企业集团资金管控模式选择

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　　一、资金管控的重要意义
　　
　　众所周知，资金在企业的生产运营中具有重要地位，是企业的“生命线”，企业是否能对资金进行良好的管理，关系着企业能否充分利用现有资源实现企业价值的最大化。一直以来，“现金为王”始终贯彻着企业资金管控的过程，且被视为资金管控的中心理念。当前企业面临着越来越激烈的市场竞争，企业所面对的外部环境越发复杂，只能致力于提高企业资金管控水平，才能有效地控制财务风险，从而提高企业的资金利用水平，进而为企业自身的发展提供充足的“粮草保证”。资金管控的重要意义表现在：
　　第一、为企业的经营管理提供可靠保证。在企业运营中，产供销是生产运营的重要环节，同时也是资金运动的重要环节。对资金进行良好的管理，就可以处理好企业大多数的经营管理活动。为此，企业应该经常分析全部资金以及周转于各个环节的流动资金，做到对资金的运转“心中有数”，增强企业资金的流动性，保证企业拥有良好的偿债能力。
　　第二、有效抑制舞弊行为。在企业各种舞弊行为中，挪用资金经常出现。因此，有必要加强对企业资金的管控，构建严格有效的内部控制体系，从而使资金的收入和支出做到“有法可依”，最大程度地抑制资金使用过程中的违法违纪问题。
　　第三、提高企业绩效。资金管控的意义之一在于确定合理的资金存量，尽量使企业资金维持在合理的范围内，既不会资金剩余(考虑到机会成本，这会造成资源的浪费)，也不会资金不足(这会损害到企业的利益，影响偿债能力)。因此，企业应该合理地对资金使用进行规划，加强对资金的管控。
　　
　　二、企业集团资金管控模式
　　
　　随着经济社会的发展，企业的扩张越来越迅速，通过收购兼并、资产重组等方式出现了越来越多的企业集团。相对于中小企业而言，企业集团有着自身的诸多优势，比如在融资、资金管理等方面。在资金管控方面，企业集团也有自己的特点，其资金管控模式主要有以下几种。
　　
　　(一)报账中心
　　报账中心是一种高度集中的模式。在这一模式下，母公司的财务部拥有最大的“话语权”，它主导了所有的资金收支活动，采取统一报账、统一收入、统一支出的方式。进一步地，可将报账中心模式细分为两种形式：统收统支和拨付备用金。统收统支是指集团下属企业没有单独的银行账号，一切现金收入和支出都由母公司的财务部门进行统筹并执行。从实践上看，采取统收统支对资金进行管控，企业集团对资金的运转“了如指掌”，有助于企业收支达到全面平衡，提高资金的管理水平，避免资金沉淀导致企业效率低下。但是统收统支也有其不利的一面，因为在这种模式下，下属企业并不会积极主动地开源节流，这或多或少会降低企业集团生产经营的效率。
　　拨付备用金是报账中心的另一种形式，在这种模式下，下属企业定期从集团领取一定量的资金以备使用，下属企业的一切收入和支出都集中到母公司的财务部门，如果支出超出定额，则持相关证明到母公司总部财务报销。相对于统收统支方式而言，实行拨付备用金制度的公司其下属企业具有一定的决策权，但这限定在现金支出的范围和标准以内。如果超出了支付范围和标准，还是需要母公司财务部门进行审核的。
　　
　　(二)内部银行模式
　　内部银行模式是指在企业内部建立类似商业银行的机构，行使其信贷和资金结算的职能，以加强、完善企业内部资金的核算。这种模式融合了“企业管理”、“金融信贷”和“财务管理”这三个方面，既运用了责任会计的基本功能，也发展了银行信贷的使用范围。一般情况下，企业集团在采取内部银行模式时，会统筹管理自有资金和信贷资金，并根据情况进行运作。这一模式有利于集中下属企业的闲散资金，用于弥补资金缺口，降低资金占用，盘活资金周转，提升资金管理水平，并且能够有效结合目标成本管理以及企业经济责任机制。从商业银行的职能上来说，内部银行具有信贷管理、资金结算、财务监督、预算调控及信息反馈等职能，可以有效地发挥企业管理中的计划、组织和协调等功能，并成为企业集团的财务监督中心、经济结算中心、信贷管理中心和信息反馈中心。
　　
　　(三)结算中心模式
　　企业集团的结算中心是指在集团内部设立的一个财务职能机构，用于办理企业集团及其下属企业的资金收支和经济结算等业务。这种资金管控模式的特点为：(1)各下属企业有独立的财务部门和企业账户，具有资金管理权限；(2)降低资金沉淀，提高了资金管理水平；(3)收入和支出分开管理，有利于如实反映下属企业财务状况；(4)拓展融资渠道，统一借贷，有利于降低资金成本。
