基于平衡记分卡视角的财务危机预警分析

来源:用户上传      作者: 陶 菁

　　［摘 要］在分析财务危机时，一般将其界定为企业不能偿还到期债务或由于企业资金供应不足、流通不畅、现金流入不足以应付现金流出等情况。导致这种结果的既可能是由于企业财务管理和自己资金运作出了问题，也可能是由于企业在生产经营、产品创新等非财务方面出了问题。因此，以财务指标为核心来预测企业的财务危机具有一定的局限性。借鉴平衡记分卡业绩评价方法，将内部经营过程、客户方面、学习与成长等非财务因素引入财务危机预测和管理中，具有前瞻性。
　　［关键词］平衡记分卡 财务危机 预警分析
　　
　　一、平衡记分卡方法简介
　　由哈佛大学教授罗伯特•卡普兰与诺朗顿研究院的执行长戴维•罗顿研究并提出的“平衡记分卡”将财务指标和非财务指标相结合，为企业提供了全新的业绩评价方法，该方法一经提出便迅速在企业中应用和推广。平衡记分卡打破了传统的只注重财务指标的业绩管理方法，增加了客户、内部经营过程、学习与成长三个方面的非财务指标，从而将企业的愿景、使命和发展战略与企业的业绩评价系统联系起来，将企业的任务和策略转化为有形的、可计量的目标，为企业的业绩评价、战略管理等提供了新的理念。
　　平衡记分卡从四个方面对企业做出评价：财务、客户、内部经营过程、学习与成长。其中财务关注的是鼓动如何看待企业，客户方面关注的是顾客如何看待企业，内部经营过程则关注如何改善流程，最后，学习与成长则关注如何提高应变和持续改进能力。
　　平衡记分卡的四个方面并非独立的、毫无联系的，而是可以被视为一个做单一决策的工具，一个决策就是一系列关于因果的假设。这四个方面的因果关系是员工的素质决定产品质量、销售渠道等；产品和服务质量决定顾客满意度和忠诚度；顾客满意度和忠诚度及产品和服务质量等决定财务状况和市场份额。
　　通过一连串的互动因果关系，企业可以把产出和绩效驱动因素串联起来，以衡量指标与其量度作为语言，把企业的使命和策略转变为一套前后连贯的系统绩效评核量度，把复杂而笼统的概念转化为精确的目标，籍以寻求财务与非财务的衡量之间、短期与长期的目标之间、落后与领先的指标之间，以及外部与内部绩效之间的平衡。
　　平衡记分卡的提出为企业战略管理、业绩评价等提供了一个新的工具，并得到了广泛的应用。
　　二、基于平衡记分卡的财务危机预测指标选择
　　平衡记分卡的主导思想是一种目标倒推的方法，即企业的最终目标是增加股东的财富，而如何实现这一目标呢？关键是企业拥有的客户和占有一定的市场份额，这就要求企业提供能够给客户增加价值的产品和优质的服务，在市场竞争非常激烈的环境下，企业要求从内部改进生产经营技术和创新，也就是说企业要拥有一流的人力资源。从这里我们可以得到启示：一个不能够在财务上创造好的业绩的企业，一定是在他的客户和内部经营上出现问题。因此企业发生财务危机的终极原因是其内部经营上存在问题，如果能够将这方面的因素纳入到财务危机预测模型中，无疑将会提高预测效果。正是基于这样一种思想，我们借鉴平衡记分卡方法，将非财务方面引入到财务危机预测中。
　　在选择财务危机预测指标时，我们需要从技术创新、员工、内部经营过程、客户和财务等方面等设计。
　　1.技术创新
　　在竞争日益激烈的市场中，创新技术是企业获取竞争优势或核心竞争力的关键。通过技术创新，企业可以将新技术、新工艺、引入到产品生产中以降低成本，从而提高产品获利空间；通过技术创新，企业可以提高产品性能从而提高产品售价或销量；通过技术创新，企业可以不断推出新产品以满足市场和客户的需求。而技术创新一方面靠企业的研发投入；另一方面靠研发的效率。因此，我们可以从研究开发费用率和研究开发费用增长率这两方面设计指标来评价企业的技术创新能力。
　　2.员工
　　员工层面的指标主要包括员工素质、员工离职率、员工满意度变化、员工培训投入率等。
　　3.内部经营过程
　　内部经营过程是把现有的产品和服务生产出来并交付给客户，其目标就是低成本、高质量、高效率地完成定单的生产任务。因此，在对内部经营过程的评价可以从质量、循环时间和生产成本三个方面设计指标。
　　4.客户
　　企业只有将生产的产品提供给客户，其获利过程才算完成。因此，企业生产的产品能不能满足客户的需要，对于是否拥有相对固定的客户群并保持一定的增长是决定企业成败的关键。我们可以选择市场占有率、客户满意度和客户获得率三个指标来反映在这方面的能力。
　　5.财务方面
　　财务指标是企业过去经营活动结果的集中体现， 它从两反面反映企业的未来发展：一方面是资金的运作和管理对未来的影响，这可以通过企业的长短期偿债能力反反映；另一个是财务指标所展示的企业过去经营活动的结果对企业未来的影响，主要通过盈利能力、资产管理能力等指标来反映。财务方面的指标我们采用综合指数法中所确定的指标，即应收账款周转率、负债权益比率、净资产收益率、EBIT/资产比率、经营现金流动负债比率、主营业务增长率等。
　　三、基于平衡记分卡的财务危机预警方法
　　在借鉴平衡记分卡方法将非财务指标引入财务危机预测中时，由于非财务指标所反映的内容在不同企业中的标准差别比较大，而且非财务方面的信息很难通过企业公开的信息中获取，这就给预测模型的构建带来一定的困难。因此，在具体实施时，可以采用综合指数法，将非财务指标纳入危机预测模型中，或将非财务指标所反映的信息作为预测结果的一个补充，定性地分析其对企业未来财务状况的影响。
　　参考文献：
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　　[2]王宗军等：平衡计分卡绩效评价初探[J].湖北社会科学，2003-7
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