中小企业财务风险管理研究

来源:用户上传      作者: 蔡中

　　摘 要：财务风险管理有利于提高中小企业的管理水平，规范财务活动，确保资金的安全和完整，能为企业的发展创造健康稳定的经济环境。在当前金融危机大背景下，中小企业财务风险管理及其控制问题的探讨，对企业运营、金融市场的稳定有着重要的意义。文章结合中小企业的具体情况和未来的发展，对企业面临的财务风险进行较为深入的探讨，对改善企业财务风险管理提出了具体的建议。
　　关键词：中小企业 财务风险 建议
　　中图分类号:F275 文献标识码:A
　　文章编号:1004-4914（2011）08-181-02
　　
　　传统的财务风险定义是企业用货币资金偿付到期债务的不确定性，而企业财务风险的大小表现为企业能否偿还到期债务，以及是否会导致企业发生破产，这种观点认为财务风险与负债经营有关，没有负债就不会出现财务风险。新的观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业实际的财务收益与预期的收益出现偏差，使企业有蒙受损失的可能性，企业经营过程中，若某一项环节出现问题，可能会使企业因风险而降低收益。
　　风险管理是研究风险发生规律和风险控制技术的一门新兴管理学科，是指企业围绕总体经营目标，在降低风险的收益与成本之间进行权衡并决定采取措施的过程，优先处理当中可以引致最大损失及最可能发生的事情，押后处理风险相对较低的事情。
　　一、中小企业财务管理的现状及原因分析
　　（一）中小企业财务管理的现状
　　1.管理模式僵化，管理观念陈旧。中小企业大多属于个体私营性质，企业领导者没有经过较为系统的经营管理培训和教育，严重缺乏先进的财务管理理论，财务管理的能力不足，仅仅靠从实践中获得的经验来管理，家族管理现象严重。在财务管理过程中，多半采用经营权和所有权相统一的管理模式，企业主的权利得不到约束，财务监控力度不够，不利于财务管理水平的提高以及企业整体的健康发展。很多中小企业没有设置专门的财务管理机构，致使职责不分、越权行事，造成管理混乱，会计信息失真。
　　2.财务控制薄弱，管理制度执行不严。中小企业财务风险意识薄弱，物流控制能力不足，资金管理不严，导致资金闲置和浪费。企业缺乏一套切合企业发展的规章制度，资金使用缺少计划，一些企业主认为现金越多越好，没有充分利用资金，使资金不能参与生产创造财富，不利于企业规模的扩大和良性循环。在管理上缺乏规范性，对亲友的不轨行为睁一只眼闭一只眼，没有严格追究责任。制度是现代企业不可或缺的法则，过分依赖人情管理必然会削弱企业管理者的制度意识。
　　3.人才的缺乏与流失。市场竞争越来越像是人才的竞争，中小企业主们普遍认为发展中最大的障碍是人才的匮乏，中小企业资金少，规模小，吸引不了人才。其实，中小企业人才流失主要还是因为内部因素，对人才的招聘没有一个完整的规划，也不重视寻找人才的方式，往往是经亲友介绍招人；其次，没有培训和人才考核机制。
　　4.投资能力差。中小企业由于资金相对紧张，很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债券，自有资金比率低，金融负债比率与大企业相比更高。
　　 （二）原因分析
　　从企业财务风险的成因来看，可以分外部和内部两个方面，有可预测的，也有不可预测的。本文仅对内部原因进行分析。
　　1.筹资风险。任何企业，在其创立、发展过程中，都经常需要利用各种方式筹集所需的经营资本。筹资风险即到期无法偿还本金和偿付资金成本，从而使企业蒙受财务损失，使财务状况恶化的风险。中小企业筹集资金，通过负债经营提高企业的市场竞争能力，扩大经营规模，使企业得到杠杆效益，但负债经营也增加了企业的财务风险。
