的现金流入和流出。现金流自始至终贯穿于企业的每个环节，是企业的生命之流。企业应在追求自身利润的同时加强自身建设，把握好资金的管理。这样，企业才能生存、发展、盈利，走可持续发展战略。
作者单位：北京第二外国语学院
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