跨国公司的财务构造和财务风险管理的探讨

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　　[摘 要]随着经济全球化和国际贸易的发展，近几年我国贸易取得快速发展，在享有更大广阔市场与空间的同时，也面临着更多财务风险。在纷繁复杂的国际贸易市场变化中，跨国公司的投资结构和投资方式在不断改变，国际化经营水平获得显著提高，其财务风险日益凸显，加强财务风险管理、提高公司财务水平的任务迫在眉睫。本文根据跨国公司的一般性财务构造分析新形势下其面临的一些财务风险和存在的主要问题，对如何加强公司财务风险管理提出具体策略。
　　[关键词]跨国公司;财务构造;财务风险
　　[中图分类号]F275 [文献标识码]A
　　20世纪60年代以来，世界货币市场的变化发展极大扩展了国际金融市场，在货币市场和资本市场全球一体化加快的步伐中，世界经济环境对各国企业都产生了或多或少的影响。这也意味着，我国企业在“引进来”与“走出去”战略下成长起来的各跨国公司面临着越来越多的财务风险，既有来自外在市场环境的政策风险，又有因自身制度不完善等因素形成的管理风险，加强风险防范和管理是提高我国跨国企业竞争力、实现自身可持续发展的必经之路，面对一系列财务风险和管理难题，我国跨国企业在学习西方发达国家财务风险管理经验的同时，一定要结合自身财务构造具体分析，根据实际情况采取有效的方法和措施来防范风险。
　　1 跨国公司财务构造
　　为实现跨国经营目标，一种内部权力、责任、控制和协调关系的财务构造形式十分重要，在信息技术的迅速发展和广泛应用下，现代跨国公司的组织结构正逐步向横向管理体制的网络型结构转变，具有信息充分的特点，有一定的集中性，但在顺应全球化和信息化的过程中，其战略管理、人力资源管理和财务管理与其他功能共同形成一个由总公司统一管理和控制的核心，且对财务管理提出更高要求。
　　现代公司的网络化组织结构中的各个联络点具有充分的自由权，不同国家的跨国公司的财务构造存在很大差异，子公司在配合总部战略发展的同时，一定要符合当地法律法规，其财务构造必须考虑公司所在地的实际情况，依照该国家的资本化基准，不能为了公司利益违背该地区资本化基准，同时也必须符合总公司的财务构造，避免因财务构造不协调影响子公司甚至全公司的工作运转。此外，位于国外的子公司由于受到当地法律制约，公司要学会采用资本费用最小化的方式实行资金调配，防止因向政府申请补助或向当地高费用的资本市场借款而增加财务风险，用最佳方案应对分散国家内经济、政治状况变化的风险。
　　2 新形势下跨国公司面临的财务风险和主要问题
　　2.1 政策风险
　　外部环境风险是跨国公司财务管理面临的主要风险，与其他国内公司相比，跨国公司需要“走出去”，去寻求更广阔的市场和发展空间，与之相随的巨大环境变化带来的政策风险若没有得到及时预测和评估，极可能给公司带来巨大损失。当前多变的国际形势随时可能因政治、经济、社会等各种因素给公司带来不利影响，包括当地政府出于地方保护主义强制参与而财务的一系列限制措施对国外子公司的生产经营行为造成的影响，或受“中国威胁论”的影响对中国外贸公司较为敏感等，都对跨国公司的财务风险管理提出了更高要求。
　　2.2 交易风险
　　国际金融货币市场的不稳定性对跨国公司在不同国家之间的业务往来形成了极大的交易风险，在全球化的经济环境中，国际业务的开展自然会涉及汇率风险、信用风险和坏账风险等交易风险。不同货币之间的跨国交易极易受汇率变动的影响产生兑换损失，在公司的预期成本与实际成本及实际收益之间产生差距，给公司带来财务风险。其次，外贸公司面对的市场是十分纷繁复杂的，对客户的筛选甄别是其业务处理的难点，位于跨国地区，外贸公司难以及时有效判断客户信用情况，若公司出口风险意识不足，极有可能因对客户信用的忽略导致后期出现回收账款困难的状况，给公司造成直接的财务损失。在各国不同政策、法律因素的干扰下，交易收账存在着追究难、成本大的问题，这种多样化的交易方式和支付方式给跨国公司账款回收造成一定坏账风险。
　　2.3 经营风险
　　复杂的外部环境给跨国公司的经营带来的政策风险、交易风险都远大于国内企业，这也就意味着跨国公司必须根据自身独特的财务构造建立更加完善的内部控制管理体系，而目前很多跨国公司过分看重经济利益，一味追求公司规模的扩大化和外贸业务的拓展，忽略了内部制度的建设完善，极有可能在公司经营过程中出现新的财务风险。面对海外经营中各种商业事务和难以预测的非商业性风险，跨国公司应当树立更强的风险意识，争取用完善的避险措施将跨国公司的经营风险降到最低。如在不同国家文化背景中，人们的思维方式、消费习惯等各方面都存在差异，跨国公司的经营势必要用更全面的经营理念和更亲民的经营模式来消除文化差异，提高自身软实力和受欢迎度，避免因经营者的局限认识给公司带来财务风险。
