内地企业香港上市遇新规

来源:用户上传      作者: 王健平

　　今年伊始，香港交易所为在新形势下继续保持其 作为"中国首要集资中心"的地位，在其发表的《企业管治咨询总结报告》中，对上市规则 进行了多项修订，其动向吸引着业界和股民的极大关注。在这个内地企业首选的境外上市之 地，《国际先驱导报》对香港交易所总裁周文耀进行了专访。
　　
　　门槛提高并非添设障碍
　　
　　问：港交所借鉴外国经验，采取具体措施吸引大型企业上市，这对于中 小企业上市有什么影响？在这次修订中，有关首次上市准则部分新增的主要内容应当如何理 解呢？
　　周文耀：〖HT〗港交所公布的关于首次上市准则的若干规则修订建议，对于中小企业上市并 没 有重大影响。至于放宽对大型企业的上市要求，主要是希望设立一个机制，以方便不同类型 的公司上市。港交所欢迎任何大小规模的公司上市，但条件是这些公司必须符合上市条例的 要求。
　　新增建议主要有三项。第一，建议维持现行规定。一般上市申请人必须具备不少于3个财 政年度的营业记录期，但增设新的"市值/收益测试"，以适应一些"特殊"的上市申请人 ：如上市时其市值至少40亿港元，最近一个财政年度的收益至少有5亿港元。此外，为证明 选 择这项测试的申请人能吸引大量投资者的兴趣，有关股东人数的最低规定也被提高到1000名 。
　　 第二，增设"市值/收益/现金流测试"，以适应具备以下资格的上市申请人：上市时其 市值至少20亿港元，在最近一个财政年度其收益至少有5亿港元，以及在3个财政年度的营业 记录期内，从拟上市的营运活动中产生的净现金流入累计至少有1亿港元。
　　第三，修订《主板上市规则》，将上市时最低预计市值要求从1亿港元提高至2亿港元。 统计数字显示，绝大多数上市申请人都能达到2亿港元的上市水平，因此将最低市值提高实 际上不过是将《主板上市规则》修订至符合实际情况，而不应看成是添设障碍，也不会降低 潜在上市申请人在港上市的机会。
　　这些新增建议，都有助于吸引更多优质的企业来港上市。
　　
　　最重要的是保荐人
　　
　　问：面对复杂系统的申请程序，内地企业应当如何进入融资服务的门槛？
　　周文耀：〖HT〗企业筹备在香港上市时，要涉及很多专业领域，如上市重组、编制账目等。 为 此，企业需要聘请中介机构提供专业意见、指导上市、编制文件。企业上市，最重要的是选 择适当的保荐人，由保荐人组织中介机构团队、编制上市所需文件，然后向港交所递交有关 的申请和资料。
　　在香港上市，要采用香港或国际会计准则，上市公司与关联人士之间的交易需作出披露 ，若上市公司与控股股东的业务存在竞争也需要作出披露，公众持股量一般不可少于25％， 最少有3位独立非执行董事。

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