浅析科技企业孵化器的投融资服务
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作者: 焦军利
科技企业孵化器是创业企业生存与成长的共享服务系统。它通过提供研发、生产、经营的场地，通讯、网络与办公等方面的共享设施，系统的培训和咨询，政策、融资、法律和市场推广等方面的支持，降低创业企业的创业风险和创业成本，提高企业的成活率和成功率。建立科技企业孵化器。是促进科技成果转化、培育科技型中小企业的有效途径。在科技企业孵化器为创业企业所提供的各项服务中，传统的物业服务和商务服务已远远不能满足入孵企业的需求，投融资服务正逐渐成为科技企业孵化器的一项重要内容。
一、创业企业的主要资金来源
科技企业孵化器内入孵的创业企业一般是种子期或初创期企业，伴随着企业的各个发展阶段，企业根据业务扩张需要始终有相应的资金需求。而这些企业往往规模小，成立时间短，可供抵押的资产少，融资渠道缺乏、资金来源困难，资金问题成为制约其发展的主要瓶颈。
创业企业的资金来源可分为内源性融资和外源性融资，内源性融资主要来自企业所有者的投入和企业自身的积累，外源性融资有银行贷款、政府资金、风险投资、借款、上市融资等。内源性资金因其资源有限、速度较慢而不能满足企业快速发展的需要。创业企业主要融资渠道为外源性融资。建立完善的投融资服务体系。为人孵企业提供有效服务，从而帮助入孵企业更多地获得外源性融资日益成为科技企业孵化器服务体系建设中的重中之重。
二、科技企业孵化器投融资服务体系的主要内容
科技企业孵化器在做好物业服务、商务服务的基础上应着重建立对应企业发展的融资服务体系，根据创业企业需求，沟通信息，整合融资渠道，积极营造资企结合的环境。一般来说。科技企业孵化器投融资服务主要包括以下内容：
1，政府资金。对创业企业来说，从政府方面获得融资支持，可以达到事半功倍的效果。一方面得到相应资金支持：另一方面，企业项目的发展方向和技术水平得到了政府层面的认可。政府资金主要包括：科技型中小企业技术创新基金、中小企业国际市场开拓资金、科技攻关计划、火炬计划、产业化计划等资金。一般政府资金分为国家级、省级、市级和开发区级几个层次，各种计划项目都有重点支持的领域、资金使用要求、所针对的企业发展阶段。这些计划有固定的申报时间、申报程序、申报途径。科技企业孵化器可定期做相应培训。辅导创业企业根据自身特点来进行申报，井在申报过程中为企业申报资料的准备进行初审。目前，我国科技企业孵化器多数为政府投资兴建的。科技企业孵化器可以充分利用自身的政府背景资源，为人孵企业争取政府资金支持。
2，银行贷款。我国中小企业的外源融资近90％来源于银行贷款，银行贷款是一种债权融资，主要有信用贷款、抵押贷款、担保贷款、票据贴现等形式。而中小企业由于成立时间短，在银行基本没有信用记录，很难实现信用贷款；同时，中小企业资产少。可供抵押物少，抵押贷款也难以实现。作为科技企业孵化器，一般都具备一定规模的建筑物或设立一定规模的孵化基金，在详细了解企业发展的资金需求状况的前提下，可为人孵企业尤其是在企业短期流动资金紧缺的情况下提供抵押担保，助企业一臂之力。
3，风险投资。风险投资对科技成果转化为现实生产力起着催化和支撑作用，已成为知识经济时代一种有效的投资形式。因此，将风险资本引入企业孵化活动中，会加速高科技企业的孵化培育和产业的发展。风险投资以股权投资形式为主，无担保要求，投资期限至少在3～5年。风险投资家在投入资金的同时。还会通过投资为企业带来管理、经营、策略、财务和资本市场资源，能有效地帮助企业取得成功。科技企业孵化器可以聘请专业人士，对在孵企业进行专题培训，制订商业计划书模板，辅导创业企业撰写商业计划书，以增加向风险投资公司融资的成功率。科技企业孵化器甚至可以与风险投资公司建立稳定的联系，有针对性的筛选一些市场前景好、发展潜力大的入孵企业，为风险投资公司提供良好的项目源。甚至可与风险投资公司签订战略合作协议，代其管理、监督其投资小企业，从而大大降低风险投资公司的管理成本。增大入孵企业获得风险投资的机率。
4，孵化基金。目前。国内多数科技企业孵化器都建立了孵化基金，如武汉东湖创业中心，自成立伊始。就尝试对孵化器内的中小科技企业进行投资，目前已投资企业中有3家已成长为上市公司。孵化基金的来源有政府和财政拨款、自有资金及联合风险投资公司共同设立的资金等。投资形式也灵活多样。既可为创业企业直接投资，也可采取为企业向银行借贷提供担保或直接借贷等债权方式。孵化基金的设立可大幅度地提升孵化器的价值和竞争力，更有效地提升不动产价值。更重要的是可以采取股权投资的方式进入企业，分享企业的成功。科技企业孵化器的基金的投入重点应放在处于种子期和初创期的小企业，因为这一阶段的小企业最难从资本市场上筹集资金，少量短期资金就可解决小企业的生存问题。
在孵化器投融资服务的运作过程中，一切工作均围绕着孵化器的设立宗旨。即通过服务体系，降低创业企业的创业风险和创业成本，提高企业的成活度和成功率，使孵化器真正成为“生产”企业的专业机构。
(作者单位：河北科技风险投资有限公司)
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