　　然而，在采用结算中心的过程中，国内的企业集团还是存在一些误区。很多结算中心往往是以企业的急需资金为出发点，基本上不考虑偿债能力、借款使用成本和投资收益，事实上这纯粹只是弥补企业的资金缺口，如果借款的下属企业业绩不佳，无法偿还贷款时，所借款项的本息就“有去无回”了。所以结算中心的地位是被动的，只能寄希望于下属企业自觉按时还款付息。如果结算中心运营不善，存在较多的呆账和坏账时，就会对企业集团的发展产生非常不利的影响，甚至会导致整个集团陷入财务困境乃至破产。
　　
　　(四)财务公司模式
　　从实务上讲，财务公司是一种非银行的金融机构，这一独立的法人地位使它能够充当结算中心的角色，除此之外还能对外提供各种各样的金融中介服务。从设立标准来看，我国对财务公司设立的要求非常高，要经过中国人民银行审批，而且通常是在企业集团发展到一定阶段后作为企业集团的下属公司而设立的。相比于其他资金管控模式，财务公司不但可以进行最经济有效的资金管理控制，还可以承担企业集团的财务管理职能，这具体表现在：(1)财务公司可以在企业集团内部采用转账结算等方式，进而促进资金的有效运转；还可以采取融资租赁以及买方信贷等措施，降低资金需求量，以解决企业集团产品的产供销问题。(2)财务公司可以进行货币市场同业拆借，充分发挥这一优势，将有利于拓宽短期融资的资金渠道，尽可能降低借款成本。(3)财务公司还可以充当投资中心，把企业集团闲散空置的资金进行投资以获取高额回报，或者服务于企业集团的长期发展，促进集团资金使用效率的提升。
　　在财务公司的资金管控模式下，企业集团通过财务公司对下属企业进行资金管控，财务公司对各下属企业施加了严格的约束。企业集团公司并不直接管理下属企业的资金收支情况，但作为企业集团成员单位的下属企业，会自主选择财务公司进行融资，因为这种融资方式是便捷的，而且成本较低。由此可见，财务公司这种资金管控模式具有自主性、经济性的特点。
　　(五)“现金池”模式
　　“现金池”模式是指以企业集团的名义设立整个集团的“现金池”账户，通过下属企业向集团总部进行委托贷款，每天定时将下属企业的资金上划到“现金池”账户。在这一过程中，如果下属企业在对外支付时出现账户余额不足的情况，银行可以以其上存人“现金池”的头寸额度为界限提供透支支付服 务；当天进行结算时，集团总部向下属企业归还委托贷款，系统自动将“现金池”账户的资金划至下属企业账户，以补足其透支的金额。依据事先约定，在固定期间内对委托贷款的利息进行结算，并通过银行划拨应付的利息。作为近年来引起广泛重视的资金管控模式，“现金池”被誉为当今最有成效、水平最高的资金管控模式，并得到了欧美很多跨国公司的青睐。
　　
　　三、如何正确选择资金管控模式
　　
　　全球化的竞争要求企业集团建立并健全资金管控机制，在资金管控原则和目标的基础上，根据自身实际情况和企业外部环境来选择正确有效的资金管控模式。上文对企业集团的各种资金管控模式进行了分析，那么它们各自适用于什么情形呢?又该如何正确选择资金管控模式?下面对此进行分析。
　　报账中心的两种模式――统收统支和拨付备用金――都是高度集权的资金管控模式，其适用范围为下属企业(或者分支机构)与母公司处在同一城市或者距离不远，并且没有独立进行核算。如果下属企业和母公司离得比较远，则不宜采用这种模式。
　　企业内部银行模式的适用范围为拥有较多利润中心的企业集团，比如：(1)集团全资企业、集团控股、参股企业以及集团关联企业。当企业集团无法设立财务公司时，采用内部银行是加强资金管控、促进内部融资的最佳模式。(2)大中型联合企业。比如覆盖下属各个生产车间、分厂、合资企业乃至职能部门大型实体性企业等。(3)控股性总公司。比如行业控股公司、投资管理公司。
　　结算中心模式适用于适当放权，下属企业掌握较多经营决策权的企业集团。结算中心主要是资金整合、流动运转和投资决策等过程的集中化，而不是简单地把各下属企业的资金统一集中到总部，并且这种模式是随着企业集团的组织结构变化而变化的，不可能一成不变。
　　财务公司适用于企业集团的各子公司生产运营比较成熟，具有完全自我管理能力的情况。设立财务公司的企业集团中，集团的下属企业具有完全自主的财务管理权力，能够自行支配资金，对资金的使用具有完全的决策权限。这实际上是完全市场化的企业间关系或银企关系。
　　“现金池”在跨国企业和外汇资金结算最大的企业集团中得到了较多的使用，因为它具有效率高、融资汇兑成本低等特，点。如果要实行“现金池”模式，企业必须重视合作银行的服务质量和收费情况，必须在企业集团下属企业之间、企业集团与银行之间保持高效的信息沟通。
　　作者单位：麦特集团
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