商业银行发展投资银行业务的SWOT分析

来源:用户上传      作者:黄瑾

　　摘 要：随着金融脱媒的推进和利率市场化的发展，商业银行的盈利点正在逐渐缩减。在这种经济环境下，一些商业银行开始引进部分投行业务，以此寻求新的盈利机会。但是，目前我国商业银行在开展投行业务上还存在着诸多问题。对此，分析了商业银行发展投行业务的优势、劣勢、机遇、挑战，并对此提出了一些建议，以期为商业银行投行业务的长远发展提供更好的发展方向。
　　关键词：商业银行;投行业务;SWOT分析
　　中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.07.057
　　1 商业银行发展投资银行业务的重要性
　　1.1 拓宽企业的融资渠道
　　目前我国大量中小企业存在融资难的问题，一些小型公司难以从市场上通过发行股票或债券进行直接融资，因此这些企业大多借助银行或非银行的中间金融机构进行间接融资。而一般的商业银行提供给中小企业的贷款额度不高，不能满足中小企业的融资需求，这使得企业对商业银行的贷款需求不断减少，更多的企业转向新兴的融资方式来获得资金。这说明了商业银行的传统融资模式不再满足市场的发展需求，目前兴起的融资方式有股权融资、发行可转债、投资基金等，这类融资方式因具有低利率、大规模的资金出借量、资金筹集速度快的融资优势，而广受市场欢迎。由于商业银行本身拥有大量的客户资源，若其增设投资银行的业务，会有更多的客户会考虑向商业银行进行融资，拓宽了客户的融资渠道。
　　1.2 推动商业银行的战略转型
　　随着金融脱媒进程的加快，商业银行的盈利空间不断被压缩，商业银行若要保持基本利润的获取，必须要考虑新的发展战略。一直以来，商业银行的盈利主要来源于利息差，盈利的多少主要取决于贷款规模的大小。而现在随着市场利率化进程的不断推进，传统业务模式下的固定利率也将被市场利率取代，利率差不断缩小，这表明商业银行的传统业务模式终将会被市场所淘汰。因此，商业银行必须进行经营战略模式的转型。
　　2 商业银行发展投资银行业务的优势
　　2.1 客户资源优势
　　由于商业银行长期从事贷款等银行业务，手中握有大量的优质客户资源，并且对企业的运营模式、经营管理、发展趋势等企业信息十分熟悉，对企业的经营风险也能做出较为准确的判断，能够和客户保持长期的联系，及时满足客户的业务需求。随着我国金融市场改革进程的不断加快，我国货币资本市场上出现了越来越多新的融资工具和融资渠道，许多企业也纷纷从原来的间接融资转向直接融资。而商业银行凭借对客户需求更加了解的优势，可以更容易地发现投行业务的机会，为客户提供合适的投行业务的融资方案。
　　2.2 资金优势
　　商业银行有雄厚的资金实力，为开展投资银行业务提供了充足的资金保障。尤其是在进行资金需求很大的业务上更能保障流动资金的充足性，如资产证券化、企业并购、项目融资等。由于目前我国居民的储蓄存款率仍较高，商业银行的储备资金量依然较大，这为商业银行投行业务的进行提供了坚实的资金条件。
　　2.3 经营口碑优势
　　传统的商业银行业务在社会上形成良好的品牌优势，大部分的人都办理过银行业务，对商业银行的经营模式和业务范围都比较熟悉，对银行的经营能力产生较强的信任。因此商业银行可以凭借其良好的公众形象进一步开展投行业务，这样可以更容易获得客户的信任，也更容易获得大量的客户资源，更利于投行业务的发展。
　　2.4 互联网经营优势
　　如今商业银行都已建立了较为完善的网络服务系统，提高了办理柜台业务的效率，同时也积累了更多的线上客户，使得客户资源更加丰富。银行利用网络优势推出了电子银行，网上银行，手机银行等线上办理业务的模式，在线上对客户的做详细的资质调查，这为银行提供了系统的客户资料，方便银行的经营管理，节省了不必要的人工成本。银行可以在投前的营销尽调、投中的审查审批、投后的监测管理中利用网络优势来核查客户的信用情况，减少借款风险。因此网络经营优势更有利于商业银行投行业务的进行。
　　3 商业银行发展投资银行业务的劣势
　　3.1 投行业务的经营范围受限
　　目前我国相关法律限制商业银行开展投行业务。我国《证券法》第六条规定“证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外”。《商业银行法》第四十三条规定“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资”。这些法律对商业银行的投行业务范围进行了严格的限制，不利于商业银行开展投行业务。
　　3.2 投行业务人才稀缺问题
　　目前商业银行投行业务的从业人员大多还是原来从事传统业务的人员，没有引进具备专业投资分析能力的人才，这阻碍了投行业务的进一步发展。面对投行业务的复杂性和多变性，高质量的复合型人才是商业银行开展投行业务的保障。因为他们不仅具备金融专业知识，熟悉相关法律知识，还有扎实的数理基础，能利用模型来分析解决问题。同时他们还具备相应的职业素养，具有良好的工作协调能力。而当前商业银行在这方面的投资人才还很少。