　　2.4 融资管理问题
　　激烈的国际竞争和各种财务风险给跨国公司的海外经营带来很大问题，其中融资投资作为大型企业资金管理的主要环节，是其财务活动和管理过程中存在的主要问题。全球范围的市场是跨国公司经营竞争的优势，也极容易从更多方面给公司财务活动造成影响，跨国公司财务管理要了解国际间交易财务活动的特殊性，用特殊手段应对特殊风险。在融资方面，全球一体化的货币和资本市场给跨国公司提供了更为多样化的筹资方式，用国际资金和子公司所在国的各种资金获得比国内企业综合资本成本更低的资金，根据不同资金来源和筹资方式科学计算最优资本组合，常见的可利用筹资方式如在不同国家的证券市场发行股票、债券;国际租赁等，但浮动汇率体系给跨国公司的筹资经营带来极大的不稳定性，因此在选择国外筹资方式时一定要注意提升自身规避风险的能力。
　　2.5 国际投资和运营资金管理问题
　　在投资和运营资金管理上，跨国公司拥有更多机会与选择，但遇到的风险也比国内企业遇到的多。国际投资活动中，外汇汇率的变动和所在国的经济状况市场变化及各种灾难性的难以预测的风险，都会给跨国公司的财务活动带来影响，这种分散在不同国家面对不同变化的多样化风险，要求跨国公司更加注重自身的风险评估控制能力。而在运营资金管理方面，分散在全球各地的跨国公司的子公司要学会利用不同国家和地区的市场差异和资源优势，并利用这种优势实现跨国公司经营的总体目标，但是国际间存在不少影响资金转移的不利因素，如资金流动的数量限制、所在国的资本限制，如果利用高額的资金转移成本来实现运营资金的最佳配置，就不能称其为最佳配置，跨国公司要学会回避各种资金转移障碍和规避财务风险来实现全球化经营的优势。 　　3 加强跨国公司财务风险管理的策略
　　3.1 加强信息化制度管理
　　现代化跨国公司要想维持自身的长期发展，必须跟上时代的步伐，用科学技术和信息化手段武装自己，建立完善的财务共享服务中心，收集公司日常业务的经营数据形成可利用的财务信息，有利于管理会计人员和决策者更好地发现和规避财务风险。信息化制度管理必须以统一的数据库做支撑和保障，跨国公司要建立统一数据库完善信息管理，同时加强信息防范，防止因财务信息泄露给公司造成损失，将合规的信息化管理制度应用到不同国家和地区的子公司中，提高在高风险国家的财务管理能力和风险防范能力。
　　3.2 选择合适的业务对象
　　企业在选择当地承包商时，一定要提高自身的识别评估能力，加强对海外第三方合规风险的调查和管理，将跨国公司合规的管理制度和流程应用到当地供应商、合资伙伴等第三方中去。选择正确的投资主体提升自身抵御国外反倾销风险的能力，从规模上看，我国企业多以中小型跨国公司为主，国外企业更多的是大型跨国公司;从所有制结构看，我国以国有企业为主，国外多为私人企业，针对不同的企业主体，我国跨国公司在投资选择时要慎重，根据自身特点和国际形势调整对主投资处体结构，增强抵御财务风险的内在能力。
　　3.3 经营避险策略
　　经营与财务避险的搭配使用能对企业的财务风险起到有效作用，提升公司价值，降低财务风险程度，面对不同国家多种因素导致的汇率波动，公司要学会利用一系列金融工具和技术利用币值变动取收益，减少外汇风险带来的损失，在经营过程中注重对外汇风险性质的研究。加强国际财务管理，掌握规避和减少财务风险的方法，学会利用投资和运营资金流动减少国际企业的双重纳税，用减少公司税收负担的方式帮助公司获取更多收益，规避更多潜在的风险。
　　3.4 升级经营理念和经营模式
　　要顺应全球化新的规章制度要求，我国跨国公司的企业建设应当在经营理念和文化建设方面下更大功夫，通过理解和协调文化差异提高公司软实力。在我国传统的公司建设中，往往对政府力量十分重视，但在拥有全球市场的海外经营中，各种非政府组织、宗教组织和社区组织等都可能成为威胁企业安全的危险因素，跨国企业应当减少自身认识盲区，用更全面的经营理念减少公司财务风险。此外，面对不同的生存环境，海外经营应当用更亲民、更透明的经营模式拉近与客户之间的距离，强化社区管理，用针对民间的战略性投资作为进入当地沟通平台的入口，在国外更透明地披露运营信息来创造平等的竞争条件，帮助公司获得加强财务管理的宝贵信息，提升企业信誉，减少财务风险，确保可持续发展。
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