　　企业筹资数量不当，在筹资时未能把握好负债规模、利率和期限，自由资金与借入资金的比例不够合理，就会影响企业的资金成本率。筹资适量，才能提高资金使用效益，若企业长期负债的比例过大，资金成本也会随之提高，会影响财务成果。金融危机下，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%～40%，高的上浮80%。长期借款资金在占有期间因企业利润率、市场利息率的不确定性，而使企业承担经营风险和利率风险，短期借款资金占有期短，若比例过大，会使企业负债到期时间安排过于集中，导致企业不能按期还本付息，产生偿债风险。
　　2.投资风险。投资风险是指企业对内、外有关项目进行投资时，由于各种不确定因素的影响，导致投资项目不能达到预期效益，从而影响企业的盈利水平。比如投产但不能盈利，或是盈利水平很低，低于企业平均资金利润率水平等。
　　中小企业规模小，资金相对缺乏，又缺乏控制投资风险的相关人才和经验，主要依靠经验主义或偏听偏信他人，出现盲目投资的问题。企业将资金投入到企业自有项目的研发（如新产品开发，扩大生产经营规模，或更新生产设备），由于企业决策所依据的经济信息不全面以及决策者自身素质不高等因素，这些研发的项目很可能得不到回报，给企业带来财务损失。
　　企业将资金投入到本企业以外的企业，但因市场环境复杂多变，企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，企业不能准确预计投资项目现金流量额，把投资主要放在一个投资项目，当被投资企业出现收益低或亏损，使原投资额不能按期收回或根本收不回，直接影响企业的生存和发展。
　　3.资金回收风险。资金回收风险是在产品销售的实现过程中，从成本资金到货币资金这个转化时间和金额的不确定性所导致的风险，最主要的是应收账款在回收时间上和金额上的不确定性所导致的风险。
　　应收账款风险。目前市场上，一些中小企业为扩大市场占有率，大量运用商业信用促销，盲目采用赊销方式吸引顾客增大购买量，而市场经济环境下没有一个较为统一和完整的单位与个人的信用体系，企业不能掌握客户足够的资信状况，企业注重账面利润，忽视客户拖欠的大量货款能否及时收回。
　　存货风险。随着市场经济的发展，部分中小企业老板的经济管理理念并未与时俱进，仍停留在粗放式的管理层次上，企业缺乏一套完整的、健全的管理制度。库存物资要占用资金、场地和看管人员，形成库存成本。如果库存过多，会造成积压，减少流动可用资金；如果库存过少，可能会造成缺货，影响企业正常生产。在学术界，存货管理也已成了热点话题。
　　4.财务风险管理制度存在缺陷。企业财务风险管理制度不完善也是造成财务风险的重要因素。企业没有建立健全内部控制制度和完善的成本控制制度，使资金管理混乱无序，财务信息失真。当外部环境发生变化时，企业不能及时采取应对措施。
　　二、中小企业财务风险管理策略
　　1.筹资风险的管理。资金筹集是企业生存和发展的前提条件，企业管理者在筹资时，必须综合考虑筹资速度、筹资弹性、筹资成本及风险等因素。企业的筹资机会是客观存在的，能否及时抓住筹资机会，不仅关系到筹资效益，而且关系到筹资风险，当企业财务状况开始下滑，产品销量减少，资金减少，这是企业需要筹措资金的时期。企业筹资要以企业的生产经营和投资项目的资金需要量为前提确定合理的数量。筹资的数量不能过多，以免给企业增加财务负担，降低企业资金的盈利能力和资金利用率；也不能过少，以免不能满足企业对资金的需求量。企业筹集的资金因来源、方式和期限的不同而使风险各异，在企业的资产负债结构上，应当保持适当的短期变现能力指标和长期偿债能力指标，力求使筹资组合中各筹资方式所占比例能将筹资风险最小化和筹资成本最小化。

　　2.投资风险的管理。在实施投资项目之前，必须对该项目进行系统的可行性研究，在系统分析的基础上对该项目作出财务评估，为决策提供依据。投资项目确定后，企业对将要投入的资金在比例和结构上要保持其合理性，避免因资金占用与资金供应期限上的搭配不当而造成资金短缺的风险。对投资项目的风险可进行风险回避、风险转移和风险自留等。对项目投资进行投资决策之前，企业应当对拟建项目进行全面的技术经济分析论证，对其作出“可行”或“不可行”评价，再进行可行性研究，以进一步判断项目的生命力，研究内容主要包括实施要点、项目背景和历史、市场需求、原材料投入，项目的生产能力和项目的经济评价。在可行性研究报告的基础上对项目进行综合的评估和决策，选择最优方案。
