中小企业融资困境及化解

来源:用户上传      作者: 谌争勇

　　融资难已成为制约中小企业发展和经济持续增长的“瓶颈”。本文以湖南省益阳市为例，分析了中小企业融资的障碍和成因，提出了破解之策。
　　
　　现状和特点
　　
　　目前，益阳市共有各类企业31276家，其中中小企业30412家，占全市企业个数的97.24%。2007年上半年，全市中小企业完成生产总值251.95亿元，占全市工业总产值的92.2%。据调查，益阳市中小企业融资呈现出如下特点。
　　银行贷款逐年递减。近5年来，益阳市中小企业从银行获得的贷款逐年递减，期间有两个年份出现了负增长。截至2007年6月末，全市中小企业信贷支持面为61.5%，贷款余额为117.70亿元，仅为各项贷款总额的61.10%，占中小企业融资总额的45%。
　　民间借贷呈上升趋势。许多中小企业在发展初期主要依靠内源型融资，即通过自身积累和亲朋好友的支持获取发展资金，益阳市通过民间融资方式筹资的中小企业高达78.1%，占到了企业融资规模的54%左右。但随着企业的逐步做大，内源融资无法满足其发展的需要。
　　资本市场发展迟缓。除益鑫泰公司六年前通过与华升集团捆绑上市获得过近1亿元的融资外，益阳市再无企业通过股票市场融资。且该公司已于2004年退出捆绑上市，现已纳入计划破产程序。中小企业债券更是一片空白。同时，中小企业通过商业票据承兑和贴现进行融资的比例小，约占中小企业融资总额的1%。
　　
　　障碍与成因
　　
　　国有银行“喜大厌小”造成“挤出效应”。商业银行上收信贷审批权限后，授权授信的信贷过度集中，信贷配置基本锁定在“双大”（大城市、大企业）、“四重”（重点行业、重点项目、重点客户、重点区域），金融信贷产生了对国有大型企业贷款和大项目贷款的依赖性，对中小企业的贷款投放则渐行渐远。从工商银行益阳市分行2007年上半年的公司客户行业结构看，该行贷款增量集中投放于“四重”行业，贷款余额在1亿元以上的6个行业的贷款总额为31.40亿元，占法人客户贷款总量的94.81%，较年初上升3.61个百分点，而小企业的贷款投放余额却由2004年末的12759万元骤降至2005年末的512万元，呈现出负增长态势。
　　商业银行的信用评级形成融资高门槛。目前，商业银行信用评估技术仍处在传统的比率分析阶段，针对中小企业的信用评级则是参照大型企业的标准，并没有一个针对小企业的信用评级体系。而传统的产生于对大企业评级授信的制度安排，不能客观正确地评价小企业信用状况，致使部分优秀小企业感到大银行的融资“门槛”太高。据工行益阳市分行反映，该行被工总行列为小企业信贷业务限制投放行(即四类行),只能开办小企业低风险贷款业务，对于确需支持的优质小企业，贷款方式仅限于信用等级AA+及以上的企业担保方式，而不能采取抵押担保的方式，这在很大程度上制约了该行小企业信贷业务的发展。
　　“所有制偏好”弱了信贷支持。长期以来，政府管制过于严格下的国有商业银行效率低下，除了显而易见的政治上的考量，经济上的考量则在于试图将资金优先配置给同样效率低下的与其同属“国有”一个产权主体的国有大中型企业，而对所有制成分复杂的小企业信贷支持往往很不情愿。以农行益阳市分行为例，该行2004年引进沅江纸业、2006年引进中石化、2007年引进益阳二电，这三家国有大中型企业至2007年6月末的贷款余额达6.5亿元，占该行全部贷款的20%，而对中小企业信贷支持却不断压缩。
　　金融体制转换裂缝硬化了信贷歧视。近几年来，银行业实行主办银行制度，建立呆帐准备金制度，核销不良贷款，实施银行债权转股权等政策措施，其政策标的主要是国有大中型企业，适用并对小企业有益的并不多，这在一定程度上使商业银行在贷款发放时造成了对中小企业的政策歧视。另外，“时间急、金额小、频率高”的资金需求特点使中小企业融资的单位成本增加，况且银行对小企业贷款还要承担一定的机会成本，从而在信贷操作上对小企业产生了歧视。据工行益阳市分行测算反映，商业银行的运行机制适宜对大中型企业搞贷款“批发”，而小企业适合搞贷款“零售”。“零售”业务管理成本是“批发”业务管理成本的5倍左右，即使贷款利率上浮30%，综合融资成本依然很高。商业银行的现行运行机制也增加了中小企业的融资时间。据调查，工行益阳市分行办理一笔贷款通常需要多个环节，时间少则1个月，如果加上担保、抵押、登记、评估、保险、公证等，一笔贷款从审批到发放一般需要3个月甚至更长的时间。。
