四大行的期中考
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作者: 冷冰凝
信贷业务的稳步增长、中间业务收入的快速提升、风险管理水平的稳步提高和成本收入比的有效控制等,是四大行上半年取得斐然业绩的主要原因。
截至8月底,四大商业银行半年报均已出炉。上半年,工、农、中、建四大行共实现净利润2559.87亿元,国有大型商业银的盈利能力在大幅提升。
四大行业绩靓丽
从四大行财务报告中看,工商银行上半年实现税后利润849.65亿元,同比增长27.3%,依然是全球最赚钱银行。上半年,工行不良贷款余额及不良率继续“双降”。截至6月底,工行的不良贷款率降至1.26%,比2009年末下降0.28%。 农行于今年上半年实现净利润458.63亿元,同比增长40.2%;农行上半年县域贷款增速、收益率均高于全行,业务优势凸现,截至6月底,“三农”金融业务贷款达14000多亿元,较上年末增长17.9%。中行上半年实现税后利润543.75亿元,增长25.77%,今年上半年中行利润的主要来源为净利息收入增加和中间业务收入的增长。建设银行上半年实现经营收入1537.25亿元,较上年同期增长16.93%;净利润为707.79亿元,同比增幅为26.75%。
除了传统的利息收入外,中间业务稳步增长等因素使得四大行上半年利润保持稳定增长。多数银行二季度单季息差环比继续扩大,尽管贷款步伐放缓,但受利息收益率扩大推动,银行业绩仍然靓丽。
上半年工行净利息收益率较上年回升11个基点至2.37%,利息净收入达1433.12亿元,增长23.5%;农行的利息净收入同比增长33.2%;建行净利息收益率为2.41%,呈现企稳回升态势。
得益于人民币资产规模的扩大和比例的提高,中行上半年境内人民币净息差同比上升5个基点,达到2.23%。 值得注意的是,上市后首次公布中报的农行在县域金融业务方面实现较快发展。中报显示,上半年农行县域金融业务贷款14070.79亿元,较上年末增长17.9%,高出全行贷款平均增幅6.2个百分点;上半年农行县域金融业务实现税前利润145.19亿元,同比增长81.9%。
除了传统的利息收入,四大行创新产品,中间业务实现稳步发展,对利润增长多有贡献。其中,工行实现手续费和佣金净收入最多,达369亿元;建行增长最为迅猛,较上年同期增长43.63%。
而农行也由改制前手续费收入占比较低的局面,向其他大型商业银行靠近,上半年农行手续费及佣金收入增长32%,手续费收入占比为16.6%。
但是,在极大推动经济快速企稳回升、自身快速发展的同时,银行也面临资本充足率下滑、收费项目惹争议等问题。
房地产贷款有增无减
在看到今年上半年的银行业绩全线飘红的同时,值得注意的另一个现象是,虽然国家在上半年对房地产行业实施了宏观调控,但是银行业对房地产行业的贷款仍然是有增无减。业内人士认为,在房价上涨过程中,银行业无疑成为了一个重要的推手。 4月中旬,国务院下发《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》后,银监会也针对房地产调控,对银行业贷款提出了一些限制性措施。
而在市场屡屡传出银行暂停房地产贷款的消息后,接下来必然是相关银行予以澄清。中报来看,虽然四大行对地产行业着墨不多,但报表中透露的信息,或许能说明一些问题。
例如,农行今年上半年的个人住房贷款6416.67亿元,较上年末增加1437.21亿元,增长28.9%;从农行的行业划分的公司类贷款分布情况看,今年上半年房地产业的贷额金额为5363.81亿元,较2009年末的4272.53亿元,增加了1091.28亿元。
“在继续支持居民首次贷款购买普通自住房的同时,加强二套及以上住房贷款管理,严格控制首付比例和抵押率,新发放个人住房贷款更多地投向了中、西部等房价相对稳定地区。”农行透露了居民房贷的主要投向。
在工行上半年的按品种划分的公司类贷款结构当中,房地产贷款金额为5319.19亿元,较2009年末的4371.11亿元,增加了948.08亿元,增速为21.7%。“房地产贷款增加948.08亿元,增长21.7%,主要是土地储备贷款及商用房开发贷款增长较快。”工行方面解释说。
“虽然从今年二季度开始,国家对房地产行业实行了较为严格的调控措施。但是毫无疑问的是,在各家银行的贷款当中,房地产类贷款仍然充当着重要角色。”国泰君安的分析师孙颖表示,或许正是因为银行业对房地产贷款的有增无减,才使得已经实施的房地产调控政策效果并不明显,房价迟迟没有真正回调。
值得投资者注意的是,在房价上涨过程中,银行业无疑也是一个重要的推手。
资本充足率下滑
在四大行靓丽的上半年业绩中,银行核心资本充足率的下降却成为银行上半年的普遍遭遇的问题。工、农、建三大国有商业银行均出现了资本充足率下降的趋势,而中行在6月份发行了400亿元可转债,及时补充了资本金。
截至6月30日,工行资本充足率和核心资本充足率分别为11.34%和9.41%,比上年末下降1.02个和0.49个百分点;农行资本充足率8.31%,核心资本充足率6.72%,分别较上年末下降1.76个百分点和下降1.02百分点。
农行于7月15日和16日,先后登陆A股和H股,首次公开发行547.9亿股,募集资金总额达到221亿美元,成为全球融资规模最大的IPO。此次募集的资金在扣除发行费用后,全部用于补充本行资本金。 在最新公布的银行半年报中,多家银行也将再融资提上日程。工行250亿可转债已于8月31日开始申购。工行此前曾发布公告称,已审议通过A+H配股融资方案,拟募集资金450亿元。
而中行在完成400亿元可转债发行后,又启动了600亿元A+H配股方案。中行行长李礼辉表示,配股方案已经在8月20日召开的临时股东大会上获批,有关工作正在顺利推进中,预计年内能够完成A+H配股工作。
此外,建行也发布公告称,将以供股的方式发行A+H股,融资约750亿元用于补充资本金。建行董事长郭树清表示,融资方案仍要等待证监会批复,同时要看市场窗口,力求对市场影响最小,启动时间没有严格限定,争取年内完成。
在上半年交出靓丽盈利业绩之后,下半年四大银行能否在防控风险的同时,保持高利润增长也成为业界关注焦点。
中金公司发布的研究报告指出,下半年上市银行有望通过优化资产结构实现净息差的小幅提升,同时资产质量仍将保持稳定,政府融资平台贷款的清查结果会好于市场预期。因而预计2010整个上市银行净利润的增速会在30%左右。
对于下半年净息差水平,中行行长李礼辉表示,中行希望能够跟上半年持平,争取进一步扩大。
“净息差水平将主要取决于两方面因素,一是中行自身在资产负债结构优化方面所做的努力,能够达到怎样的效果;另一方面就是取决于市场环境的变化是否有利于提高净息差的水平。”他说。 国泰君安银行业分析师伍永刚认为,下半年银行净息差将会保持平稳略升态势,全年有望回升5至10基点。此外,贷款规模稳健增长和手续费及佣金收入保持良好增势将支撑银行业保持较高的盈利水平。
对于未来风险防控,各银行均表示要进一步强化管理。建行和农行有关负责人都表示,下半年将加快推进结构调整,强化贷后管理,特别要加强对地方政府融资平台、房地产、“两高一剩”和落后产能行业贷款的风险管控。
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