　　3.3 投行产品创新能力不足
　　投行业务的模式复杂多变，对外部的市场变化趋势十分敏感，并且与证券市场和各种非银行的金融机构联系也很密切，这些都要求投行业务应该提供新颖的创新产品来适应复杂的金融市场环境。而现今商业银行还未能推出功能创新、组合创新、运用创新的产品，其投行业务还主要是一些传统的投行理财业务和结构化融资等业务，投行业务运行产品结构简单、功能单一，不具备竞争优势。
　　3.4 投行业务的经验不足
　　当前我国商业银行的投行业务仍位于初级阶段，在业务前期的推广和客户选择，以及投资业务进行中的操作程序上都没有丰富的经营经验，使得许多银行不能充分开展投行业务。处理好传统业务向投行业务的转接对商业银行十分重要，因为这既能保证传统业务的盈利性，还能保证投行业务进行的有效性。而如今许多银行都不能很好地完成这类业务的对接。并且我国商业银行现在还只能采取分业经营的模式，银行难以获得规模效益。 　　4 商业银行发展投资银行业务的机遇
　　4.1 客户需求改变带来的新机遇
　　近年来，随着我国金融市场环境的不断改善，客户融资的需求不断增加，对投行业务的要求也在不断提高。随着当代的一些大型企业与国外企业合作与沟通的不断加强，企业对资金的运用能力和管理水平也越来越高，因此他们需要不断更新的投行产品和融资方案来满足客户的资金管理需求。这些使得商业银行不断革新投行业务的运营模式，为大企业提供专业化的投融资服务。因此客户对投行业务需求的增加表明商业银行在投行业务的发展上有着光明的前景。
　　4.2 行业秩序规范带来的新机遇
　　目前我国对商业银行开展投行业务的监管体系更加完善，投行业务的经营秩序趋向规范化，不再是不受监管的“任性生长”。有关部门在投行业务开展与收费方面都做出了相应的规定，进一步规范了投行业务的进行。这有利于商业银行减少同业之间的恶意竞争，提高银行在投行业务上的创新积极性，避免出现更多同质产品，规范商业银行投行业务的运营。由此可知，合理公平的行业秩序会为商业银行的投行业务营造良好的发展空间。
　　5 商业银行发展投资银行业务的挑战
　　5.1 风险控制标准存在内部矛盾
　　一直以来，商业银行奉行审慎经营的传统经营原则，拒绝从事高风险的业务，愿意获得确定的收益，而这一点正好与投行业务的高风险和不确定性相背离。投行业务主要是通过创新的金融工具为客户分担风险，制定精准的投资方案，从为客户交易的资金中获取一定比例的佣金作为额外收入。若将商业银行传统的经营业方针继续运用到投行业务上，势必会限定投行业务的发展。因此建立一套同时适应两种业务经营的风险控制标准对商业银行投行业务的发展至关重要。
　　5.2 长期的业务发展规划不明晰
　　由于商业银行缺乏投行业务方面的精英人才，使得商业银行在投行业务方面创新能力不强，设计出的产品不够新颖，难以满足变化迅速的市场需求。商业银行没有制定经营投行业务的长期发展战略，因此难以持久地将自身拥有的资源完全转化为投行业务领域的生产力，也就无法一直依靠投行业务获得可观的额外收入。所以制定投行业务的长期发展规划对推动商业银行经营模式的变革起着关键的作用，这将是银行应着力解决的一个问题。
　　6 商业银行发展投资银行业务的建议
　　6.1 实行贷款与投行业务的交叉营销策略
　　商业银行的传统优势业务是融资业务，它为众多的企业和个人提供贷款，这一业务受到社会的普遍认可。商业银行可以借助融资优势来发展投行业务，利用原来的担保融资、抵押融资等业务来推动承销和并购顾问等投行业务的发展。同时，投行业务也会促进融资业务的发展。因此商业银行可以实施贷款与投行业务交叉营销的策略来转变自身在部分投行业务的不利地位，并主动探索更多的投行业务，为企业提供更合适的资产收益计划和发债方案，不断提高自身在投行业务的参与程度。
　　6.2 加快投行专业团队的建设和人才的培养
　　专业的投行研究团队是商业银行发展投行业务的基础，也是保证其投行业务高质量发展的根本因素。商业银行银行应重视投行人才的培养，组建自己的投行研究队伍，采用新的激励机制来留住更多的核心人才。这样商业银行可以独立进行宏观经济发展状况、市场需求变化、行业发展趋势等经济发展要素的定性与定量分析，为投行产品的创新提供理论依据，满足客户多样化的投资需求，提高商业银行投行业务在公众心中的认可度。
　　总之，商业银行应该结合自身的实际发展情况，借鉴国内外银行投行业务的发展经验，在自有优势资源的基础上不断创新，完善和改进自身在投行业务上的不足，注重人才培养和金融机制的改革，推动投行业务的发展。
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