中国居民家庭金融资产与投资理财分析

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　　【摘要】本文在梳理西南财经大学调查及官方数据等多种信息基础上，针对我国城乡居民的金融资产状况、收入、理财需求等进行研究分析，旨在总结挖掘出我国居民进行理财与投资的情况。
　　【关键词】金融资产;投资理财;城乡差距;投资趋势
　　伴随我国居民收入和资产的提高，众多的理财方式和投资方式涌现出来，使得我国居民在理财投资的方式也逐渐趋于多元化，可选择产品大大增加，股票、国债和开放式基金等形式也慢慢在国内占据理财市场，多元化成为理财投资的必然发展趋势，因而大力挖掘我国居民在理财投资情况具备不容忽视的作用。
　　1 居民金融资产简要概述
　　金融资产在我国居民资产结构中扮演极为重要的角色，通过对过去多年我国居民金融资产配置进行分析，可得出资产配置的几大特点：第一，居民金融资产由储蓄和现金转化为多种形式存在。我国人民在建国初期的收入仅能维持基本生活，基本没有剩余的金融资产。居民在第一个五年计划期间积累了少量的储蓄，居民金融资产在现金和储蓄的基础上增加了少量公债。居民的金融资产总体上还是以储蓄这一形式为主。改革开放阶段，居民金融资产形式以单一的现金和储蓄存款为主要存在形式。伴随改革开放的快速深入发展，金融债券、国债、股票、企业债券、保险和基金等陆续出现，特别是20世纪后，随着我国政策和金融体制的深化改革，我国经济取得了高速发展，居民收入不断涌入各类金融产品中，金融产品的种类也不断扩展，加速变化的多元化金融资产成为发展趋势。第二，现金和储蓄的比重在金融资产结构中发生明显变化。经济高速发展给居民带来了大量的手持现金，但是现金在金融资产中的比例下降，1980年至1999年期间，手持现金的占比由40.93%降到12.3%。储蓄存款作为我国居民持有金融资产的主要方式，1980年至1991年期间从59.9%提高到70.07%，其占比先上升后下降，此后停留在60%到65%之间，发展到1990年后，其比重为61.5%，到了新世纪更进一步减少。在此期间，居民更愿意进行活期存款，定期存款数量大量减少，总的趋势是居民的储蓄存款由长期转向短期。第三、居民金融资产中增加了债券、保险、外币储蓄、股票等新型金融资产，新增的几种有价证券等投资性资产数量大量上升。我国居民收入水平在国家建立初期非常低，手持现金和储蓄成为主要形式。债券在20世纪80年代后开始发展起来，居民将少量资产购买成债券。其后，股票、保险、外币储蓄在20世纪90年代开始成为居民的新型投资产品，投资意识开始在居民中扩散，多种金融产品开始吸纳现金，同时，投资占比急速攀升，比重由1985年5.1%升到至1999年的17.1%，可以说有价证券的占比在新世纪有了大幅的提高。第四，股票市场的快速发展改变了有价证券市场的居民金融资产配置。随着股票市场的快速发展和复苏，各类企业进入股市，投资渠道和投资方式变得更加多元化，大量资金被投入股市，投资在股票上的资金量明显增加，活期存款和定期存款大量减少，股票市场随着大量的资产进入变得富有，股票市场呈现出一片繁荣形势，形势大好的股票市场成为居民金融资产进行快速升值的通道，居民忽略了其他途径将股票市场看作风险系数高的投资方式，并选择其作为盈利办法之一。当前，我国居民存款余额已经小于沪深股市的总市值，整个沪深股市的总市值大约占GDP的80%，可以说，大量资产已经进入股市中，我国国民财富大部分已经变成了股票资产，居民个人金融资产中更是存在大量的股票资产，股票资产已经发展成为重要的一部分。
　　2 理财收入在中国城乡之间的差异分析
　　2.1居民收入在城乡之间的差异分析
　　伴随我国社会经济的快速发展和金融市场的日趋成熟，理财收入成为当下各居民收入的重要部分，特别是在诸多新市场的理财投资，促使居民在收入方面向资产收益方向转变。中国城乡居民投资理财的基础在于城乡居民的收入，城乡收入的差异和变化经过市场的影响后，变成中国城乡居民投资理财收入，并由此产生巨大的收入差异性。对比1979年至1999年时期，城乡居民收入在2000年至2013年期间获得了显著增长，在此期间，中国城乡居民收入之间的差距急速放大，进入2000年到2017年后，随着社会经济发展的稳定，城乡居民储蓄增长缓慢平稳我国城乡居民储蓄在2007年到2013年期间持续增长。