　　抵押担保问题使贷款可获得性降低。当前，中小企业自身缺乏足额的抵押资产，经济效益好的或符合担保条件的企业为避免连带责任又不乐意为其担保。服务中小企业的信用担保机构数量、资金规模及业务量有限，且抵押贷款评估登记手续繁琐，收费过高。另外，中介服务体系运作还不规范，征信体系还不健全，信用担保体系的建立严重滞后。调查显示，当前中小企业抵押贷款普遍存在着产权设定难、价值确定难、抵押登记难、物品保管难、抵押变现难、抵押避险难等“六难”问题，使中小企业贷款的可获得性大大降低。
　　
　　对策和建议
　　
　　完善商业银行对中小企业信贷支持的经营机制。一是尽快开发中小企业贷款管理信息系统，在商业银行内部成立独立的中小企业贷款专职部门，对中小企业贷款实行独立核算和专项考核，增强商业银行向中小企业放贷的意识。二是尽快完善授权授信制度，下放100万元以下贷款、全额存单质押贷款、全额保证的承兑汇票签发权等信贷管理权限，利用科技手段实现对小企业信贷业务的全流程电子化操作和刚性控制。三是突出对信贷人员的正向激励，使小企业信贷人员的收入水平、职级晋升等个人利益与其业绩紧密联系；推行小企业信贷工作尽责制、不良贷款问责制和免责制，改变对贷款“零风险”的过高要求，对不可抗力造成的不良贷款免于责任追究，在有效控制风险前提下积极推动业务发展。四是确定和调整中小企业贷款利率水平，确保定价能够全面覆盖风险。
　　改革和创新信贷管理机制。一是再造中小企业贷款业务流程，放宽对小企业授信资产质量考核要求，放弃传统的贷款五级分类法，加大授权力度，贷款可实行客户经理和有权审批人双签审批的形式。对于信息较充分、信用记录较好、持续发展能力较强的成长型小企业，商业银行在评级授信后即可办理信贷业务。二是在房地产抵押或质押担保的前提下，简化流程，不需要评级和授信，根据提供的抵(质)押物即可办理贷款，以满足企业“少、频、快”的需求，同时放宽抵质押品范围，银行可开展商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权质押。在融资品种上，商业银行不仅要为中小企业提供流动资金、打包贷款、账户透支、买方贷款、循环贷款、整贷零偿贷款、存货融资、动产质押贷款、仓单质押贷款、融资租赁等信贷类产品，还要为其提供银行承兑汇票、信用证等贸易融资产品，以及工程保函等信用支持工具，帮助中小企业参加招投标活动。
　　加大中小企业信用体系建设的力度。一是重塑适合中小企业特点的信用评级模型和体系。在对中小企业进行信用评级时，可以在现有的银行信用评级体系上，结合中小企业的特点，如资本实力相对较弱、财务制度不够健全、企业管理者信用对于企业信用有重要影响等，加大中小企业软信息的评级权重，适当降低财务指标的分析权重，突出企业的信用状况、经营能力、发展潜力、获利能力、偿债能力、履约能力和所处经济环境的评价，提高中小企业资信评级指标体系的针对性和评级结果的精确性。二是整合中小企业征信资源。应在法律框架内，充分发挥中国人民银行信贷登记咨询系统和新近建立的《企业信用信息基础数据库》以及公安、工商、税务、质监部门等年检系统的作用，建立全国中小企业征信管理系统，并为信用信息实现整合和共享、消除信息资源的分割垄断提供制度支持和法律保障。
　　建立和健全中小企业贷款抵押担保机制。一是进一步规范中小企业抵押贷款的评估登记行为，简化手续，降低收费标准，减少中小企业抵押贷款费用支出，以降低其融资成本。二是健全中小企业贷款担保体系。以“多元化资金、市场化运作、绩优者扶持”为原则，组建国家、省、市、县四级担保体系。三是积极探索中小企业互助担保的有效形式。可尝试连带担保责任制，针对一个中小企业群体，实行风险共担、利益共享，以分散经营风险，确保银行贷款安全。
　　建立和健全直接融资体系和民间投融资渠道。一是逐步拓宽中小企业股权融资渠道，降低中小企业上市融资门槛，允许符合条件的中小企业在证券交易所上市融资。对一些成长型的高科技中小企业，要积极创造条件支持其到香港联交所等境外二板市场上市融资。尽快建立地方性的中小企业产权交易市场，为中小企业直接融资提供场所。允许中小企业通过债券直接融通资金，只要发债主体资本结构健全，具有偿还能力和财务信息披露充分等条件，就可以登记发行债券。二是引导规范民间融资，培育健康可持续的小额信贷机构。尽快出台《民间金融法》，明确民间融资的合法地位，充分发挥民间融资和小额信贷机构在调剂信贷余缺方面拾遗补缺的作用，为中小企业提供合理的资金需求
　　（作者单位：中国人民银行益阳市中心支行）

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