划转国有资本以弥补养老金缺口的可行性研究
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摘要：养老保险制度是保障老年人基本生活的制度，通过再分配建立保险金，按比例为符合条件的老年人支付养老保险金。然而，当前我国人口老龄化日益加剧，养老金收支压力加剧，资金缺口增加，国家隐形债务加深。国家针对这一问题出台一系列的政策，其中，翅转国有资本以充实资金缺口对养老金缺口有所填补，使养老金背后有国有资产这一强大后盾，但其可行性需在实践中进一步探究。
关键词：国有资本;养老金缺口;可行性
中图分类号：F842 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）013-0137-01
一、政策分析
1.划分比例
2017年年底，国务院提出《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》政策，其中表明，我国将部分国有资本的10%划入社会保障基金，实现了基本养老保险代际权益和国有企业发展成果的全国共享。对于比例的确认，是通过对目前企业职工基本养老保险基金缺口进行计算，结合基本养老保险改革而规定的。
2.划转原因
随着我国老龄化进程的加快，养老保障体系受到严重威胁。近年来，养老保险收入支出都不断增加，但是增速有所差别，基本养老保险收入增速不如支出，这是形成养老保险金缺口的最根本原因。由此，在我国老龄化不断加剧下，养老保险金的收支压力也不断显现。据《人民日报》2015年报道，在当年的三季度末，我国中央企业和地方国有及国有控股企业的总资产已超过117万亿元（不包括国有金融企业）。由此，将部分国有企业的资本划转给社保基金，在某种程度上可以充实养老金资金缺口。
3.划转范围
划转哪些国有企业的资本，根据国务院发布的计划，中央和地方国有及国有控股的大中型企业和金融机构主要包括在转移范围内。（不包括公益性企业、文化企业、政策性、发展性金融机构和国务院其他规定）。
4.社保基金会如何管理
在《方案》中表明，社保基金会持有的股权分红和资本运作收益，不得列入国有资本经营的预算管理，旨在专项用于弥补基本养老保险基金缺口。社会保障基金发挥金融投资者的作用，享有国有股的利润和处分权利，但不能干预公司的日常生产经营。也就是说，社保基金不用将这些资产另做处理，对企业日常管理没有直接的影响。
5.如何展开划转工作
此次的划转项目采取分阶段进行的模式，实行试点先行、分级组织、稳步推进的原则。2017年将在部分中央企业和部分省份开展试点工作，中央企业包括国务院国资委监管的中央管理企业3至5家、中央金融机构2家。试点省份的转移，由有关省（区、市）人民政府具体组织实施。接着在2018年及以后，分批划转，尽快完成划转工作。
二、面临的问题
划转国有资本来填补养老保险金缺口，这种方式是否可行需在实行中探究。主要会面临以下一些问题。
1.对股市是否有影响
在目前，我国上市公司企业性质是国企的共有1066家，其中373家企业性质是央企国资控股、391家企业性质是省属国资控股、291家企业性质是地市国资控股、11家属于其他国有性质企业。由此，国家资本向社会保障基金的转移对市场的影响不容忽视。央企分为上市企业和非上市企业这两部分，因此有较多国有资产，就不一定需要用上市公司资产来填补养老金空缺，而且上市公司限售股、减持流程严格，股权转让手续复杂，成本会增加。
转让是将原国有股权的10%转移到社会保障基金，不改变国有股的属性和总量，形成了多元化持股效果。同时，社会保障基金会对被分配的国有股，应当履行禁止期限超过三年的义务，并对原股东的出售作出其他限制。
2.是否会影响企业的正常经营
将企业的10%资本划转给社保基金，对企业的正常经营是否有不便的影响。在划转企业资产前，要先留出一部分利润作为扩大再生产的资金，剩下的才拿出来分红，要在不影响企业自身的前提下进行划转。
方案中明确，社保基金会和各省（区、市）国有独资公司等承接主体，作为财务投资者，不干预企业日常生产经营管理，其收益主要来源于股权分红。
3.对资产的评估
划转国有企业的资产时，应当对资产的发展进行评估，对于对来不能产生效益或者不确定是否能够产生效益的部分，应当谨慎划转，避免社保基金会与企业共担风险。
4.是否会产生企业内部问题
当国有企业的资本被划转，那么企业内部的发展是否会受到影响，也是需要评估的方面，资本划转会对企业的激励约束制度产生冲击，员工的积极性受到影响，工作效率降低，企业的生产力降低，对收益率也就产生冲击。
5.是否应当降低企业所得税
划转企业资本，在一定程度上减少企业的利润，那么企业所得税也应该有所降低，或者实行优惠政策，防止企业积极性降低。
6.对人们的影响
划转国有资本来弥补养老金缺口，最大的收益方就是人民，保障老人的生活水平，减轻下一代负担，缓解人口老龄化对养老保险制度的影响，同时有利于刺激消费，促进经济的发展，保障劳动力的再生产，利于国家安全稳定的发展。
三、结语
在当期，我国人口老龄化日益加剧，对我国养老金产生巨大冲击，养老金资金亏空也在不断加大，划转国有资本对资金的填补具有大程度上的作用，但是其可行性还需要在实践中探索，在实践中摸索出一条适合我国发展的制度规定。结合其他弥补养老金亏空的途径，例如增加财政支出、延迟退休年龄、加强养老金的市场化运作、加大宣传力度等，形成多元化多路徑改革，尽早解决我国养老金资金亏空问题，保障人民生活，促进社会稳定安全发展。
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