　　2.2居民理财在城乡之间的差异分析
　　随着投资理财产品趋于多元化，投资理财产品向灵活化、便利化方向發展，即通过对各类理财产品的开发使得市场获得差异性发展，由于城市居民能接收到更多理财产品信息渠道，城镇居民投资理财方式多样，对比城镇，农村居民由于理财渠道较为单一，使得农村投资理财的方式也较为单一。随着投资情绪增加，各类金融资产在2006年被大量居民接受。房地产、基金和理财产品在2009年成为我国居民投资的前三位。城镇居民在2014更倾向储蓄的居民占比为44.9%，比上个季度下降1.1个百分点，基金理财、债券和事业投资成为居民喜爱的前三种方式，这三种投资方式中所含有的居民占比分别为31.6%、16.2%和13.3%。
　　2.3西南财经大学的数据调查结果
　　西南财经大学通过调查问卷等获得了大量数据，通过对大量数据进行分析后，相关调查结果显示，城乡居民收入差距在2012年较大，特别是城镇的投资性收入是农村的8.8倍，城镇和农村居民在储蓄方面表现一致，都具有很高的储蓄率。可以看出，伴随中国经济多年来高速的形势下，我国的城乡居民在理财收入和收入方面都呈现出扩大化的形势，城镇的社会经济资源变得更为集中，这也导致了城乡居民使用资金方面效率的差距，城镇居民因为更加占据信息优势和产业优势，其资金的周转效率更高，其所投入的行业更具备发展优势和潜力，在市场中取得较大优势后，理财收入大大优于农村居民。农村的居民收入很多投入到农业生产活动中，这导致其产出相对较慢，所获收益也较为缓慢，并在与城镇居民的长期比较中差距增大，总的来说，这是市场经济发展的必然。 　　3 我国城乡居民对金融资产的需求及发展趋势
　　3.1金融资产在我国居民资产结构中的发展趋势
　　在我国城乡居民收入的来源上，由于金融资产总量不断增加，其作为收入增长的必然结果，也使得城市居民累积的家庭財富越来越多。随着社会经济的高速发展，我国居民的资产也大量增加，达到了从无到有，从少到多的发展历程，在不断增加的资产推动下，居民更喜欢进行多元化投资，更愿意在投资上不断投入大量财力和人力，并通过这种方式不断提高自己的财产总额。
　　3.2金融资产占比失衡
　　我国经济快速发展几十年来，积累了大量大经济数据，基于对多年经济数据的挖掘分析，可以看出，当前，储蓄仍然是我国居民金融资产中大主要部分，其总量占据一半以上，股票、国债等近年来发展迅速，但是其由于基础较为薄弱，所占比重相较储蓄仍然较少，通过数据可分析出，我国居民金融资产品种存在单一、分布不均的特点，因此，总体来看，我国尚未形成合理的金融结果，我国居民金融资产多元化才刚刚起步。
　　相较其他国家，我国的银行存款占比很高，并且我国居民金融资产存在分布很不均匀的缺点，在保险准备金和有价证券等方面，其金融资产比重低。我国居民不合理的金融资产结构特点，使得居民在利用资产组合防范金融风险的能力被限制住，多元化的金融资产配置策略无法得到运用，造成多种储蓄动机的活动无法被满足。
　　4 结论
　　总结分析过去几十年整个城乡居民金融资产的发展壮大，我们可以看出金融市场的发展壮大和裂变衍生，各类新型投资理财产品融入市场，激活千家百户的资产，人民培育起理财思维，同时，城市居民更喜欢在理财方面探索，更愿意花费更多时间、财力、人力进行理财方面的尝试，这也从侧面反映出不平衡不均匀现象在我国经济发展和文化传播的存在，缩小不均匀就是缩小收入的差异。
　　对于单个中国居民来说，抛开城乡之间长期发展形成的横向差距，单单从纵向来看，我国居民投资理财的习惯明显有所进步，尽管和发达国家有差距，但是将来的发展趋势将会变得多元化，理财投资产品将愈来愈多样。随着市场的成熟，交易规模会越来越多。
　　参考文献：
　　[1]敖旭.中国居民家庭理财投资问题浅析[J].新西部（理论版），2012（4）.
　　[2]李建军.我国居民金融资产结构及其变化趋势分析[J].金融论坛，2001：11-2.
　　作者简介：
　　李丹（1985.07-），女，汉族，辽宁瓦房店人，本科，对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员，研究方向：金融理财与投资分析。
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