　　证券投资是一项具有较大风险的活动，投资者不仅要对投资的收益有明确的了解，对投资的风险也要有详细的了解，要树立投资风险防范意识并制定相应的防范措施。财务人员不要太相信股市的预测，要掌握必要的证券专业知识，要了解证券市场的发展趋势和各种证券的投资价值，作出投资决策。投资者根据自己的时间安排、以往经验和资金情况，选择投资方式，采用长期投资还是短期投资，根据自己的需求和市场条件，选择最佳投资对象。
　　3.资金回收风险的管理。（1）应收账款管理。企业应了解对方的资信状况，制定合理的信用政策，根据客户的资信状况分别制定不同的信用期限和折扣政策。企业也要加强应收账款的催收工作，客户逾期拖欠账款时间越长，催收难度越大，很有可能变成坏账损失，所以要时时监督应收账款的催收。（2）存货管理。企业应建立健全存货管理制度，设置明确的采购、销售、保管制度，建立清查制度，定期清查，保证账实相符。要确保存货全过程得到有效的控制，存货管理最根本的任务是要设计能够确定各阶段存货需求、发放量，各阶段标准库存和安全库存的存货管理系统。企业应当建立存货业务的岗位责任制，确保办理存货业务的不相容岗位相互分离和制约，岗位至少包括：存货的请购与审批，存货的采购与验收，存货的保管与记录，存货发出的申请和记录。建立严格的存货授权审批制度，在授权范围内进行审批，不可超越权限，对于贵重物品、危险品的存货，应规定更严格的接触限制条件，确保存货的安全。
　　4.建立财务风险预警系统。财务风险预警系统是以企业信息化为基础，为了能在不确定性出现时尽早地发现不确定性带来的损失与机会，而建立的一套能感应其来临的信号、及时判断这些信号与可能性之间的关系，并作出决策的系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统，它贯穿于企业经营活动的全过程。
　　确定财务预警指标，预警指标是财务预警系统的基础，根据中小企业的特点，选择能灵敏反映企业财务状况的指标。第一，产品成本价格比指标，中小企业的广告投入占据成本的比例较大，所以这里的成本包括原材料、人工、广告等支出，成本价格比低，表示企业获利能力高，发生财务危机的概率低；第二，偿债能力指标，中小企业筹资渠道单一，筹资时必须考虑借款的到期日和利息的支付日，因此，偿债能力指标是财务风险预警系统的一个重要指标，资产负债率越高，表示企业偿债能力越强，发生财务危机的概率越低；第三，流动比率，反映企业短期偿债能力，流动比率越大，表示短期偿债能力越强；第四，存货周转率，在中小企业流动资产中，存货占了相当比重，很多企业存货积压成仓，流动性差，这样一方面占用了企业大量的资金，另一方面企业存放这些存货要支付人工费和场地费，影响期末利润。
　　从上市中小企业数据资料中，获取各个预警指标，进行分析，测定该行业企业的财务预警区间，一旦本企业的财务指标超过临界值，说明企业财务出现危机，管理者要随之启动应变计划。
　　财务人员是财务预警系统中的核心因素，应重视对财务人员进行专业培训和职业道德教育，提高他们的专业素质，培养他们的责任心。企业针对预警体系设置不同的岗位，保证责任落实到每一位成员身上，确保预警体系得以实现。熟练掌握计算机技术，参考和采纳专家意见，通过内部研讨和专家咨询，尽快采取应对措施。
　　中小企业组织机构灵活，可以按照采购、生产、销售、财务等，分别设置子预警系统，对各部门设立不同的预警线，期末对各部门的情况进行综合分析，若是有财务风险出现的可能，各部门要根据现实状况，具体问题具体分析，主动及时地修订预警模式，灵活地适应现实变化。
　　
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　　（作者单位：中国人民财产保险股份有限公司浙江省分公司 浙江杭州 310000）（责编：贾伟）

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